一、居民消費價格:小幅上漲後趨於平穩
小幅上漲主要受翹尾因素影響。由於2003年四季度消費價格上漲幅度較大,因此即使今年一季度消費價格水準保持不變,漲幅也仍然與去年四季度相當,即達到3%左右。考慮到今年的漲價因素,可以肯定今年一季度居民消費價格漲幅將高於去年同期,預計在3-5%之間。
分析居民消費價格走勢,需要考察其構成。目前這一價格指數中,食品類價格大約佔30%左右,服務類價格大約佔20%左右,其他為各種工業消費品價格。去年以來的上漲,主要受食品類和服務類價格推動。其中食品類價格上漲與糧食供求關係的變化密切相關,而糧食出現供不應求,不是糧食生産能力不足,而是糧價偏低影響了農民的種糧積極性,是市場調節的表現。近期糧價上漲,已經刺激了糧食供給,2003年秋冬播種面積比上年增加了810萬畝。預計今年夏收以後,糧食和食品價格漲勢將趨緩。服務類産品中,交通和城市煤氣水電的價格受煤電油運緊張的影響,預計將繼續有所上漲;醫療、教育價格也呈漲勢。總體看,食品價格趨穩,服務類價格繼續有所上漲,漲價力度將逐步減緩。從工業消費品看,由於仍然是供大於求、競爭比較激烈的格局,上游産品價格上漲很難傳遞過來,因此漲價可能性很小。綜合以上分析,今年居民消費價格將大體呈現平穩走勢,預計上半年略高,下半年略低,全年漲幅保持在3%左右。
二、生産資料價格:漲幅略低於上年水準
與居民消費價格不同,2003年伊始,生産資料價格就明顯提高,而下半年則有所回落。生産資料價格今年沒有翹尾因素,反而因上年基數較高,漲幅會因此有所降低。今年的生産資料價格走勢,主要取決於能源、交通和部分原材料的供求狀況。從供給角度看,2003年能源和部分原材料增長加快。據有關部門預計:原煤産量將達到16億噸,創歷史最高水準;1-11月份完成發電量16759億度,增長15.5%,加快4.2個百分點;鋼和成品鋼材産量分別達到2億噸和2.14億噸,均增長21.5%;十種有色金屬産量增長20%。但是,未來供給繼續保持這樣的增幅難度加大。主要因為:發電設施建設需要一定時間;大煤礦能力已在超常發揮;進口鐵礦石的約束有所顯現(包括出口國的供應能力、遠洋運輸能力和相關的港口吞吐能力);交通運輸的約束開始突出等。從需求角度看,2003年下半年已經開始對增長過快的行業加以引導和控制,包括清理整頓開發區、嚴格土地管理、控制信貸貨幣過快增長等。這些措施的作用在今年會逐步顯現。另一方面,居民購房、購車的速率預計會由初期的猛烈提高轉為相對平穩(房地産和汽車工業的崛起是能源、交通、重化工原材料需求迅猛增長的主要原因);受政策調整的影響,企業預期也將有所改變,投資擴張勢頭會有所收斂。這些都會使能源、運輸和生産資料等方面的需求趨於穩定。綜合上述情況,預計今年生産資料供求形勢不會出現明顯緊張,價格水準將保持大體平穩的走勢,全年生産資料出廠價格指數的漲幅預計不高於4%。
三、我國經濟正在逐步擺脫通縮陰影,今年尚無通脹危險
2003年,我國貸款增長超過20%,投資增長接近30%,社會需求全面轉旺,經濟開始擺脫通縮陰影。與此同時,對通脹的擔心也與日俱增。除商品價格以外,目前討論較多的主要是資産特別是房地産等不動産的價格。2003年全國商品房平均價格保持穩中趨升勢頭,但增幅逐步回落。11月份,商品房銷售價格分類指數比上年同月下降0.49點,比上月回落0.45點。從未來看,隨著城市化加快和房地産供給增長加快,預計房價將繼續趨於平穩。也有專家擔心投資持續高增長會導致資金供應緊張,資金價格上漲。目前我國居民儲蓄率較高,金融機構存差較大,外匯儲備充足,支援投資增長的資金比較充裕,預計今年資金價格不會明顯上漲。
綜合商品、資産、資金價格等方面的分析,總體看呈現平穩走勢。在貨幣和需求迅速增長中保持這一格局,根本原因是供給的基礎改善了。新一輪經濟增長是在初步的買方市場環境中啟動的,供給條件比以往任何時候都好。生産潛力很大,企業對市場的反映速度較快;資金、技術、勞動力等要素供給充裕。這就決定了可以在較低的物價水準上實現較高的經濟增長。因此,雖然今年經濟將繼續保持較快增長,貨幣投放快、需求旺盛,但不會引起通貨膨脹。
與此同時,也需要注意一些新的影響價格變化的因素。供給方面,資源約束問題突出了。13億人口全面提高住、行水準,對房地産和汽車産業的拉動在世界範圍都將是史無前例的,而這些産業發展對重化工原材料工業的需求也是史無前例的,進而重化工業發展對礦産資源的需求仍然是史無前例的。去年以來的經濟發展中已經顯露了一定的資源約束問題,預計今後將是這一輪增長中長期存在的突出矛盾。需求方面,隨著市場作用的突出,各類預期對需求變化的影響度明顯提高,而政府調控部門和經濟界對各類價格、政策因素影響預期的程度還把握不準;對需求波動的新特點和相關的影響因素,認識還不夠全面;新的調控手段也還不夠完善。總體看,總量運動開始以市場調節為主,物價走勢與貨幣投放、需求擴大的關係發生了很大改變。在增長加快的同時,準確判斷價格走勢、適時適度實施總量調控的難度明顯增大。目前看,總量政策應該注意以下幾點:
1.加強對資源供給的監測預警。對重要礦産、能源的進口能力,運輸能力應密切監測,及時發佈資訊,引導市場並作為總量政策制定的依據。
2.以貨幣金融政策為重點調整和完善總量政策體系。貨幣政策的重點宜放在調控貨幣供給方面。緊密跟隨貨幣市場供求情況的變化,以穩定貨幣供求關係為原則調節貨幣供給總量。
3.注意規範和引導各行業的發展。加快制定和完善資源利用、土地開發、環境保護、安全生産等方面的法規和行業準入標準,依法加強管理。
(作者單位:國務院發展研究中心宏觀經濟研究部)
中國網 2004年3月24日