經濟觀察：中國房企近期緣何密集海外發債？

（經濟觀察）中國房企近期緣何密集海外發債？

中新社北京5月29日電 （王慶凱）隨著中國對房地産市場調控趨嚴，內地信貸政策也在不斷收緊，大量房企尋求海外發債“解渴”。

中國國家發改委不足一月批復了融創、萬科、華遠等10余家房地産企業境外發行債券的備案登記。

Wind金融數據顯示，截至2018年5月22日，2018年以來內地房企已公告計劃發行的海外債券達61隻，發行總額超過240億美元，比去年同期大幅度上升105%左右。

經濟觀察：中國房企近期緣何密集海外發債？

對此，上海易居房地産研究院智庫中心研究總監嚴躍進對中新社記者分析稱，一方面與目前海外發債政策趨於寬鬆有關，另一方面與內地融資機會收縮有關。

嚴躍進認為，上述現象説明，資金壓力開始增加，對海外融資成本不再過多計較，有救急的考慮。

中原地産首席分析師張大偉認為，在中國房企展開規模化競爭的關鍵時期，房企對資金需求更為迫切，加之信貸市場持續調控，海外發債成為房企短期融資渠道的主要選擇。

深圳華科金控集團董事長宋傑接受中新社記者採訪時表示，海外發債兩大優勢也是吸引中國房企的原因。

一是限制條件少，企業內地發債，往往對於其公司組織形式、發行人資産及經營情況等有相對嚴格的規定；而海外發債則更為寬鬆，企業只需滿足基本財務要求、完成資訊披露即可。

二是海外發債時間短、效率高。宋傑表示，內地發債有關部門審批時間一般至少要3個月才能完成，海外最多8周就可以；而公司海外發債的流程也較為簡便，能夠有效提高資金募集效率。這一點，對於急需用錢的中國房企顯得尤為關鍵。

Wind金融數據顯示，2018年下半年，中國房地産海外融資債券到期規模在564.75億元人民幣的水準，2019年到期規模增長到1436.95億元。

中原地産首席分析師張大偉認為，2018年是中國房企美元債集中兌付的一年。隨著房企大量還錢的日子逼近，房企急需海外發債“借新還舊”，未來海外發債需求將持續提高。

海外發債有風險。宋傑提醒中國房企，應該將發債週期編排好，發行過多債券會增加自身負債率，如果不量力而行，債務到期整體償付能力將受到挑戰，甚至出現違約，造成嚴重後果。（完）