原標題：中國建築遭遇“猛攻” 安邦為何好這口？

自今年11月17日亮牌之後，安邦資産對中國建築（601668.SH）的增持便火速而又直接，與之對應的則是中國建築股價的飛速上揚，一貫沉穩的股性被激活，成為市場當前頗具熱點的明星股。

安邦資産此番高調“示愛”，到底是被中國建築的何方魅力所吸引？“低PE、低PB、高ROE、高分紅率。”如同其他被險資舉牌的大藍籌股，中國建築也被市場劃在名單之列。但也有接近安邦資産的市場人士表示，安邦資産偏愛能夠獲得更多政策支援的大型公司，後者在當前“一帶一路”、供給側改革等國家戰略中蘊藏著較大的機會。

股價飛漲背後的中國建築

近一個半月時間，中國建築的股價可謂上演了一場狂歡盛宴。就在11月29日，該公司還因連續三個交易日內漲幅偏離值累計達20%登上近兩年從未現身的龍虎榜單，也成為上市7年多以來第6次上榜。

中國建築則在當晚發佈的公告中指出，公司生産經營未發生重大變化，近期公司股價漲幅較大，自11月份以來，漲幅超過50%，敬請投資者注意投資風險。

推動中國建築股價上漲的背後力量無疑來自近期迅猛舉牌的安邦資産。此事需要回溯到11月17日，中國建築公告安邦資産首度舉牌的消息，安邦資産通過“安邦資産-共贏3號集合資産管理産品”持有中國建築15億股。次日，安邦資産在中國建築的公告中也直接亮出計劃繼續增持的明牌。不到一週的時間，安邦資産便再度通過上述資管産品實現二度舉牌，累計持股達10%，迅速晉陞為中國建築第二大股東。

在安邦資産火速並高調舉牌的同時，中國建築二級市場的股價進一步被催化。事實上，在今年10月份，安邦資産通過上述資管産品大舉買入中國建築之時，10月13日至10月25日期間，中國建築股價已有一波上漲行情，累計漲幅為25.12%；11月份，隨著安邦資産的正式浮出水面以及繼續加碼押注，中國建築股價呈瘋漲之勢，11月17日至11月29日，累計上漲42.77%，其中11月28日迎來11月份以來第二個漲停，11月29日盤中也一度漲停，11月30日雖有小幅調整但盤中最高衝至11.45元/股，這與歷史最高價12.52元/股的距離不到一個漲停板。

而安邦資産的增持之旅仍在繼續，其計劃在未來12個月內繼續增持中國建築不低於1億股、不超過35億股的股份。

中國建築自身到底有怎樣的魅力，如此吸引安邦資産？從內在價值來看，這或許與其優秀的基本面存有一定關聯，穩定的增長率、較高的凈資産收益率，這在行業中成為不多見的優勢。

港股上市平台中國海外發展也成為中國建築的一大關注點，主營房地産開發與經營業務。在多位私募人士眼中，中國海外發展也為一家受市場認可的公司，有著穩健的發展以及在恒指藍籌中被給予較高的估值水準。

但中國海外發展較大的外債敞口也成為市場的一大擔憂點，特別是在當前人民幣持續貶值時期。公開數據顯示，截至上半年該公司1093億港元的有息債務中，人民幣債務的佔比大約為21%，其餘均為外幣債務，美元和港幣債務佔比超過三分之二。此外，如今房地産市場存在産能過剩及嚴厲調控政策，未來房地産業務是否明朗也成為市場的關注點。“這個公司有很多外幣債務，因為地産業務需要融資，在海外融資成本比較低。雖然人民幣貶值，但要看它的外幣債務到底是美元還是港元。”一位私募基金合夥人表示。也有私募人士表示，具體的還債時間還需要看賬期，若債務週期比較長，則影響不大。

滬上一位私募董事長認為，需要辯證來看中國海外發展，它一方面有海外債務，一方面也有很多海外工程。