回到萬科重組事項本身，萬科A股和H股于去年12月21日起停牌，當時萬科停牌公告稱籌劃重大事項，21日公佈籌劃重大資産重組，均符合香港證監會所界定的內幕消息。今年1月5日，萬科公告重大事項進展，內容為公司與潛在交易對手談判和協商，並沒有涉及交易價格等資訊，並不符合香港市場規定的內幕資訊的具體性要求。按照港交所“任何證券短暫停牌或停牌的時間均應盡可能短”的要求，萬科H股隨即在次日便復牌了。

萬科H股一復牌，熟知香港證券法規的港資券商便斷言，萬科H股提早復牌説明萬科並沒有明確的計劃，這個重組項目難以尋求，難度之一是規模巨大，該行估算資産規模至少達440億元（人民幣）方能較好地稀釋寶能係控制權。

停牌過長不利於投資者

針對萬科A因資産重組不排除長達半年左右的停牌時間，有專業投資者質疑，“如果一旦行情一來，股票停牌期間又不能操作，也許等一復牌了行情又過去了，對投資者造成不公平和資訊不對稱，同時停牌時間過長也會影響到資金的使用。”

此前財經專欄作家曹中銘表示，由於萬科A和H股的非對稱復牌，萬科H股復牌後持續走低必然會對其A股産生影響，一旦A股復牌，那麼就可能跳空低開，進而將此前追漲的投資者套牢。曹中銘評論道，為什麼香港市場敢於“放任”H股提前復牌，而A股則要一停到底？相對而言，香港市場比內地更加成熟，其違規成本更高，不像A股市場出現違規行為往往都是“隔靴搔癢”式的處罰，也不像A股投資者普遍熱衷於投機。因此我們看到，即使在資産重組還沒有最終結果的情形下萬科H股提前復牌，其股價並沒有出現暴漲，反而開始出現大幅下跌。如果是在A股市場，萬科股價或將出現數個交易日的連續漲停。

有股民為北京青年報記者分析道，“希望萬科A別用漫長的時間套牢，再用連續大跌嚇跑我們。原因很簡單，其一，股價已經處於歷史最高位，還有可能繼續瘋漲嗎；其二，以H股為參照，就能判斷出A股的走勢了，回歸理性和常態，應當是未來的走勢。”

據了解，滬深交易所去年底相繼出臺了針對上市公司停復牌的相關規定。深交所制定了《上市公司停復牌業務備忘錄》公開徵求意見之後，上交所也發佈了《關於進一步規範上市公司停復牌及相關資訊披露的通知（徵求意見稿）》。上交所徵求意見稿將籌劃重大資産重組的停牌時間規定為最長不超過5個月，同時對個別確須事前審批或者屬重大無先例的事項作了例外規定。深交所備忘錄內容包括，上市公司籌劃重大事項應做好資訊保密和分階段披露工作，審慎判斷停牌時間；公司應採取有效措施防止停牌時間過長，不得濫用停牌損害投資者的交易權和知情權等等相關內容。

來源：北京青年報