（原標題：發佈境外債務重組協議 佳兆業一年內上演起死回生）

繼前日公司旗下深圳最大項目450套房源獲得“解鎖”之後，亟待輸血的佳兆業解決境外債務重組的進程也在加快。

昨日，佳兆業在港交所發佈有關公司境外債務重組的最新公告。公司建議以重組後發行的新債券及或然價值權償還境外債權人主張的全部債務。相關人士分析，該重組方案一旦通過批准，則意味著一年之中經歷了債務違約、房源遭鎖、收購要約甚至破産危機的佳兆業將奇跡般走出企業危局，開啟一段起死回生之路。但同時，佳兆業若想徹底回歸正軌，還將面臨業務結構、融資、新業務等多方面的考驗。

境外債務重組啟動

昨日，佳兆業在港交所發佈公告表示，擬在開曼群島及香港實施建議重組。並根據重組協議，佳兆業為債權人提供了三種解決方案。據悉，佳兆業將於下月初公佈有關重組支援協議及加入程式的進一步詳情。

業內人士分析，目前佳兆業境內外債務共計達650.09億元，其中境外約為170億元，佔總債務不到27%。此番佳兆業提出的境外債務重組新方案具有一定的操作可行性，明年1月提請香港法院及開曼群島法院批准時通過的可能性比較大。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示，佳兆業發佈境外債務重組協議，説明其債務危機基本上已經渡過。更重要的是，此舉可給予其他投資者以更大信心，從而加速佳兆業渡過當前危機。另外，債務重組積極推進下，對於佳兆業後續項目推進以及進行新一輪投資等都將是極大利好。

大金主結尾境內債

佳兆業起死回生的“關鍵先生”無疑是中信銀行。有消息稱，中信銀行已為佳兆業集團部分深圳及異地項目進行了整體債務重組工作，相關工作正在推進中。

按照計劃，中信銀行深圳分行對危機中的佳兆業施以援手，提供大約300億元資金助其解困。其中，100億元用於置換深圳佳兆業城市廣場的所有債務；100億元用於置換佳兆業位於上海、杭州等地的8個優質資産項目債務；另外100億元將作為佳兆業的後續開發貸款。

業內人士表示，以佳兆業境內債務目前共涉資金479.7億元來看，本次中信的資金額度佔佳兆業境內外計息債務總額650.09億元的73.79%。基本可以覆蓋佳兆業境內債務。

此外，除了得到可觀的資金援助，債務重組取得積極進展之外，被封房源屢屢“解禁”也被外界看做佳兆業復活的重要表現。

繼上月深圳佳兆業前海廣場200余套“司法查封”房源已先期被解禁後，幾天前，佳兆業位於深圳的最大體量項目佳兆業城市廣場被解除“司法查封”，涉及房源450套。

相關人士透露，隨著一個個項目的解封及與債權人和解，佳兆業已經走上復活之路。近來多個項目“解封”對於佳兆業而言是個不錯的預兆，多個重點城市業務已經恢復。

據接近佳兆業的人士透露，種種跡象顯示，佳兆業的狀況正在好轉。一方面，境內外的談判都在積極推進中，另一方面，上海、廣州等一線城市已恢復銷售，廣州城市廣場入市就受到市場追捧。此外，佳兆業在蘇州、杭州、武漢、惠州等多個城市的項目已經重新恢復銷售。

生存危機仍待解

歷史資料顯示，2014年11月28日開始，佳兆業因有多個項目被深圳規土委“鎖定房源”。之後12月中旬包括董事會主席郭英成在內的4位高管相繼辭職，郭英成的辭職觸發了一項融資協議包含的強制性提前還款條文。佳兆業未能在郭英成辭職生效的2014年12月31日前償還一筆涉及本金4億港元及應付利息的貸款，由此引發了連環債務違約。此後，山雨欲來風滿樓，佳兆業境遇步步惡化，最終被傳“破産重組”。

而後，融創中國與佳兆業展開曠日持久的收購洽談。但談判持續了半年之久，在一度幾乎達成收購的情況下，收購價格、人員進駐、財務管理以及換股價是否公平等諸多原因未能達成一致，今年7月底，雙方收購協議以失敗告終。

“當時可能沒人想到佳兆業能緩過來”，嚴躍進表示，佳兆業經歷了起死回生的歷程，是房地産企業發展中一類很特殊的案例。佳兆業憑藉企業管理層較好的投資者關係，在項目轉讓方面不斷取得主動權。佳兆業今年經歷了起死回生的歷程，是房地産企業發展中一類很特殊的案例。但其企業危機應對的模式也能夠引起其他企業的借鑒。

佳兆業的股權層面面臨了其他投資方的“覬覦”，不過從實際情況看，佳兆業憑藉企業管理層較好的投資者關係維護策略，進而在項目轉讓方面取得了主動權。同時，該公司很多項目本身比較優質，也是投資人依舊看好的重要原因。

據相關統計，佳兆業于2015年前10個月錄得總合約銷售52.33億元，較去年同期234.59億元減少77.69%；總合約建築面積約為86.38萬平方米，同比減少62.53%；平均售價每平方米6058元，低於2013年的每平方米9760元以及2014年前11個月的每平方米1.02萬元。

業內人士表示，後續佳兆業依然有以下幾個問題有待解決。首先是老本行是否需要繼續做下去，這可能涉及到和其他供應商、投資人以及地方政府新一輪的協調，相應成本會比較大。其次，佳兆業後續融資還可能有壓力，投資和擴張會比較艱難。另外，佳兆業如何在新業務上擴充力量，目前來看還是很單薄的。

上述人士稱，隨著佳兆業企業運轉走上正軌，銷售額也會出現回暖，但要恢復到出事前正常水準將還有很長的路要走。

（來源：北京商報）