萬科一向專注的普通住宅領域已不再有高增長，這從萬科年報數據可見一斑：2011年至2014年，萬科的凈利率逐年下降，分別是15.01%、13.08%、12.01%和11.41%。

萬科(000002.SZ)商業地産投資正在尋求新的突破。

9月25日，萬科集團高級副總裁、主要分管萬科集團商用物業的丁長峰在易居沃頓房地産研修班北京課程段授課時，談及萬科為何介入商業地産，此前不做是因為沒有資金沉澱無法實現高增長、拿不到便宜的地，而現在是“不得不做”。

一個事實是，萬科一向專注的普通住宅領域已不再有高增長，這從萬科年報數據可見一斑：2011年至2014年，萬科的凈利率逐年下降，分別是15.01%、13.08%、12.01%和11.41%。

在商業地産介入路徑上，萬科內外兩路並進，外部與基金進行項目股權合作，內部則通過成立資本管理平臺進行兼併收購，從而有效解決商業地産資金沉澱過多的問題。

21世紀經濟報道記者同時獲悉，萬科內部新成立的萬丈資本有限公司，首席執行官由丁長峰出任。丁長峰透露萬丈資本的主要業務是金融和城市存量資産的收購改造。

上海九項目齊發

據21世紀經濟報道記者不完全統計，萬科商業總建築面積已超過1400萬平方米，包括217萬平方米購物中心、70.25萬平方米酒店及服務式公寓、442萬平方米寫字樓。其中，非住宅業務總資産超過1900億元，共計25個萬科廣場在建或者規劃中，截至目前有5個萬科廣場已開業，至2016年末將同時運營10個萬科廣場，總資産將達到304億元。

克而瑞研究中心分析師傅一辰指出，萬科做商業地産的劣勢在於，缺乏運營經驗尤其是高端辦公的經驗，目前還沒有拿得出手的案例，因此他們通過引入各種基金做輕資産，希望另辟蹊徑。而做輕資産考驗的就是企業的運營能力，如果運營能力不提高，資金實力再雄厚也需要交學費。

據透露，萬科上海2015年內會有5萬平方米商業面積入市，明年5月份再供應5萬平方米。預計到2020年，萬科上海至少會佈局4個萬科廣場，3個萬科中心。

經過3年發展，上海已是萬科商業地産佈局最大區域之一。目前上海萬科廣場、徐匯萬科中心、濱江萬科中心等9個項目已陸續進入招商階段，接下來就是開業。

萬科商用資産管理公司總經理葉挺曾透露萬科在商業用地選址法則：核心商務區、具備高增長潛力的新興商業區，預期可以迅速成熟的、必須跟軌道交通結合的片區。他指出萬科比較看好的都是軌道交通節點、大型商業區、甚至整個長三角的核心驅動區。例如浦東 陸家嘴 周邊的經濟外溢區，又例如位於七寶的萬科廣場不僅處於兩條地鐵交匯處，周邊人口甚至都超過50萬。