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母親節央媽贏了所有媽媽再降息0.25個百分點

來源：地産中國網 2015-05-11 09:54:00

樓市央行降息母親節

　　“降息和降準是防止通貨緊縮。”梅新育詳細解釋道，“在九十年代，我們的貿易差額就發生了鴉片戰爭之後一百五十多年的根本改變，一直處於貿易順差地位。經常項目收支和資本項目收支的雙順差。這種變化帶來的結果就是我們的基礎貨幣投放外貨佔款成了基礎貨幣投放的主要渠道。貿易增長率動則百分之三四十的增長率已經過去。全球的外貨儲備總量也處於萎縮狀態。我國包括大部分國家的基礎貨幣投放的渠道中外匯佔款的比例都要下降，降息和降準是為了彌補萎縮的那部分，防止通貨緊縮。”

　　丁志傑：降息將支撐人民幣匯率不會劇烈波動

　　對外經濟貿易大學金融學院院長丁志傑[微網志]教授表示，降息後人民幣匯率不會出現劇烈波動，降息對實體經濟的促進對人民幣匯率反而形成一定支撐。

歷次央行降息後股市走勢回顧

數據上調時間	存款基準利率		貸款基準利率		消息公佈次日指數漲跌
	存款基準利率		貸款基準利率		消息公佈次日指數漲跌		調整後	調整幅度	調整後	調整幅度	上海	深圳
	2015/5/11	2.25%	-0.25%	5.1%	-0.25%
2015/3/1	2.50%	-0.25%	5.35%	-0.25%	0.79%	1.07%
2014/11/22	2.75%	-0.25%	5.60%	-0.40%	1.85%	2.95%
2012/7/6	3.00%	-0.25%	6.00%	-0.31%	-2.37%	-2.00%
2012/6/8	3.25%	-0.25%	6.31%	-0.25%	1.07%	1.47%
2008/12/23	2.25%	-0.27%	5.31%	-0.27%	-1.76%	-1.61%
2008/11/27	2.52%	-1.08%	5.58%	-1.08%	-2.44%	-0.37%
2008/10/30	3.60%	-0.27%	6.66%	-0.27%	-1.97%	-1.15%
2008/10/9	3.87%	-0.27%	6.93%	-0.27%	-3.57%	-5.52%

民生證券：降息不改慢牛節奏

來源：民生證券研究院執行院長管清友

民生證券宏觀研究員李奇霖

5月10日，央行宣佈將一年期貸款基準利率與一年期存款基準利率分別下調0.25個百分點至5.1%和2.25%，同時將金融機構存款利率浮動區間上限由1.3調整為1.5。

母親節當天，中國央行宣佈降息25個基點。央媽解釋降息理由：當前，國內經濟結構調整步伐加快，外部需求波動較大，我國經濟仍面臨較大的下行壓力。同時，國內物價水準總體處於低位，實際利率仍高於歷史平均水準，為繼續適當使用利率工具提供了空間。

1. 經濟猶弱，降息有壓力

政治局會議和一季度貨幣政策執行報告雙雙確認經濟下行壓力，4月依然未見開工旺季復蘇趨勢。4月份匯豐製造業PMI創12個月新低；出口同比下滑6.4%，進口同比下降16.2%；CPI同比增長1.5%，環比下跌0.2%，PPI同比環比雙雙下降，且降幅繼續擴大；地産銷售快速回升，房價環比降幅趨零，但上游庫存壓力仍在拖累投資。總體而言，基建依然是最重要抓手，儘管420降準以來，無風險利率下降顯著，但實體經濟融資利率降幅不明顯，影響基建項目開工與資金落實。因此，降息是配合財政共同落實“穩增長”政策的重要環節。