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儘管1、2月份宏觀經濟數據下滑在意料之內，但下滑的幅度卻在意料之外。1-2月投資、消費和工業生産累計增速回落幅度均超過1個百分點，經濟下行勢頭不減。
為托底經濟增長，貨幣政策有望進一步寬鬆。分析人士預期，新一輪降息降準“窗口”已經打開，最早本月內就可能降準，且不排除再次降息。
經濟仍在慣性下滑 二季度有望企穩
在去年經濟增速創下24年以來新低的7.4%以後，步入2015年，經濟仍在慣性下滑。近期一系列的不容樂觀的經濟數據就是明證。
國家統計局11日公佈數據顯示，今年1-2月，消費增速較此前下滑1.2個百分點至10.7%，投資增速則下滑1.8個百分點至13.9%，工業生産增速亦回落1.1個百分點至6.8%。
值得注意的是，上述數據不僅均低於市場預期，且投資增速創下至少13年以來新低，而工業生産增速也創下六年多新低。
作為曾拉動經濟增速的主引擎，投資增速的快速下滑需要警惕。從昨日數據可見，在構成投資的三大塊中，僅有基建投資保持20%的較高增速，但製造業和房地産投資仍在下滑，增速僅略高於10%。
“從去年下半年以來，經濟增長的下行動能不減。固定資産投資的‘三駕馬車’——房地産、基建、製造業投資全面疲軟。”摩根士丹利華鑫證券宏觀研究主管章俊在接受上證報記者採訪時表示，去年年底以來雖然批復了大量基建項目，但在春節前好多沒有開工，因此對經濟增長的正面拉動效應還沒有體現。二季度經濟會在基建項目開工的基礎上企穩改善。
此前一天出爐的PPI數據已經連續36個月負增長，且跌幅進一步加深。此外，2月PMI仍處萎縮區間，加之進口增速大跌20%。
“主要經濟數據都比較差，説明經濟下行壓力不僅大，而且還在增大，需要警惕。下一步還需要貨幣政策的鬆動來刺激需求。”中國國際經濟交流中心研究員張永軍説。
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