問:怎麼看中國?
Tinker:長期來看,例如5年,也許你投資組合中的主要部分甚至目前都不存在,原因是中國由發展中經濟體進一步向前發展,需要更多的資源。目前中國主要增長驅動因素更像發達市場,也就是更高效的使用現有資産。
投資者需要理解,接觸中國的方式將要與美國類似:你在美國賣什麼,就要在中國賣什麼,已經不再是鐵礦石和煤炭了。
然而,中國仍是發展中金融市場,你離中國越遠,就越感到人們確定事情將如何發展,他們也更為負面。但在香港,中國顯得更複雜和有趣,你看到的是機會。這不是説對地方政府債務和房地産開發商沾沾自喜。
中國已經認識到,必須更有效率的使用資本,而不只是生産更多東西。近期一個最大的進展是,上海宣佈不再設定GDP目標。
中國正在進一步開放,政府稱讓市場決定價格。
看看你能夠在美國購買的資産:市政債券、資産抵押債券、公司債、股票等等。中國也會提供所有這些投資選擇,因為中國市場發展將要與經濟相匹配。中國通過香港與全球其他國家聯繫在了一起。
問:中國國企有利好消息嗎?
Tinker:是的,國企改革是一大機遇,一些國企已經發生了很大變化。高管的激勵機制正在改變,他們更為看重的不僅是收入,還有盈利。
國企希望吸引國際機構資本,在公司治理和股本回報方面,他們正奮力的把自己打造得更具吸引力,他們有這樣得動機,當然也有上行潛力。
問:你現在最關注的話題是?
Tinker:我喜歡將中國經濟比喻成魔方,你在轉動魔方時看上去一團糟,有人説中國看上去也一團糟。但實際上事情在有序發展,不需要很多步驟,突然間,你發現魔方恢復至六面成單一顏色,每個人都會感到驚訝。
一帶一路顯示中國願與鄰國交往,並向國外出口資本、建設鐵路和碼頭等基礎設施。這顯然有利於相關國家和公司。
中國尋求降低對美元的依賴,這很重要。
中國是一個巨大的經濟體,正取得快速進步,金融市場的相伴發展以及資本的流動最受我的關注。(谷雲)
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