申銀萬國最新分析認為,地量央票的繼續發行表明央行繼續堅持不放鬆信號,降息降準或者SLO等比較渺茫,尚不可過於期待。
不過,也有學者對當前的“錢荒”現象表達了一定的憂慮。
摩根大通中國首席經濟學家朱海斌就對本報表示,短期記憶體在央行的強硬態度人為製造流動性緊縮,並導致實體部門貸款利率走高的風險,從而為已然乏力的經濟活動雪上加霜。他建議,央行應該儘快再次引入逆回購操作,以安撫銀行間市場的恐慌。
“當前銀行間的最大問題不是缺少資金,而是機構太悲觀。要想扭轉悲觀預期,應當出臺降準措施,讓資金面告別失控狀態,這才真正符合穩健的貨幣政策要求。”資深市場人士劉植對記者説。
民生銀行金融市場部首席經濟學家李志強告訴記者,中國沒有一個市場化的將預期體現出來的平臺,市場不知道央行的意圖,央行不清楚市場的預期,這會導致預期的硬著陸。“央行或許只是希望把流動性收一收,沒想到讓市場措手不及。”
鐵血“糾偏”
在銀行間市場迎來歷史性的緊張格局之際,央行為何遲遲不肯“放水”?一些分析人士猜測,這或許反映了新一屆政府應對金融風險隱患的強硬姿態。
“我們認為對金融風險的控制是近期流動性收緊的主要原因。”高華證券中國宏觀經濟學家宋宇在研究報告中稱,預計此舉將導致短期內經濟增長面臨下行壓力,但新政的有利影響在於,這些改革舉措應該會降低系統性風險,並可能提高中國經濟潛在增速。
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