中央經濟工作會議指出,有效防範化解重大經濟金融風險。今年《政府工作報告》提出,有效防範化解優質頭部房企風險,改善資産負債狀況,防止無序擴張,促進房地産業平穩發展。 防範化解房企風險要抓主要矛盾,即“優質頭部房企”這個關鍵。抓頭部,源於部分頭部房企具有一定的系統重要性。它們通常規模大、業務複雜度高、關聯度強,一旦發生重大風險事件,可能對實體經濟産生較為嚴重的影響。抓優質,源於提升監管資源、信貸資源的有效性。優質房企通常專注主業、合規經營、資質良好,它們具有一定的發展前景,但暫時面臨困難。倘若眉毛鬍子一把抓、對僵屍企業進行紓困,既浪費信貸資源,又埋下風險隱患。 對於優質頭部房企來説,活血化瘀是祛病的有效途徑。要看到,病灶的癥結是不健康的資金鏈。長期以來,部分房企“高杠桿、高負債、高週轉”經營,患上了“高血壓”,資産負債表持續處於高風險狀態,自2021年下半年開始,個別房企的資金鏈無法持續,風險暴露,最後從“高血壓”轉成了“中風”。所謂活血化瘀,就是要改善優質頭部房企的經營性現金流、融資性現金流,引導其資産負債表回歸安全區間。當前,金融管理部門正在開展“資産激活”“負債接續”“權益補充”“預期提升”四項行動,綜合施策化解風險。 解決了主要矛盾,還要以點帶面、解決次要矛盾,進而推動問題的整體好轉。優質頭部房企風險得以化解後,要用市場化方式,支援房企開展項目並購,加快風險的市場化出清,完成結構性調整。房企之間開展項目並購,這是行業優勝劣汰、化解風險的有效市場化手段。要加大對房企項目並購的融資支援力度。其中,金融機構要穩妥有序開展並購貸款業務,積極為並購提供融資顧問服務,提升並購的服務效率與成功率。 既要揚湯止沸,更要釜底抽薪。優質頭部房企化險、房企項目並購均是階段性措施,形成房地産發展新模式、促進房地産行業良性迴圈才是治本之道。化險是基礎,如果方法措施得當,化險工作本身就有助於引導房企擺脫“三高”模式。當前,房地産市場已經出現了諸多積極變化,市場銷售降幅明顯收窄。接下來,要深入研判房地産市場的供求關係、人口變化、城鎮化格局,研究推動房地産業向新發展模式平穩過渡。
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