8月27日，力高集團（1622.HK）發佈2021年上半年業績公告。公告顯示，2021年上半年力高集團收益增加36.2%至91.31億元，溢利增加78.1%至13.12億元，公司所有者應佔溢利增加19.9%至5.33億元。

部分區域發展承壓 非控制性權益大幅增長

2021年上半年，房地産行業增速放緩。疊加房企“三道紅線”、房貸“兩道紅線”等壓力，不少房企投資和擴張動能承壓。力高集團亦是如此。

在2021年上半年，力高集團實現營業收入約91.31億元，實現毛利潤22.65億元，實現凈利潤約13.12億元。其中，公司所有者應佔溢利增加19.9%至5.33億元，非控制性權益應佔溢利增加大幅增加167.1%至7.79億元。

來源：企業公告

從非控制性權益的大幅增長中不難發現，力高集團的發展愈發依賴外部資源與相關方。

與此同時，力高集團的區域發展也不斷承壓，部分高能級區域收縮態勢顯著。

公開資料顯示，近年來，力高集團堅持“1+3+N”的發展佈局，將長三角城市群作為第1個深耕的核心主區域；將粵港澳大灣區、長江中游城市群、環渤海經濟區作為佈局拓展的3大副區域；同時聚焦海峽西岸城市群、海外市場等N個國內外熱點城市群。

但營收數據似乎並未如規劃的那般美好。

報告顯示，在力高集團四大主要佈局區域中，除了泛海峽西岸經濟區及環渤海經濟區保持增長外，中西部地區及大灣區營收均同比大幅下降，區域發展不斷承壓。

具體來看，力高集團泛海峽西岸經濟區的分部收益由去年同期的22.47億元大幅增加130.4%至2021年上半年的51.78億元；中西部地區的分部收益由去年同期的34.16億元大幅減少22.2%至2021年上半年的26.58億元；環渤海經濟區的分部收益由去年同期的7.05億元增加55.7%至2021年上半年的10.98億元；大灣區的分部收益由去年同期的2.34億元大幅減少83.0%至2021年上半年的0.40億元。

已交付面積快速增長 銷售均價大幅下滑

數據顯示，報告期內，力高集團的營收從2020年上半年的67.03億元增加36.2%至2021年上半年的91.31億元，已交付總建築面積由2020年上半年的62.07萬平方米增加85.96%至2021年上半年的115.43萬平方米，營收與在管面積實現雙增長。

但增長之外，力高集團的銷售均價也在大幅下降。

報告顯示，力高集團已交付物業的平均售價從2020年上半年的10635元元減少26.9%至2021年上半年的7774元。與此同時，力高集團的月平均借款成本卻在不斷攀升，並從2020年上半年6個月的月平均借款成本0.88%上升至2021年上半年的0.96%，上升趨勢明顯。

2021年上半年，力高集團新獲取16幅土地。在區域發展不斷承壓的大背景下，力高集團現有土儲能否順利轉化並最終去化，同時扭轉銷售均價下滑的趨勢，仍是一個未知數。

多元業務艱難推進 康養服務營收下滑

報告顯示，近年來，力高集團持續推動多元化業務佈局，實現産業價值鏈的延伸。旗下多元化産業投資集團，從全生命週期的角度出發，打造並孵化出“康養、商業、科技、物業、文旅、教育”等多元化業務。

但數據卻並不樂觀。

2021年上半年，力高集團實現營收91.31億元。其中銷售物業實現營收89.73億元，佔比高達98.27%，去年同期佔比為98.49%，力高集團的發展高度依賴房地産開發主業的現象並未發生任何改變。

來源：企業公告

其他多元化業務中，物業管理業務的營收從去年同期的0.65億元增長68.91%至2021年上半年的1.09億元，佔比從去年同期的0.97%提升至2021年上半年的1.20%。項目管理服務的營收從去年同期的0.29億元增長38.91%至2021年上半年的0.40億元，佔比從去年同期的0.43%提升至2021年上半年的0.44%。租金收入從去年同期的0.06億元增長至2021年上半年的0.07億元，佔比從去年同期的0.09%下降至2021年上半年的0.08%。康養服務的營收從去年同期的0.02億元下降至2021年上半年的0.01億元，佔比從去年同期的0.02%下降至2021年上半年的0.01%。

不難發現，多元化業務中，除了物業管理業務與項目管理服務增速高於整體營收增速外，其他業務發展緩慢。其中，康養服務營收甚至同比下降，凸顯發展後勁不足。

力高集團的多元化探索，道阻且長。