8月30日，世茂集團（0813.HK）發佈2021年上半年業績公告。公告顯示，2021年上半年世茂集團營業額上升13.7%至734.01億元，毛利額上升7.7%至210.13億元，毛利率為28.6%；核心業務凈利潤上升13.6%至約93.75億元，股東應佔核心業務凈利潤上升11.5%至約61.99億元。

來源：世茂集團供圖

高品質增長 營收利潤雙提升

2021年上半年，房地産行業增速放緩。疊加房企“三道紅線”、房貸“兩道紅線”等壓力，不少房企投資和擴張動能承壓。世茂集團延續高品質增長，展現出穩健的經營底色。

報告期內，世茂集團實現簽約額1528億元，同比上漲38%，增幅領先同類房企；銷售均價17746元/平米，也高於同類房企銷售均價。

簽約額與銷售均價雙雙提升之外，世茂集團營收與盈利水準也延續兩位數增長。在2021年上半年，世茂集團營業收入同比增長13.7%，達734億元；其中非房開收入66億元，大幅增長128%。毛利額同比提升7.7%至210.1億元，毛利率28.6%。核心利潤增長至93.8億元，同比上升13.6%；股東應佔核心利潤62億元，較去年同期55.6億（不含處置物業股權收益）同比上升11.5%；每股盈利1.78元，同比增長16.7%，盈利能力持續可期。

基於高品質增長的底色與穩步提升的盈利水準，世茂集團也持續為投資者創造價值。資料顯示，世茂集團董事會宣派股息為每股0.7港元，同比增長16.7%。自2006年上市以來，世茂集團已連續16年堅持派息，累計派息376.66億港元，每股約11.64港元。2021年8月，世茂集團被納入首期恒生滬深港（特選企業）高股息率指數。

嚴財務管理 “三道紅線”保全“綠”

隨著融資政策的逐步收緊，面對愈發嚴格調控的市場環境，現金流成為房地産企業健康發展的必要組成部分，財務管理的重要性更加凸顯。

資料顯示，在2021年上半年，面對日趨收緊的市場環境，世茂集團通過調整考核加強回款，對資金進行集中管控。報告期內，世茂集團實現回款1161億元，同比增長30.4%。資金儲備方面，世茂集團賬面現金為823.8億元，較2020年底上升20.3%，現金餘額充裕；短債僅佔借款總額的27%；非房收入利息覆蓋倍數1.4倍，抗風險能力持續增強。

報告期內，世茂集團未動用授信額度約800億，並在期內成功發行10年期8.7億美元優先票據，利率3.45%。與此同時，世茂集團也通過持續推進大型金融機構總對總合作，保障充足高質的融資資源，多方舉措並行不斷提高抗風險能力。

嚴格的財務管理之下，世茂集團“三道紅線”穩定保持全面“綠檔”。其中，凈負債率為50.9%，已連續10年維持在60%以下；資産負債率（不含預收款）為68%；現金短債比（含預售監管資金及受限資金）為1.9。

在穩健的經營表現及眾多因素影響下，標普上調世茂集團評級至“BBB-穩定”的投資級評級；惠譽維持“BBB-穩定”的投資級評級；穆迪為“Ba1正面”。世茂集團及旗下各主體國內評級均為AAA最高評級。

優土地儲備 多元戰略開新局

立足主業，世茂集團在提高土儲品質方面頻頻發力。

2021年上半年，世茂集團共獲取土地19塊，權益前土地總價約201億元，新增貨值571億元。新獲取土地資源中，一、二線貨值佔比達62%，若包含強三、四線城市，佔比約為95%。截至2021年6月30日，世茂集團權益前土地儲備約7283萬平方米，貨值約11800億元，其中一二線及強三四線城市貨值佔比達91%，核心城市群儲備充裕。

與此同時，世茂集團也繼續堅持審慎的拿地策略，發揮多元化的拿地優勢，在保障3300億年度目標實現的同時，為未來自身利潤持續穩定增長奠定堅實基礎。

在強大的土地儲備的支撐下，2021年下半年世茂集團預計可售資源2004萬平方米，可售貨值3600億元。其中，88%佈局于一二線及強三線城市，72%為提供充裕現金流的住宅類産品，貨值充裕且具備結構優勢，預計可順利實現3300億元年度目標。

除了做強主業，世茂集團也深入推進多元化戰略的落地與實施。

報告顯示，世茂集團積極推進“大飛機戰略”的多元業務佈局——以物業開發為核心主體；以商業運營、酒店經營及物業管理為堅實雙翼；以高科技、醫療、教育、養老、文化等投資為平衡發展關鍵尾翼。

2021年上半年，世茂集團非房開收入大幅增長128%至66億元，佔比達9%。

其中，物業管理業務方面，2021年是世茂服務“新三年發展規劃”的開局之年。2021年上半年世茂服務收入及歸母凈利潤分別同比上升171% 及136%，在管面積及合約面積分別達1.75億平方米及2.39億平方米。

酒店業務方面，隨著國內疫情整體可控，世茂集團通過調整運營思路，側重拉動內需市場、不斷開拓創新，上半年整體酒店收入（含自主品牌酒店）達人民幣11.9億元，較2020年同期大幅增長141%。截至2021年6月30日，世茂酒店佈局核心城市，擁有27家（含籌建）國際品牌酒店，136 家（含籌建及輸出管理）自主品牌酒店。當中已開業的自持酒店有25 家，包括上海外灘茂悅大酒店、上海畬山世茂洲際酒店及香港東涌世茂喜來登酒店等。

商娛業務方面，世茂集團目前已進駐36個城市，擁有76個（含籌建）商業及主題娛樂項目。報告期內，成都世茂廣場及廈門集美世茂廣場相繼開業，分別以“微度假生活方式中心”及“輕質生活方式中心”的獨特定位吸引多家品牌入駐，兩個項目開業招商率達100%。此外，以世茂集團自有IP“茂險王”為主題的親子洞穴探險樂園“探洞秘境”已于2021 年7月開業。

多元優勢聚整合為核心競爭力，為世茂集團長遠發展擴充增量空間。在業績會上，許世壇表示，世茂集團全年非房開收入目標超150億，增長約74%；非房開收入的目標佔比也將持續提升，三年目標20%以上。