8月12日晚間，金輝控股（9993.HK）發佈2021年上半年業績公告。公告顯示，2021年上半年金輝控股總合約銷售額達557.7億元，同比增長49.3%；凈利潤達20.1億元，同比增長92.4%。

2021年以來，金輝控股通過高品質的增長、穩健的財務政策、精準的土儲擴張及多元化佈局，不斷為未來發展積蓄蓄勢，致力於成為值得信賴的行業領先品牌企業。

金輝控股供圖

凈利潤高速增長 千億陣營將再迎新勢力

2020年下半年以來，多個熱點城市升級房地産市場調控政策，房地産行業整體金融監管逐漸收緊，房地産開發企業降負債與降杠桿不斷推進，房地産市場發生本質變化，從“土地紅利”轉向“管理紅利”時代。

在複雜內外部環境影響下，房地産行業受到不小的影響，不少房企營收與利潤增速雙雙放緩乃至下滑。但金輝控股憑藉高品質增長策略、精準的土儲擴張、靈活的決策機制及快速應變能力，實現了營收及利潤的快速增長。

公告顯示，在2021年上半年，金輝控股總合約銷售額及凈利潤均錄得新高，分別為557.7億元及20.1億元，較去年同期增長約49.3%及92.4%。

在向來較為激進的閩係房企中，堅持穩健發展的金輝控股一直是沉穩的行動派。但低調沉穩的金輝控股卻一直沿著高品質增長的路徑持續前行，極好的兼顧了安全與發展，並在營收與利潤等方面不斷驚艷同行。

2021年上半年，金輝控股實現營收160.7億元，同比增長約44.1%；母公司所有人應佔利潤為18.3億元，同比增長超200%。

值得一提的是，繼2020年凈利潤增速跑贏營業收入增速以來，2021年上半年金輝控股凈利潤增速再次跑贏營業收入增速，充分展示其穩健的財務政策和精準的土儲擴張戰略的正確性及有效性，也為同行做出了示範。

8月2日，金輝控股發佈前7月銷售簡報。2021年前7月，金輝控股累計合約銷售金額約為人民幣641.7億元，較2020年同期同比增長39.4%，千億目標近在眼前。

對此，金輝控股執行董事兼執行總裁林宇在2021年上半年業績發佈會上表示，金輝控股更加關注有品質的增長，目前並沒有計劃調整預期發展目標，但相信較去年的972億會有一個穩步的增長。

“三道紅線”持續優化 機構評級與流動性雙提升

在2020年下半年“三道紅線”監管新規出臺之後，金輝控股即進入首批達標的房企行列。具體來看，金輝控股凈負債率降至75.3%，剔除預售款項後的資産負債率降至69.0%，現金短債比提升至1.4倍，均未“踩線”。

受益於穩健的財務政策與嚴格的財務管控，2021年上半年，金輝控股在“三道紅線”方面持續優化，預留空間更加充裕。

2021年半年業績報告顯示，金輝控股同期的凈負債率為75.9%，現金短債比為1.5，剔除預收款項後的資産負債率為68.3%，繼續保持“三道紅線”政策綠檔要求。其中現金短債比從2020年底的1.4提升為1.5，而剔除預收款項後的資産負債率也比2020年底的69%下降了0.7個百分點。

不僅如此，金輝控股還為“三道紅線”綠檔留足了空間。按照相關政策，達標“三道紅線”綠檔的房企，有息負債年增幅最高可以達到15%的水準，但同期金輝控股有息負債總額僅為543.97億人民幣，較2020年底僅增幅1.2%。而這一債務增速轉為全年量化的話，會定格在2.4%的水準，比15%的上限足足要低上兩檔。

值得注意的是，金輝控股的債務結構與平均債務成本也在不斷得到優化。

2021年半年業績報告顯示，金輝控股的加權平均債務成本進一步下降至6.95%，相較于2020年底的7.47%下降了0.52個百分點。其中，金輝控股融資成本較低的銀行貸款佔比較2020年底提升13.6個百分點至66.3%，此外，金輝控股還成功發行了包括CMBS、ABS在內的多筆低成本資産抵押證券。同時境內外公司債券的發行成本也隨著上市後信用評級的上調而下降。

2021年上半年，金輝先後獲得三大國際評級機構上調或新增評級的認可。其中標普上調公司主體信用評級至“B+”，展望“穩定”；穆迪信用首次將“B1”評級授予金輝，並給予“穩定”展望；惠譽上調公司評級至“B+”，展望“正面”。同期，金輝還因優異的市場表現在2021年2月被新增至恒生綜合指數成份股名單中，隨後成為港股通股票，並成為新納入MSCI中國小型股指數成份股的企業之一。

完善多元化佈局 發展勢能不斷積蓄

在一系列政策的引導之下，各大地産公司紛紛尋找自身第二增長曲線，商業和物業成為頭部地産公司積極佈局的熱門領域，金輝控股亦如此。

2021年2月，金輝控股第一家五星級酒店—福清喜來登正式開業。4月，金輝控股在北京自持的第二個商辦項目，位於北京東南四環的金輝時八區也正式亮相啟動招商。而在6月份，金輝控股還收購了位於上海北外灘核心地段的上海綠地九龍賓館項目，持續加碼一線資産。

在持有型物業的佈局上，金輝控股目前已在北京、上海、重慶、西安、武漢、蘇州、福州等全國一線、二線城市的核心區域，擁有自持商業已經超過200萬方，2019-2020年金輝商業連續兩年獲得“中國房地産商業50強”。

除了持續完善多元化佈局，金輝控股也不斷為未來發展積蓄勢能。

2021年上半年金輝控股新增17幅土儲，涉及11個一線、強二線重點城市，其中包括北京、重慶、寧波、鄭州和泉州等城市，包括北京大興地塊、惠州白雲新城在內的多幅地塊均以底價競得，土儲擴張時機極為精準。截止報告期末，金輝控股土地儲備總建築面積達3307萬平方米，其中97.9%位於強二線及核心三線城市。

不僅如此，數據顯示，金輝上半年應佔權益後合約地價總額約為人民幣88.97億元、應佔權益前合約地價總額約為人民幣146.83億元。對比上半年557.7億的銷售額，金輝控股上半年拿地成本所佔銷售額比重也遠遠低於40%，這也為後續獲得更多優質機會留下了充足的空間。