養老金投資運營穩步推進 資本市場再迎活水

來源:中國證券報 2021-01-11 18:25:27

近期,監管部門表態將推進加強多層次、多支柱養老保險體系與資本市場的銜接。專家預計,截至2020年底養老保險基金委託投資實際到賬規模或在萬億元左右。我國養老金入市仍有較大空間,應在保障安全前提下,加快推進養老保險基金投資運營。

到賬資金規模近萬億元

中國證監會黨委傳達學習貫徹中央經濟工作會議精神時明確提出,推動加強多層次、多支柱養老保險體系與資本市場的銜接。

分析人士認為,近年來,證監會通過深化資本市場改革,為養老基金等長線資金入市優化投資環境,積極鼓勵和支援社保、保險、養老基金等中長期資金入市,推動個人養老金稅收遞延賬戶投資公募基金政策落地。

此前,中國銀保監會主席郭樹清撰文指出,加快養老保險第二和第三支柱建設,推動養老基金在資本市場上的佔比達到世界平均水準。

目前,銀保監會持續推進養老金融發展,著力完善養老保障第三支柱,圍繞養老金融長期性、安全性和收益性特徵,採取多種措施,豐富和優化銀行業、保險業養老金融産品體系,積極推動長期資金供給,契合資本市場穩健持續發展。

2020年12月,人社部發佈關於調整年金基金投資範圍的通知,對年金基金投資範圍作出調整,提高了權益類資産投資比例上限。人社部社會保險基金監管局主要負責人表示,按現有年金市場規模測算,本次權益比例上限的提高,理論上將為資本市場帶來3000億元增量資金。

此外,人社部數據顯示,養老保險基金投資運營工作穩步推進。截至2020年三季度末,已有24個省份啟動基金委託投資,合同金額1.1萬億元,到賬9757億元,其中21個省份啟動城鄉居民養老保險基金委託投資工作。專家稱,按此粗略估算,截至2020年底,到賬規模應在萬億元左右。

“在實現養老金全國統籌之前,養老基金入市規模將保持相對穩定。”武漢科技大學教授董登新説。

“十四五”規劃建議明確提出,發展多層次、多支柱養老保險體系。人社部也明確提出,下一步,為應對人口老齡化的挑戰,將按照中央關於“十四五”時期發展多層次、多支柱養老保險體系的部署要求,著力解決好多層次養老保險體系發展不平衡不充分問題。繼續擴大基本養老保險基金委託投資運營規模,有序推動企業年金和職業年金健康發展,規範發展養老保險第三支柱,滿足人民群眾多樣化的養老需求。

未來發展空間大

專家認為,養老金改革穩步推進,將為資本市場注入源頭活水。與境外成熟資本市場相比,我國養老金入市仍有巨大空間。

財政部社會保障司司長符金陵認為,隨著我國多層次、多支柱養老保險體系不斷健全,近年來,企業年金和職工年金規模快速增長,積極通過適當方式進入資本市場,作為重要的長期資金,年金基金不僅實現較好收益,也成為穩定資本市場重要壓艙石。

另外,中國社科院科研局局長馬援表示,在對第一支柱公共養老金依賴度較高的傳統歐洲大陸國家,如德國、法國等,養老基金規模較低,資本市場發展也受到抑制。在私人養老金體系較為發達的國家,如美國、英國、OECD主要國家、北歐國家,養老基金與資本市場呈現出更強的良性互動關係。一些拉美國家和東歐國家引入強制性基本養老保險,實行積累制,也促進了資本市場的發展。就我國目前而言,養老金三個支柱發展並不平衡,各有制約因素。

專家認為,加拿大提高養老計劃繳費率的經驗表明,可通過明確分工合作,運用精算分析,實現繳付政策和投資一體化聯動,促進養老金規模可持續發展,開展長期投資,獲得更高收益,形成反哺養老保障的良性迴圈。

推動保值增值

錢有了,還得保值增值。專家認為,養老金融是一項準公共産品,推動養老金入市要在確保本金安全前提下增值。比如,要明確養老金融本身的規則、統一産品的標準,體現資金的安全性、投資長期性和領取約束性等特徵。完善風險緩釋安排機制,通過資産配置確保養老投資本金安全,確保有一定增值。

中國保險資産管理業協會副秘書長陳有棠介紹,當下有接近64%的投資者在養老理財和投資中將確保本金安全作為第一位目標。考慮到目前的市場狀況和個人投資理念,在制度或産品設計上,可試點發行對本金有一定保障的個人養老産品。

在長江養老保險股份有限公司董事長蘇罡看來,更安全地推動養老金入市,既需要充實養老財富儲備,又要打通養老基金參與資本市場建設的資金通路,還要完善資本市場制度框架。

“一方面,要不斷完善養老基金投資範圍和投資比例限制,放開前端、管住後端,將更多資産配置與投資選擇權交由專業機構,為養老基金流入資本市場提供更多通路和載體。”蘇罡稱,另一方面,要不斷提高養老基金作為重要機構投資者在資本市場的佔比,逐步改變散戶化、短期化的投資格局。應以明確的制度或指導意見,鼓勵養老基金優先參與投資項目資質好、投資回報穩的國家重大項目、重點企業,早日推動養老金在資本市場佔比達到世界平均水準。

“只有更加健康有序的市場環境,才能更有利於吸引養老基金等長期優質資本走進去、留下來。”蘇罡還建議,加快培育養老金管理機構等專業資産管理人,形成多元化、專業化、市場化的資産管理人體系。(記者 王舒嫄 趙白執南)

(責任編輯:)
網站無障礙
養老金投資運營穩步推進 資本市場再迎活水
來源:中國證券報2021-01-11 18:25:27
近期,監管部門表態將推進加強多層次、多支柱養老保險體系與資本市場的銜接。專家預計,截至2020年底養老保險基金委託投資實際到賬規模或在萬億元左右。我國養老金入市仍有較大空間,應在保障安全前提下,加快推進養老保險基金投資運營。
長按保存圖片

中國網地産

是中國網際網路新聞中心·中國網旗下地産頻道,是國內官方、權威、專業的國家重點新聞網站。

中國網地産

房企早八點

版權所有 中國網際網路新聞中心 電子郵件: dichan@dichanchina.com 電話:010-59756138/6139 京ICP證 040089號
京公網安備110108006329號 網路傳播視聽節目許可證號:0105123 ©2008 house.china.com.cn All rights reserved
關於我們 主辦單位 權責申明 聯繫我們 廣告合作

版權所有 中國網際網路新聞中心

京ICP證 040089號 京公網安備11010802027341號

網際網路新聞資訊服務許可證10120170004號 ©2008

house.china.com.cn All rights reserved