日前，《中共中央 國務院關於構建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》提出，推進資本要素市場化配置，完善股票市場基礎制度。

截至目前，我國股市和債市市值位列全球第二。但是，市場機制還難言在資本要素的資源配置中完全發揮決定性作用。在當前外部風險上升，內部改革發展進入攻堅階段之際，更需要進一步深化資本市場改革，更好發揮資本市場樞紐作用，更好服務實體經濟，提升資本市場對中國經濟的支撐能力。

近年來，資本市場在強肌健體方面實行了大量改革，容易改的都差不多改了，剩下的都是難啃的硬骨頭，尤其是涉及面廣、配套性強、利益關係複雜的制度建設問題。完善股票市場基礎制度，是夯實市場穩健發展的基石，激發市場活力的先手棋，其目的就是要健全制度，做到放活與管好有機結合，用市場化法治化方式提升市場監管和服務能力。

如何完善股票市場基礎制度？要體現問題導向，聚焦主要矛盾，有針對性地補短板，通過基礎性、制度性改革，扭轉股票市場長期存在的諸如“上市難、退市難”、劣幣驅逐良幣、上市公司將股市當成“提款機”等被廣大融資者、投資者詬病的不良現象，真正讓資本市場為實體經濟服務，有效提升直接融資的比重和效率。

但是，由於種種原因，我國資本市場一直以來存在經濟“晴雨錶”功能弱化的缺陷。彌補這一缺憾的一大關鍵，是改革完善股票市場發行、交易、退市等制度。在入口端，應增加制度的包容性和適應性，加大對新技術、新産業、新業態、新模式的支援力度；在出口端，應做好資本市場的吐故納新、優勝劣汰。在股票發行、交易、退市等重點環節，針對長期懸而未決的難點、痛點問題，實行制度創新，切實改變資本市場在促進實體經濟發展方面不適應的地方，增加高品質上市公司與嚴格退市制度兩手抓，提高上市公司品質，讓資本市場“晴雨錶”功能更好地發揮作用，更靈敏地反映經濟運作情況。

鼓勵和引導上市公司現金分紅，是鼓勵中長線資金入市的前提條件之一。長期以來，股市存在重融資、輕回報現象，通過上市公司分紅帶來的財富效應並不顯著。因此，鼓勵和引導上市公司現金分紅，能給投資者帶來持續穩定的回報，有利於在市場上形成長期價值投資理念，有利於吸引中長線資金入市，完善資本市場結構，避免過度投機行為。

完善投資者保護制度，推動完善具有中國特色的證券民事訴訟制度，這是落實好新《證券法》，堅決打擊證券欺詐行為，強化民事責任追究，提高金融市場違法違規成本的重要落子。可以説，這也是促進資本市場健康發展的基石之一，是重建投資者和融資者互信必不可少的制度供給。

完善主機板、科創板、中小企業板、創業板和全國中小企業股份轉讓系統（新三板）市場建設，補齊多層次資本市場短板，滿足品質、規模、風險程度不同的企業融資需求，為廣大中小微企業對接資本市場拓寬渠道。

完善股票市場基礎制度，方向已明、共識已定。只要堅持資本要素市場化配置的大方向，相信通過持續改革創新，一個“規範、透明、開放、有活力、有韌性”的資本市場就在不遠處。

（本系列評論結束）