中證網訊（記者 周松林 孫翔峰）2019年12月4日，上海證券交易所依據《股票上市規則》的有關規定，根據上市委員會的審核意見，作出了北京華業資本控股股份有限公司（*ST華業，600240）股票終止上市的決定。*ST華業從而成為滬市第2家，也是A股市場第7家面值退市公司。

上交所表示，*ST華業股票因股價持續低於面值原因終止上市，是公司基本面的真實反映，是投資者理性投資的結果，是市場的選擇。上交所將繼續嚴格執行退市制度，對於觸及強制退市標準的公司堅決予以退市，切實推動上市公司整體品質的提高。

退市事實清楚  依規應予終止上市

2019年10月16日至2019年11月12日，*ST華業股票價格連續20個交易日每日收盤價均低於股票面值，觸及上交所《股票上市規則》規定的終止上市情形，應予退市。依據《股票上市規則》規定，公司股票于11月13日起停牌。

此後，上交所嚴格按照《股票上市規則》的有關規定，依規作出了*ST華業股票終止上市的決定。11月12日，上交所通知公司享有申辯權利，可以申請聽證；11月18日，公司提出聽證申請，上交所于11月19日予以受理，並向公司發出聽證會議通知書；11月27日，上交所上市委員會召開聽證會議，充分聽取公司現場陳述及申辯意見；同日，上市委員會召開會議，對公司股票終止上市事項進行審議，認為公司股票已經觸及《股票上市規則》規定的面值退市情形，公司申請豁免退市沒有規則依據，並作出了*ST華業股票終止上市的審核意見；12月4日，上交所根據上市委員會的審核意見，作出終止*ST華業股票上市的決定。*ST華業股票終止上市，事實清楚，規則明確，程式合規。

根據有關規則，*ST華業股票將自2019年12月12日起進入退市整理期，交易期限為30個交易日，證券簡稱將變更為“退市華業”，股票價格的日漲跌幅限制為10%。退市整理期屆滿後5個交易日內，上交所將對公司股票予以摘牌。根據上交所有關規定，退市整理期交易期間，*ST華業不得籌劃或者實施重大資産重組事項。

退市是公司基本面的真實反映  退市風險已充分揭示

*ST華業股價持續低於面值，是公司基本面的真實反映，其股票因此原因退市，是投資者選擇的結果。

*ST華業內部控制失效，應收賬款債權投資業務爆發重大風險，涉及多起債權及擔保訴訟，部分資産和銀行賬戶被查封凍結，2018年度公司虧損64.38億元，2019年前三季度虧損50.49億元，期末凈資産為-48.20億元，下屬子公司違規為關聯方提供大額擔保，涉及金額達17.13億元，公司持續經營能力存在重大不確定性。2018年度公司內部控制審計被出具否定意見，財務報告審計被出具無法表示意見。對於公司存在的開展債權投資業務不審慎、違規擔保等違規問題，上交所于2019年7月對公司、實際控制人及相關責任人予以了公開譴責等處分。對公司存在的涉嫌資訊披露違法違規行為，證監會已于2019年7月立案調查。

專業人士認為，總的來看，公司開展鉅額債權投資業務不審慎，造成重大財産損失，很大程度上是公司自身內控機制失效所導致。公司實際控制人周文煥本人與李仕林存在鉅額資金往來，並在上交所要求公司核實與李仕林關聯交易真實性的當日離境，在監管機構要求其回國履職後仍拒不回國配合調查，且未採取措施核實並幫助公司化解風險、減少損失。公司、實際控制人、董監高等相關方已因前述違規行為被上交所公開譴責。相關案件目前還處於偵查階段，案件真相如何，還有待司法機關的結論。

公司此前在媒體採訪中多次聲稱自己是詐騙案件的受害者，這麼來看，其實事實並未如其所稱，自身開展業務不審慎、公司內控失效、實際控制人不作為才是公司遭受如此巨大損失的主要原因。

梳理公司股價變化可以發現，在披露2018年度報告後公司股價持續下跌。2019年6月6日公司股價首次低於面值，其後經歷4輪連續十多日低於面值後又回到面值以上的情況。從2019年6月開始，在公司面臨面值退市風險的情況下，公司陸續披露了債權投資業務案件進展、向法院申請破産和解、實際控制人擬無償注入股權、相關方擬要約收購等重大事項，但相關事項至今均未有實質進展，相關方的要約收購短期即已終止。在公司基本面遲遲未有實質改善的情況下，公司觸及面值退市，充分説明市場和投資者認為公司股票已經喪失了投資價值，不宜繼續在主機板市場掛牌交易。所以，公司股票終止上市，歸根結底是市場對公司基本面的真實反映，是投資者選擇的結果。

在退市過程中，經監管督促，*ST華業充分提示了可能因股價低於面值原因被終止上市的風險。2019年10月16日，公司股價跌破面值，公司于10月17日披露重大事項提示性公告，提示終止上市風險。10月29日，公司股票連續10個交易日收盤價低於面值，公司于10月30日披露終止上市第一次風險提示公告。此後，公司每日均發佈了風險提示公告。在公司股票價格連續低於面值期間，公司共發佈了11次風險提示公告，充分向市場揭示了股票的終止上市風險。

繼續嚴格執行退市制度  推進退市工作常態化

退市制度是市場篩選機制，公司退出滬市主機板市場，並不代表公司失去了法人主體資格，只是不適宜繼續在滬市主機板掛牌上市。公司摘牌後，其股票可以依法依規在全國中小企業股份轉讓系統掛牌交易。如果公司繼續努力改善經營，積極恢復造血能力，符合條件後，還可以申請重新上市。

上交所表示，近年來，在中國證監會的指導下，上交所不斷深化退市制度改革，扛起退市工作一線主體責任，已對多家觸及退市條件的公司依法依規實施了退市。上交所已經形成了常態化的退市制度安排和實踐操作，退市工作也已經得到了市場各方充分的理解和支援。今年滬市*ST大控和*ST華業因觸及面值退市指標退市，即是退市機制常態化和市場化的又一具體體現。上交所將繼續聚焦提升上市公司品質，嚴格執行退市制度，把好退市出口關，努力培育形成優勝劣汰的市場生態，促進上市公司專注主業，改善經營，維護證券市場健康發展。