在2017年3月，剛復牌的佳兆業，在2016年業績會上，提出了3年達到千億元的目標。

2016年，佳兆業全年銷售額為298億元人民幣，2017年，上漲49.8%，為447.14億元。2018年，佳兆業制定的銷售目標定為700億元，上半年，已完成了253.2億元，同比上升12.7%，年度目標完成率36.17%。

千億佳兆業，比想像中，要來得不易。

大灣區繼續成為業績砥柱 三季度後將迎來推貨高峰

今年上半年裏，佳兆業繼續在大灣區深耕，期間來自該區域（珠三角）的合約銷售佔本集團整體合約銷售的55.47%（去年同期為54.29%），其中深圳市場貢獻達37%。得益於大灣區市場的火爆，帶動了其上半年合約銷售均價同比增長10.6%達約每平方米人民幣17880元。

另外，其在中部和西部的合約銷售金額與合約銷售面積都比去年同期增多，而在長三角和環渤海的銷售情況則有所減少。

佳兆業2018年上半年銷售情況

佳兆業2017年上半年銷售情況

對於下半年的銷售壓力，佳兆業高層則並不擔心。佳兆業表示，下半年集團預計將推出17個全新項目，可售資源約830億元，可售面積約520萬平方米，預計銷售均價每平方米16000元。下半年新推項目主要位於深圳、廣州、珠海、中山、鄭州、成都、武漢等地。此外，下半年，佳兆業在深圳的四大舊改項目：坂田城市廣場、龍崗未來城、平湖佳兆業廣場、鹽田城市廣場陸續進入供貨期，總貨值約440億元。9月份以及第四季度將是佳兆業的推貨高峰期，預計下半年的合約銷售會有比較大的增長。

毛利水準處行業較高水準 舊改項目入市將帶來較大利潤增長空間

今年上半年，佳兆業實現總營收150.28億元，同比增長75%，其中物業銷售業務貢獻了139.85億元。其他多元業務收益則有待繼續提升。

從具體利潤指標來看，上半年佳兆業實現毛利47.37億元，同比增長65.7%，毛利率雖比去年同期的33.3%有所下降，但仍保持在31.5%的行業較高水準；實現凈利潤22億元，同比增長24%；實現核心凈利潤為19億元，同比增加66%；歸母凈利潤17.04億元。

隨著其2019年還將有5個舊改項目供地，舊改項目成本低、售價高的優勢將快速顯現出來，預計未來佳兆業還將有較大的利潤增長空間。

凈負債率較去年末下降42個百分點 

今年上半年，佳兆業的回款率由去年的75%提高到了85%，集團的現金流得到了進一步的保證。

截至2018年6月底，佳兆業現金及銀行結余為157.47億元，為近幾個報告期來的最高值，除此外，其一年內到期的短債還有183.05億元。

佳兆業也一直意識到要優化債務結構。今年5月及6月，佳兆業于公開市場合共回購本金代價為108.0百萬美元之2022年到期8.5%優先票據，以及本金代價為67.5百萬美元之2024年到期9.375%優先票據，以積極的態度進行債務管理。

報告期內，佳兆業的資産負債率同比下降了2.02個百分點，為84.96%，而凈負債率由2017年底的300%降低至現在的258%，大幅下降了42個百分點。佳兆業管理層在28日下午的業績發佈會上表示，未來會繼續採取降負債、去杠桿措施，並通過加速回籠資金、賣掉一些非核心資産（上半年內就有出售附屬公司而取得的臨時收益約19.95億元），以期降低負債，將負債控制在合理安全的水準夠達到合理水準。

目前佳兆業總借款約為人民幣1096.21億元，其中183.05億元須于一年內償還、約231.53億元須于一年至兩年內償還、約450.09億元須于兩年至五年內償還，及約231.545億元須于五年以後償還。長短期債務比例較為合理。

值得注意的是，復牌後為了儘快步入正軌，佳兆業在前幾年裏，發行了不少境外債。而今年由於匯率的變動，佳兆業上半年的融資成本凈額由去年同期的1296萬元增加至6.24億元，增幅增幅約為人民幣6.11億元或4716.0%，而目前，佳兆業還擁有以美元計值的現金結余約人民幣5.47億元及港元計值的現金結余約人民幣2.89億元、未償還結余總額分別為人民幣340.16億元及人民幣19.61億元並以美元及港元結算的優先票據，以及分別以美元及港元計值的其他境外銀行信貸人民幣7.94億元及人民幣13.32億元。

上半年新進8個次級城市 多元化業務將助力拿地

今年上半年，佳兆業通過招拍挂及收並購等方式，共購入14幅土地或相關權益，其中廣東陽江、江蘇徐州及張家港、浙江寧波、河北固安及霸州、湖南衡陽、四川彭州都為首次進入。上半年土地收購的總權益代價約為人民幣53.71億元，應佔每單位總規劃建築面積的平均土地成本約為4934元/平米，應佔每單位最高獲允許容積率的總規劃建築面積上限約為108.88萬平米。

有趣的是，所有的新增拿地都集中在5、6兩個月裏。

截至6月30日，佳兆業合計擁有土地儲備2220萬平米，其中57%位於大灣區內。整體土地儲備的貨值近3800億元，其中大灣區的土儲貨值近2500億元。

此外，佳兆業還擁有舊改項目佔地面積近2700萬平米。其中深圳舊改項目儲備佔地面積近1000萬平米，佔37%；廣州接近600萬平米，佔22%；中山接近700萬平米，佔26%，這些項目預計可以為集團提供逾萬億的貨值。

而佳兆業管理層透露，未來公司將結合自身在文旅、科技及大健康等多元化領域累積的優勢，長遠尋求通過産業地産等方式獲取土地資源。

年內或將順利實現物業分拆上市

此外，6月22日時，佳兆業集團發佈公告稱已向香港聯合交易所有限公司遞交上市申請表格,申請將集團附屬公司——佳兆業物業集團有限公司于聯交所主機板上市及獲准買賣。若進展順利，預計年內將可實現物業板塊的拆分獨立上市。

半年報顯示，今年上半年，佳兆業來自物業管理服務的收益由去年同期的1.73億元增長16.9%至2.02億元。