2018年8月24日，金科股份（000656.SZ）公佈2018年半年度報告。

現金及現金等價物增幅2305% 地産銷售額佔比97%

中報顯示，2018年上半年，金科股份實現銷售金額約597億元，同比增長約116%，其中地産板塊實現簽約銷售金額約581億元，同比增長約118%，簽約銷售面積約697萬平方米，同比增長約84%。

地産板塊銷售額佔總銷售額的97.32%，可見地産業務仍是金科股份最主要的板塊。同時，2017年年報顯示，金科銷售金額約為658億元，同比增長約93%，2018年上半年的597億元佔2017年全年銷售額的90.73%，完成全年千億目標的59.7%。以房企下半年銷售集中發力的習慣來看，金科有望提前完成其“千億計劃”。

值得注意的是，金科營業收入達到上半年實現營業收入155.46億元，同比2017年上半年的104.15億增長49.26%，歸屬上市公司凈利潤為6.67億元，較2017年的4.56億元增長46.33%，2018年上半年金科股份業績表現較好。

“新地産+新服務”成為未來金科的發展路徑。中報顯示，2018年上半年，金科物業管理板塊實現營業收入6.54億元，同比增長約44%。新增合同管理面積1057萬方，累計進駐城市已達123個，管理項目超過600個，管理面積達2.16億平米。新能源方面，新能源項目上網電量約2.2億度，同比增長約26%；實現營業收入約0.90億元，同比增長約23%，凈利潤約2470萬元，同比增長約411%。

現金流方面，中報顯示，2018年上半年金科股份經營活動産生的現金流量由2017年同期的-75.52億元增至35.34億元，增幅高達146.79%，成功由負轉正。同時，投資活動産生的現金流量凈額為-44.59億元，相較2017年同期的-48.57億略增，增幅8.2%，籌資活動産生的現金流量凈額增至127.34億元，增幅達7.25%。

值得一提的是，2018年上半年，金科現金及現金等價物凈增加額由2017年同期的-5.36億元激增至118.09億元，增幅高達2305.00%，對此金科股份表示主要係銷售回款增加所致。中報顯示，2018年上半年，金科股份銷售回款達410億元，同比增長82%，實現高品質增長。

總資産增幅18% 資産負債率略降 有息負債結構較好 

在銷售額、營收表現較好的同時，金科股份的財務狀況也繼續維持穩健，整體有息負債結構良好，償債能力繼續加強。

中報顯示，2018年上半年，金科股份總資産達到1856.71億元，相較2017年底的1573.64元增幅達到17.99%。資産負債率也由2017年同期的85.79%降低一個百分點至84.79%，資産負債率降到紅線以下。

值得注意的是，在2018年上半年，金科主要資産重大變化情況中，股權資産同比增加33.07%，主要係對外投資增加所致。貨幣資金同比增加62.92%，主要係本期銷售回款增加所致。

中報顯示，2018年上半年金科股份短期借款為59.23億元，相較2017年同期有所降低，一年內到期的非流動負債為169.21億元，短期負債總額達到228.44億元。2018年上半年金科股份在手貨幣資金餘額303億元，較年初增長63%，可有效覆蓋短期負債1.3倍。

同時，報告期內，公司償還銀行貸款約146億元。截止報告期末，公司共獲得銀行授信額度1596億元，其中已用授信額度為454億元，剩餘授信額度為1142億元。資料顯示，金科股份資信情況良好，與多家大型金融機構建立了誠信、互利的長期合作關係，獲部分主流評級機構AAA的主體信用評級。公司多元化創新融資模式、融資能力和通暢的融資渠道為公司發展提供良好保證。

平均拿地樓面價低於3000元 深耕核心城市群 

截止本報告期末，公司在建項目126個，上半年新開工面積約1050萬平方米，同比增長約248%，竣工面積約256萬平方米，同比增長約127%，期末在建面積約2540萬平方米，同比增長約94%。

公司拿地積極，上半年在南昌、成都、重慶、蘇州、北京等城市累計獲取56個項目，總投資額約270億元，拿地建築面積達1012萬平米，是當期銷售面積的1.45倍，權益比例為67.54%。

拿地方式上，金科一直堅持“內生式增長與外延式發展並重”，其土地拓展方式由招拍挂方式向收並購、城中村改造、城市更新、合作開發等多點發力方式轉變，非招拍挂項目比例大幅度提升；在版圖擴張和區域深耕上，金科堅持聯合開發的形式，與眾多知名企業形成夥伴關係，大力推動了金科版圖的快速擴張。 

值得注意的是，公司平均拿地樓面均價僅2668元/平米，僅佔當期銷售均價的32%，有效保障未來項毛利水準。金科總裁方明富透露，2018年上半年金科基本上已經完成了“三圈一帶”的區域佈局。三圈一帶主要佈局的二線城市也是未來房企的主戰場。

截至2018年上半年，公司累計土地儲備面積達3600萬平米，較2017年末繼續增長9%。公司持續堅持核心城市群深耕策略，業務主要佈局長三角、京津冀、珠三角、成渝、長江中游、山東半島等城市群，豐富的土地儲備保障公司可持續性發展。