今日是清明小長假前的最後一個交易日，受中美貿易爭端、節假效應等內外多重因素的共同催化，消費防禦行情再現，消費白馬股反彈明顯；而以工業網際網路、人工智慧、雲計算等為代表的科技股繼續弱勢回調。

截至收盤，上證綜指報3131.11點，下跌0.18%；深證成指報10684.56點，下跌0.65%；創業板指報1836.81點，下跌1.90%；中小板指報7280.35點，下跌0.88%。成交量方面，滬市成交1934.93億元，深市成交2784.70億元，創業板指成交1001.47億元。盤面上，個股持續分化，蹺蹺板效應明顯，避險情緒濃厚，“中小創”走勢弱于主機板，創業板指向下回踩10日均線。

熱點方面，受清明小長假及中美貿易爭端等多重因素催化，今日以食品飲料、家用電器、農林牧漁、休閒服務、醫藥生物為代表的大消費相關板塊現集體活躍。分析人士表示，消費領域景氣向上的趨勢明確，消費升級和品牌集中仍是核心驅動力。消費白馬此前調整主要係前期市場對板塊預期過高。目前白酒龍頭估值水準已下降到較低位置,全年大概率可實現30%以上業績增速,預計板塊估值隨著業績兌現和信心修復,有回升空間。中信建投表示，建議關注受益於消費升級和CPI通脹溫和回升的消費品，其中，行業集中度提升和品牌價值提升將使龍頭受益。

值得注意的是，午後反關稅概念逆市走強，截至收盤，概念指數上漲3.25%。個股中，敦煌種業、宏輝果蔬、北大荒、新農開發、海利生物等5股漲停，宏輝果蔬更是強勢3連板。消息方面，美國當地時間4月3日下午，美國貿易代表辦公室在其網站上發佈了根據所謂301調查，建議加徵關稅的自中國進口産品清單，該清單包含大約1300個獨立關稅項目，價值約500億美元，涉及航空航太、資訊和通信技術、機器人和機械等行業。對此，商務部新聞發言人第一時間發表談話，表示中方堅決反對，並將於近日依法對美産品採取同等力度、同等規模的對等措施。

另外，隨著昨日一季報第一槍的正式打響，節後A股即將進入年報和一季報密集披露窗口期，那些經過基本面驗證、業績穩定向好的優質公司將體現出長期投資價值，有望得到主力資金的青睞于追捧，投資者可給予重點關注與挖掘。

技術方面看，滬指早盤衝高一度回補上方缺口，但午後逐步回落，5日均線得而復失，短期內底部箱體震蕩夯實的趨勢未變。上證50全天圍繞年線位置爭奪。創業板高開低走，回踩10日線支撐，短期仍將受限于前期向下跳空缺口的壓制，不過整體上均線系統趨勢尚可，節後或迎低吸良機。

總體看，當下美聯儲加息、中美貿易爭端、“獨角獸”企業回歸等多空因素疊加影響，A股不確定因素較多。展望後市，機構普遍認為，儘管現階段A股在消息面、政策面等方面仍然面臨一定不確定性，但市場整體潛在的向下波動風險相對有限。在此背景下，精選個股依舊是當前機構的主流策略觀點。操作策略上，總體仍以震蕩市、結構行情以及波段操作為主，選股立足季報改善的業績主線、績優成長為宜。