【上市房企再融資政策優化】11月28日，證監會決定在房企股權融資方面調整優化5項措施——恢復涉房上市公司並購重組及配套融資；恢復上市房企和涉房上市公司再融資；恢復以房地産為主業的H股上市公司再融資；推動保障性租賃住房REITs常態化發行；開展不動産私募投資基金試點等。

11月29日，多家上市房企在接受《證券日報》記者採訪時表示，這一舉措傳遞的信號意義重大，上市房企不僅融資渠道得到拓寬，企業層面並購也有了新途徑，目前企業正在抓緊研究吃透相關政策內容。

房地産政策暖風頻吹

今年以來，與房地産行業相關的政策暖風頻吹。9月底，人民銀行、銀保監會等部門推出階段性調整差別化住房信貸政策等系列措施；10月20日，證監會方面表態，對於涉房地産企業，證監會允許部分存在少量涉房業務但不以房地産為主業的企業在A股市場融資。

依據規定，對於涉房地産企業，證監會在確保股市融資不投向房地産業務的前提下，允許存在少量涉房業務但不以房地産為主業的企業在A股市場融資，這部分企業包括自身及控股子公司涉房的，最近一年一期房地産業務收入、利潤佔企業當期相應指標的比例不超過10%。或是參股子公司涉房的，最近一年一期房地産業務産生的投資收益佔企業當期利潤的比例不超過10%。

10月23日晚，中國能建與東百集團兩家“符合條件”的涉房上市公司披露了非公開發行股票事項的提示性公告，搶抓政策機遇。其中，中國能建表示擬定增募資不超150億元，投向以新能源為主的新型綜合能源項目。東百集團擬定增募資不超過10億元，投向倉儲物流業務的項目拓展、開發及建設等。

此次證監會調整優化的5項措施較為全面，不僅有再融資、並購重組，還可以應用REITs盤活存量資産、引入私募投資基金等，以多種方式支援房企融資。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進在接受《證券日報》記者採訪表示，“此次政策明確了‘支援房地産企業股權融資’，本質上就是繼信貸投放、債券融資之後，監管射出了‘第三支箭’。從政策的最核心內容看，實際上提及了‘加大權益補充力度’。這也説明，對於各類房企增強股權方面的穩定性，尤其是從股權的角度獲得債務融資，是近期的重點。相比之下，‘第三支箭’優勢在於，其不會直接增加房企的負債規模，同時也依然可以為房企融資提供充足的渠道。”

上市公司躍躍欲試

東方財富Choice統計顯示，截至今年三季度末，資産負債率超過80%的上市房企共有28家，其中12家公司資産負債率在90%以上。

“在行業資金偏緊背景下，對民營房企的融資支援對行業的發展有著重要作用，有利於提升行業的信心，有助於房地産市場活躍度的提升。對於房地産市場來説，不僅供應端面臨資金壓力，需求端對於未來的收入預期降低也是阻礙市場恢復的原因之一，市場加速恢復需要供需兩端的政策支援。”諸葛找房數據研究中心首席分析師王小嬙表示。

蘇州地區某上市房企工作人員對《證券日報》記者表示，“政策出來之後我們就關注到了，窗口打開不易，我們會積極爭取。關於具體的措施內容我們還在研究，比如説措施中提到的‘保交樓、保民生’相關房地産項目，具體哪些項目屬於這一類，對此我們還有疑惑。”

“從二級市場來看，對於政策還是非常歡迎的。我們也在積極行動，找了專業的券商和我們一起研究，爭取把政策吃透。但畢竟政策才出來，具體怎麼執行，還需要一個適應的過程。”南京地區某房企工作人員對《證券日報》記者表示。

“房地産是資金密集型的行業，産業鏈較長，聯動性也很強。上市房企信披、運營等各方面都比較規範，因而其市場的可信度、透明度相對較強。‘新政’從多個維度放開融資和運營，對於上市房企來説無疑是一個重大利好，企業可以以最小的成本引入‘活水’。”某國有房企高管告訴記者。

11月29日，A股房地産開發板塊普漲，超70隻個股漲幅超5%，其中38隻以漲停價收盤。房地産關聯産業個股股價也表現優異。11月29日，建築裝飾行業公司建藝集團漲停，當晚公司發佈股票交易異常波動公告表示，證監會決定在股權融資方面調整優化5項措施，有利於房地産市場平穩健康發展，有助於公司所處市場的修復回暖。