動力電池回收賽道機遇與挑戰並存

　　新能源汽車動力電池逐步退役，疊加《新能源汽車廢舊動力電池回收和綜合利用管理暫行辦法》實施已經滿月，動力電池回收行業迎來規範化發展拐點。

　　今年以來，部分動力電池廢料價格持續上漲。據廢鋼資訊網數據，5月11日，碳酸鐵鋰粉價格為17000元/噸(Li>2.5%)、29500元/噸(Li>3.8%)；三元極片粉(混合)價格為108300元/噸。相較年初，三元鋰、磷酸鐵鋰部分品類漲幅超50%。

　　依託行業政策與市場雙重紅利，國內上市公司加速佈局動力電池回收領域，逐步形成“專業回收龍頭+電池巨頭+材料企業”三大競爭陣營，行業頭部集聚效應持續凸顯。

　　格林美股份有限公司(以下簡稱“格林美”)作為動力電池回收龍頭，憑藉完備的全産業鏈優勢，穩固自身業績基本盤。2025年度，格林美動力電池拆解量為52576噸，同比增長46%，超過全國社會報廢量的10%。今年一季度，格林美動力電池回收量達15076噸，同比增長40%。

　　寧德時代新能源科技股份有限公司(以下簡稱“寧德時代”)依託自身産業閉環優勢，深耕動力電池定向回收賽道，行業領跑優勢顯著。寧德時代旗下邦普迴圈已建成全國最大定向迴圈基地，鎳鈷錳回收率99.6%、鋰回收率93.8%，年處理退役電池能力達27萬噸，其中，2026年30萬噸廢舊動力電池回收産能正在加緊建設，未來規劃將實現超百萬噸動力電池回收産能。

　　廈門廈鎢新能源材料股份有限公司相關負責人向《證券日報》記者介紹，公司此前已通過對廈門鎢業股份有限公司二次資源製造部及贛州豪鵬的收購，成立廈門廈鎢迴圈科技有限公司，戰略性切入動力電池回收與梯次利用業務。未來公司將持續打通“回收—前驅體—正極材料”閉環，公司産業協同效應及關鍵資源自給能力有望進一步提升。

　　天眼查最新數據顯示，目前動力電池回收相關企業約24.8萬家，企業數量逐年增長，但行業整體規範化水準偏低，發展瓶頸突出。

　　目前動力電池回收企業魚龍混雜，非正規回收商高價競購、梯次利用産品品質參差不齊、不合規産品流入市場等行業亂象依然存在，合規企業仍面臨盈利難題；同時，廢舊動力電池非法違規破碎處置存在突出的安全與環保隱患。

　　萬聯證券投資顧問屈放對《證券日報》記者表示，隨著行業監管趨嚴和政策支援力度加大，廢舊動力電池回收賽道已從政策培育期邁入業績兌現期，上市公司憑藉技術、規模、渠道優勢，持續鞏固行業地位，業績增長確定性不斷提升。未來，隨著技術不斷進步、商業模式持續創新，動力電池回收行業將邁向高品質發展新階段。但企業需聚焦技術創新與成本控制，方能把握長期發展機遇。