今年，藝術品拍賣市場火了，藝術品基金雨後春筍般涌現，“德美藝嘉”、“怡橋財經”、“中博雅”等藝術品基金紛紛亮相，民生銀行也將繼續與北京邦文當代藝術投資有限公司合作，推出“非凡資産管理——藝術品投資計劃”的後續産品。百度下“藝術品基金”，0.03秒的時間搜出600多萬條相關內容，藝術品基金的魅力可見一斑。細心讀一下關於藝術品基金的文章，不難發現，強調其具有良好收益的篇幅較多，論述其風險管理機制的內容較少。但是任何投資活動都回避不了風險，人們必須了解，投資藝術品基金不能“霧裏看花”。那麼，目前的藝術品基金是如何規避風險的呢？ 用金融的管理模式運作藝術品投資 民生銀行“非凡資産管理——藝術品投資計劃Ⅰ號”産品自2007年推出後已被市場所熟知。“藝術品投資計劃Ⅰ號”取得12.75%年收益率的不錯成績，很大程度上歸功於它背後的管理團隊——北京邦文專業化的管理。北京邦文的藝術品基金是唯一一款由銀監會核準的藝術品理財産品。將具有無限價值想像空間的藝術品裝進無處不嚴格謹慎的金融框架內，使藝術品投資符合銀行的審慎原則，這對其風險管理機制的設置有很高的要求。北京邦文董事長黃宇傑告訴記者，他們運用“保證金”機制給予投資人以特定價格購買、出售或者抵押藝術品的權利，從而繞開藝術品估值難的問題。在産品設計上，北京邦文根據其團隊的專業能力和市場經驗，將投資對象限制在中國近現代水墨經典作品和具備成長空間的中國當代藝術作品中。 像培育上市公司一樣培養藝術家 怡橋財經是唯一一家單獨創立藝術品基金的金融機構，旨在搭建財經界與藝術界的橋梁，讓“財大氣粗”的財經人士懂藝術、參與藝術、分享藝術，也讓藝術家在更大範圍內得到認同。“控制藝術品基金風險的關鍵在於運作好藝術家，就像控制股票投資風險的關鍵在於運營好上市公司一樣。單純關注作品的市場價格沒有意義”，怡橋財經董事長黃怡如介紹説。基於這種思路，怡橋財經將“風險投資+投資銀行”的管理機制以及開放式基金的運營模式移植到藝術品基金運作中。該基金前期將與5至10位具有潛力且較為成熟的藝術家或者藝術家的簽約機構合作，依託怡橋財經在金融界豐富的客戶資源，挖掘藝術家價值，為簽約藝術家培育穩定的收藏團體。為降低投資者的風險，怡橋財經藝術基金採用開放模式，允許投資者按約定增值價格進行贖回。 強制基金管理者跟投，並負無限連帶責任 中博雅藝術品投資基金是由北京中博國際拍賣有限公司的5位自然人股東發起設立的有限合夥制私募基金。基金總監王異平女士介紹説，中博雅藝術品基金在設計機制中充分考慮了法律、道德及經營等方面的各種風險，並有針對性地設置了風險控制體系。在法律框架設計上採用有限合夥制，明確普通合夥人和有限合夥人的權責分工；為防止道德風險，中博雅藝術品基金強制管理公司和管理團隊出資基金規模10％的金額，作為普通合夥人，承擔無限連帶責任；該基金將通過投資組合來分散投資風險，投資組合中不同種類和年代的資産配置，參照歷年市場成交比例數據來分配，減少資産配置不合理對基金業績的影響。 上述三家藝術品基金的風險控制方式各有不同，基金的風險管理模式都應與投資對象和基金的性質相對應。對於投資者而言，投資藝術品基金不能只看它光鮮的“預期收益率”，在選擇基金時一定要對它的投資對象、專業能力、運作模式和風險控制機制等作全面的考察和評估。如果投資對象為當代藝術，投資者一定要清楚，基金管理者是否有能力運作好、推介好藝術家；如果投資近現代或者古代書畫，投資者務必清楚基金管理者是否有足夠的專業能力和市場經驗；在運作模式上，投資者也要明白該基金如何保護投資者本金的安全，別忘了巴菲特成功的3條秘訣：“第一，降低風險，保住本金；第二，降低風險，保住本金；第三，堅決牢記第一、第二條。” |
