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在股市、樓市雙雙淡出很多投資者視線之後，藝術品市場的繁榮發展讓資金嗅到了升值的機會。據記者調查，為了實現投資者參與藝術品市場的夢想，不僅越來越多的金融機構開設了藝術品理財專區，更有私募基金、信託推出名目繁多的藝術類産品。而在眾多産品活躍市場背後，是機構對藝術品本身的真假難辨，更是評估機構的自説自話。相關業內人士指出，從某種意義上説，藝術品基金走得越快，風險越大。
藝術品基金跑馬圈地
2007年，民生銀行發放了第一期藝術品基金，25%的高收益率令市場側目。而在私募領域，第一個抓住藝術品機遇的則是上海泰瑞。2009年，泰瑞藝術基金以有限合作的形式發起成立了第一隻藝術品私募基金紅珊瑚一期。該基金吸引了17名投資者，籌集資金1000萬元。去年7月，紅珊瑚二期正式成立。兩隻基金共籌集資金2500萬元，這兩隻基金如今都尚在封閉期，無法看到最終收益率，但泰瑞藝術基金運營總監王凱預測將不低於15%。
據文化部公佈的《2010中國藝術品市場年度報告》顯示，去年我國藝術品市場的整體規模繼續呈現快速增長，市場交易總額達到1694億元，比2009年增長41%。
藝術品市場的火爆促使藝術品投資基金大規模跑馬圈地。2010年7月3日，德美藝嘉藝術品投資基金管理公司正式發佈首期兩款基金産品。一款的投資標的是國內頂級國畫和油畫藝術家的代表作品，通過國內外渠道向全球發行；另一款則選擇了偏為冷門的明清時期龍袍及皇家絲織品為投資對象，基金規模為3000萬-5000萬元。
此外，江蘇首個藝術品投資基金也將在今年下半年推出。這只正在籌備中的藝術品基金，未來將通過私募發佈，而産品將以現代玉雕精品為主，規模預計為1.5億元。至於投資回報可能會有10%左右的保底收益率，“從以往藝術品基金收益情況來看，如果市場不發生大的波動，最高25%左右收益率也是有可能的”。記者致電江蘇弘業股份，相關工作人員這樣表示。據不完全統計，目前國內市場公開的藝術品基金，包括泰瑞、德美藝嘉、中藝達晨、邦文投資等共有十多家。業內人士估計，公開發行的藝術品基金規模很可能在今年內增長20億元左右，而到2012年，則可能達到50億-70億元。
鑒定不專業掣肘發展
與藝術品基金扎堆發行形成鮮明對比的，是來自政策方面的聲音。中央財經大學法學院副院長劉雙舟對此表示擔憂，“目前相關政策制度的保障都沒有到位，藝術品投資基金步子邁得有點兒大”。文化部市場司司長庹祖海也曾指出，由於法規、鑒定體系不健全等問題，藝術品市場行政執法難以進行，幾乎處於空白狀態。
迄今為止，我國在藝術品市場方面僅有《美術品經營管理辦法》一項規章，法規和管理嚴重缺位。藝術品市場立法滯後使監管依據不足，這些問題都與市場迅猛發展態勢不相適應，制約了我國藝術品市場的健康發展，也導致藝術品市場的誠信缺失。
除此之外，“藝術基金運作最難的地方仍在於變現方式”。劉雙舟認為，整個遊戲就是泡沫。目前藝術品基金的退出渠道圍繞著拍賣和私人、機構收藏等方面展開。這就意味著藝術品基金的投資決策委員需要很高的專業水準。然而目前國內並沒有一個權威機構能夠對一件藝術品的價值給出確切的答案，這也是藝術品基金在中國發展的最大障礙。
“藝術品基金退出時，九成標的物是通過二級市場的拍賣行，拍賣場競買者較多，能充分競價，從而保障基金投資人的利益。”作為民生銀行“非凡理財——藝術品投資計劃1號”産品操盤手，北京邦文當代藝術投資有限公司執行董事陳波這樣解釋基金的運作。儘管該基金已經成為中國藝術品投資基金的一個標桿，但是陳波坦言，國內拍賣市場自身也在成長過程中，諸多不確定性反射到藝術品投資基金領域，就成為風險難控的要因之一，其中造假就是主要風險。
評估機構各説各話
“雖然藝術品交易面臨諸多困難與問題，但我們不能因為反對藝術品證券化而全面否定藝術品金融。藝術品與金融的結合是必然趨勢。”劉雙舟説。藝術品及其交易的發展必然需要金融介入，藝術品金融含義很廣，包括但不限于藝術品基金、藝術品保險、藝術品信託、藝術品質押擔保、藝術品證券等。
梅摩藝術品指數共同出版人梅建平認為，藝術品成為資産需要滿足三個基礎條件，一是必須權屬十分清晰；二是價格必須十分可靠並具有市場流動性；三是市場上必須有一種指數能夠幫助評估師對藝術品的價格趨勢進行較為客觀的評估。國投信託總經理呂益民談及藝術品金融化時也表示，藝術品的證券化可能會出現，但前提必須建立在藝術品金融化的基礎上，比如有成熟的指數體系。
目前國內比較知名的藝術品指數有梅摩指數、ARTPRICE指數等以及國內雅昌藝術品指數。但對於各種指數，不同的藝術品基金卻各有見地。以梅摩指數為例，該指數以大量拍賣數據作為研究支援，選取數據樣本、進行數據判別時不包含任何主觀、人為因素，客觀度很高；這也是梅摩指數得到《美國經濟評論》認可，並受到銀行等金融機構青睞的重要原因。
德美藝嘉認為梅摩指數之於藝術品市場，堪比上證指數之於中國股市。但在泰瑞藝術基金看來，藝術品指數與其他投資市場的指數一樣，只是藝術品市場發展、漲跌的被動指示和反映，並不能指導投資人如何進行具體投資，除非開發出相應的金融産品。藝術品指數的編制是個非常嚴肅、嚴謹的過程，需要一套理論支撐，更需要經得起市場的考驗。而梅摩指數之所以還沒有推出中國藝術市場相關指數，主要原因之一是基於梅摩指數的研究方法，中國目前藝術品拍賣市場的數據少之又少。
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