鄭智：金融危機是礦業投資絕佳機會_中國訪談

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鄭智：金融危機是礦業投資絕佳機會

活動描述

嘉賓：中礦聯合投資有限公司董事局主席鄭智時間：2009年12月28日 16:00 簡介：2009年5月，當世界經濟還掙紮在危機泥潭中時，中礦聯合基金為國內首家礦業投資基金，正式掛牌上市。經歷半年的發展，他們取得了怎樣的成就？是什麼讓這只民營基金能夠敢於逆勢前行？民營企業海外並購困難重重，中礦聯合又憑什麼創造了一個又一個奇跡？中礦聯合投資有限公司董事局主席鄭智做客中國訪談，為你解開他的財富錦囊。

文字內容：

中國網:
各位網友大家好，歡迎收看中國訪談世界對話，中礦聯合投資有限公司是中國第一家專門投資礦業資源行業的私募股權基金，我們今天請到了中礦聯合投資有限公司董事局主席鄭智先生。鄭總，您能不能為我們簡單的介紹一下中礦聯合基金的情況？

2009-12-28 13:19:55
鄭智:
我們中礦聯合基金是今年5月23日在清華大學正式揭牌成立的，是中國第一家專門投資礦産資源領域的私募股權基金，我們的定位是相當清晰的，就是要在全球範圍內尋求礦産資源的投資機會，其中重點的投資領域包括貴金屬、有色金屬、稀有金屬、非金屬礦和能源礦産再遠，投資階段包括勘探、開發、採選冶煉等，這可以説是我們與一般投資基金最大的區別。

2009-12-28 13:20:36
中國網:
我們很想知道在基金成立之初為什麼會單單選擇投資礦業呢？

2009-12-28 13:20:50
鄭智:
礦業投資屬於一個高風險高回報的行業，通常我們所説的我們之所以選擇投資于礦業，主要是跟我們基金的背景有關係，我們中礦聯合基金是由清華大學數百名校友聯合發起成立的，這些校友在國內外一共擁有了近萬個探礦權和採礦權，另外，這些同學當中一部分缺乏資金，另一部分同學有大量的閒散資金可以用以投資，所以，我們通過中礦聯合基金這個平臺把資源和資本對接，做到強強聯合，共同幫助這些企業擴大再生産、上市、融資。

2009-12-28 13:21:00
鄭智:
我們礦業基金的管理團隊是來自於我和我的同事周政和郝乃翔同志，我們三位都是來自於礦山企業比較成功的專業人士。另外，我們還有一些海外歸來的團隊，像我們的合作基金執行董事馮立先生，在海外旅居23年，在皇家銀行等基金任職，擁有很好的海外投資的經驗。我們基金的孫鐵民博士，是原加拿大著名礦業基金的中國首席，所以，我們基金是有一個很強的專業隊伍，專業人做專業事，我們非常願意投資于我們熟悉的領域。

2009-12-28 13:21:12
中國網:
我們知道，自從2008年下半年以來，金融危機席捲全球，世界各國都受其影響，現在很多國家的經濟都恢復緩慢，在這樣的一個大背景下，您認為現在是一個投資的好時機嗎？或者説是一個投資礦業的好時機嗎？

2009-12-28 13:21:17
鄭智:
這個問題非常好，世界經濟危機給我們提供了一個極好的機會，現在投資礦業，改善我國資源佈局是一個很好的機會，我們必須抓住這個機會，機不可失，時不再來，我之所以強調這幾點，第一，從經濟學角度來説，資源不可以再生，礦産資源用一點少一點，所以，現在好多國家把資源列為戰略儲備物資進行管理。另一點，由於金融危機，造成了現在國際市場上的資源價值遠遠低於它的市值，它的市值被嚴重低估，這樣，也給我們創造了一個海外投資的機會，所以，我們要抓住這個機會來進行投資。

2009-12-28 13:21:46
鄭智:
其次，從發展角度來看，我們現在世界經濟發展非常迅猛，尤其是由中國、巴西、印度和俄羅斯金磚四國的經濟高速發展帶來了資源的高速增長，資源的高速增長就會持續有一個資源價格的高度提高，所以説：從發展角度來看，世界經濟資源的價格長時期要有一個上升的趨勢。所以，綜上所述，我們認為，現在做礦産資源投資，在海外經營收購，是我們非常好地機會，由於金融危機造成了海外一些礦山企業資金短缺，需要在社會上融資，所以，我們趁這個機會參加海外投資，進行海外並購，是一個最佳的時間。

2009-12-28 13:21:58
中國網:
您能不能給我們介紹一下，自基金成立以來，有哪些成功的項目？

2009-12-28 13:22:06
鄭智:
我們中礦聯合基金從成立到現在已經歷時半年的時間，我們審議了海外項目200多個，審議了國內項目100多個，其中我們投資的項目包括美國內華達的金礦項目、巴西的鉀鹽礦項目、衣索比亞的鉀鹽礦項目、加拿大的鉀鹽礦項目、蒙古國的多金屬礦項目、澳大利亞的金礦項目等，其中還有一些項目還在談判之中。

2009-12-28 13:22:23
中國網:
沒想到，基金在成立僅僅半年的時間就取得了這麼多的成果，那麼我們在選擇項目時把握的原則是什麼的呢？比如説，有沒有從國家發展的需要這方面的考慮？

2009-12-28 13:22:30
鄭智:
企業要想良好的發展，必須符合國家發展的需要，尤其是在礦産資源領域，因為中國現在是世界上第二大資源消費國，由於美國在金融危機中的經濟衰退，將來中國可能會變成第一消費大國。目前看，中國在很多礦産品種上還是比較貧乏的，大量依賴進口。比如説，銅礦、鐵礦、鉀鹽、石油等等。所以，我們基金在確定投資目標的時候，我們就會著重在海外為國家尋找更多的稀缺資源，為國家發展奠定一個良好的基石。這也是作為一個民營礦業企業基金義不容辭的責任。

2009-12-28 13:22:41
鄭智:
具體來説，比較有代表性的有鉀鹽項目。鉀鹽分佈50％是在加拿大，30％左右是在俄羅斯，所以世界鉀鹽是被加拿大的三大礦業公司和俄羅斯的兩大礦業公司所控制，鉀鹽在中國的資源儲量只佔世界的1.83%。而中國又是一個農業消費大國，中國每年消費582萬噸的鉀肥，其中有2/3要靠從加拿大、俄羅斯進口。尤其是最近，必和必拓和淡水河谷合股，鐵三角公司也開始涉足鉀三角，兼併加拿大的鉀肥公司。這致使我們國家在鉀鹽進口方面始終沒有話語權。所以眼看著鉀肥的價格一路飆升，從2003年200美元漲到2008年800—1000美元一噸而毫無辦法。其實鉀肥生産的成本也就是100多美金，我們要從根本上解決這個問題只能從上游取得資源控制權。所以，我們投資了世界級的巴西亞馬遜鉀鹽礦，我們也投資了衣索比亞的鉀鹽礦，雖然我們投資很小，但是我們主要鎖定了25％承銷權，這對改善我國未來鉀肥供應的來源，具有重大的意義。同時，我們也對中國的鉀肥價格爭得了一席話語權。

2009-12-28 13:22:53
中國網:
聽到這個消息真是令人振奮，那麼鄭總您覺得，基金能夠在這麼短的時間裏取得這樣豐碩的成果，最主要的靠的是什麼呢？有什麼成功經驗可供我們的觀眾借鑒呢？

2009-12-28 13:22:57
鄭智:
豐碩談不上，我們取得的成績主要歸功於我們的團隊，我們有一個世界級優秀的國際團隊，另外，我們在基金投資方面，我們是借鑒了一些日本成功的投資理念，像日本60年代初在海外進行礦産資源的投資，也受到了嚴重的抵觸，但是它們採取不管進入多少，先合作，取得了合作方的信任，再擴大投資的規模。所以，目前日本在澳大利亞24個主要項目中都有投資，其中8個主要項目進行了大量的投資，另外16個項目他們只投資了5%—10%，但是他們要求必須有産品的優先承購權，我們在投資巴西鉀鹽礦和衣索比亞的鉀鹽礦時也借鑒日本的經驗，我們用少量的投資鎖定了兩個項目的鉀鹽承銷權，這樣，每年就能為中國獲取100萬噸的鉀肥資源進口量，所以，我們感覺這种經驗也可能會給我們今後一些企業在海外並購當中有一個深刻的啟示。

2009-12-28 13:23:21
中國網:
您剛才提到了上個世紀60年代，日本在海外收購資源所遇到的抵觸讓我們有種似曾相識的感覺，我們都注意到從去年開始我國很多大型國有企業紛紛走出國門到海外尋求資源，但是也遇到了很多問題，您認為對於國企遇到的這些問題，我們民營基金能夠克服嗎？

2009-12-28 13:23:34
鄭智:
大型國企走到海外進行投資和並購，遇到一些困難我想主要原因是因為，西方人認為只有是國企都帶有政治色彩，會比較抵觸。另外中國的國企資金比較雄厚，他們非常想要投資海外的成熟項目，而且一度追求控股權。另外我們國企在決策方面層次比較多，失掉很多談判的機會，最終雖然投資了，但是進入的成本遠遠高於民企，所以，我們民營企業，尤其像中礦聯合基金這樣的企業，它是鋻於民企與國企之間的抱團出海的這樣一個企業，所以，我們民營企業很容易被投資者所接受的條件，同時，由於民企投資決策比較靈活，我們無論是投資多與少，也是先進去，最後慢慢取得人家的信任，而慢慢達到控股權。

2009-12-28 13:23:47
鄭智:
在這方面，我們投資的內華達州的金礦就是一個例子，在我們投資內華達州金礦的時候，我們當時是以1美元為一股進行投入的，當時它受到了加拿大的銀礦公司和另外一個公司的關注，其中銀礦公司以2.18元的股權來惡意收購這個項目，企圖不讓我們進行投資，另外一個公司以2.5元的價格也企圖不讓我們參加投資。所以，在這個投資的過程當中，由於對方的董事會要求我們出具投資的證明和對我們基金進行考察，最終，我們這個項目還是獲得了投資成功，並且進入了董事會，同時，我們鎖定了3000萬美元的優先投資權，從而我們就控制了這個項目。

2009-12-28 13:24:01
中國網:
您剛才談到了民營基金在海外投資方面的優勢，那麼您在海外投資方面有沒有遇到什麼困難，您對民營資本在海外並購方面的前景怎麼看？

2009-12-28 13:24:10
鄭智:
民營資本在海外投資有它的優勢，但是也有它的不足，在投資當中，好多的對手會感到我們民營企業資金不是特別雄厚的，比方説：我們最近在投資當中所遇到一個非常好的鉀鹽項目，在我們談判當中要求100%擁有這個項目的産品承銷權，對方也同意我們擁有這樣的權利，但是，希望我們能夠提供20億美金的項目投資，這麼大的投資作為民營企業是沒有能力來實現的，也沒有條件來投資的，所以我們在海外投資當中，我們非常希望能得到政府政策的支援和金融機構的扶持。所以説，同時，我們民營企業應該在投資當中發揮一個先鋒的作用，把我們所投資的企業，所獲得的股權與國有企業進行嫁接，由中國的企業所獲得的資源再嫁接給國有企業，這是很簡單的一個事情，我們民營企業和國有企業進行合作，這是有很大的合作空間的，所以，我們在海外資源並購當中國企和民企之間的合作，才能夠使我們的企業在海外發展處於一個很強勢的狀態。

2009-12-28 13:24:20
中國網:
這麼説，您是很看好民營資本未來在這方面的發展，那麼您對中礦聯合基金未來有什麼樣的願景和規劃呢？您能不能給我們透露一下？

2009-12-28 13:24:31
鄭智:
中礦聯合基金成立半年以來，我們投資了10幾個項目，取得了很好的業績，受到了好多同行的讚賞，可以説：這是取得了一個良好的開端，我想，這是和我們運營團隊的努力分不開的，當然，我們剛才也講到了，制約我們基金髮展的問題也是存在的，光依靠我們民營資本是很難將規模做大的，面對這樣的問題，我們制定了一個在海外聯合發展基金的一個規劃。首先，我們基金自成立以來就與加拿大、福布斯曼哈頓成立了一個海外聯合基金，鋻於他們在海外投資多年的經驗和資訊，我們共同投資了6個項目，我們中礦聯合基金又在香港成立了中國礦業聯合投資管理公司，我們與香港的上市公司和金融機構合作，來投資海外礦産項目，然後再把它拿到香港去上市，這樣，我們就能利用海外的基金辦我們中國礦業基金想做的事情。同時，我們在上海也建立了中礦新能礦業聯合基金，在青海建立了中礦100礦産資源投資基金，在北京，我們又建立了中礦黃金投資基金，所以，我們只有逐步的擴大我們的聯合和發展，才能使我們中礦成為世界級的礦業發展基金。

2009-12-28 13:24:46
中國網:
好的，鄭總，非常感謝參加我們的欄目，我們也祝願中礦的目標早日實現。

2009-12-28 13:24:56
鄭智:
好的，也謝謝大家！

2009-12-28 13:25:13