港股“AIGC首股”出門問問于4月16-19日公開招股，此次將發售84,568,000股股份（視乎超額配股權行使與否而定），其中76,111,000股股份(可予重新分配及視乎超額配股權行使與否而定)將作國際發售，合共佔初步發售股份總數的90%；餘下8,457,000股股份(可予重新分配)將於香港作公開發售，合共佔初步發售股份總數的10%，最高發售價為4.1港元，每手買賣單位為1000股。

據悉今日公司國際配售部分已足額，據有關人士了解，國際及中資意見領袖型機構均積極下單參與，支援公司此次發行。

出門問問計劃將於4月24日正式以“2438”為股票代碼在港交所主機板掛牌上市。

國資支援政策利好   亞洲AIGC營收最高且盈利的大模型公司

值得注意的是，中關村國際有限公司和南京經開聚智科創投資合夥企業作為基石投資者參與本次發行，累計認購規模約9500萬港元。其中，中關村國際有限公司隸屬於中關村發展集團，經開聚智的普通合夥人及基金管理人為南京新港高投、有限合夥人為南京高新園開發公司、最終受益人為南京經濟技術開發區管理委員會財政局。

某種程度上而言，兩大地方國資的加持意味著其對出門問問合規發展及未來長期價值的認可。在IPO前，出門問問的投資方陣容還已涵蓋SIG海納亞洲、谷歌、紅杉中國、歌爾股份、真格基金、圓美光電等多家財務投資方和戰略投資方。

根據灼識諮詢的報告，出門問問是亞洲為數不嗟木哂薪九ㄓ麼竽Ｐ湍芰Φ腁I公司之一，同時也是亞洲最早一批起步、營收最高的專注于AIGC技術的AI公司之一。

自2020年以來，出門問問在全球擁有超過1000萬名AIGC解決方案用戶，推出AIGC解決方案以來的AIGC付費用戶超86.5萬名，且自解決方案推出以來已産生100多萬筆付款。

AIGC增長迅猛   營收複合年增長超300%

財務數據方面。2021年至2023年，出門問問的營收分別為3.98億元、5.00億元和5.07億元。

從收入構成來看，2021年至2023年，出門問問來自AI軟體的收入從0.60億元以140%的複合年增長率增至3.43億元，對應的收入佔比則從2021年15.0%大幅上升至67.7%。

而AI軟體的收入又可分為AIGC解決方案收入和AI企業解決方案收入。其中，2021年至2023年，出門問問AIGC解決方案收入分別為682.2萬元、3985.7萬元和1.18億元，複合年增長率超300%。

2021年至2023年，出門問問的毛利率分別為37.5%、67.2%和64.3%。值得一提的是，出門問問在2022年就已實現扭虧為盈，2022年和2023年的經調整凈利潤均為正。換言之，出門問問已成為一家能夠自我盈利的大模型公司，是一家財務狀況真正健康的AI公司。

倍受資本市場青睞  業內稀缺的跨週期AI公司

出門問問之所以倍受資本市場青睞，成為投資機構競相加持的對象，主要在於：

先發優勢明顯。作為亞洲最早佈局多模態通用大模型的公司之一，出門問問在AIGC領域積累了深厚的技術沉澱，構築起強大的競爭壁壘，且擁有以較低的研發成本，做性價比極高的研發能力，以及快速適應技術陡峭變化的組織能力和運營能力。

生態佈局全面。出門問問依託自研的「序列猴子」多模態大模型，打造了覆蓋多場景的AIGC多模態産品矩陣，形成了一個集技術、産品、商業化于一體的完整AIGC生態閉環，這種全棧式佈局成為其核心差異化優勢。

創始人擁有極強的遠見和前瞻性，從語音助手，到智慧硬體，再到AIGC大模型時代，幾乎每一步都佈局在浪潮之前。

正是憑藉領先的技術實力、系統的生態建設、前瞻性的遠見，出門問問在資本市場脫穎而出，贏得了投資者的高度認可，成為一家跨越週期的AI公司。

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來源：東方網    | 撰稿：陸施曉    | 責編：谷晟    審核：張淵

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