7月10日，據國家統計局發佈了2023年6月份全國CPI（居民消費價格指數）和PPI（工業生産者出廠價格指數）數據，CPI環比略降，同比轉平；而PPI同比創七年半來最大降幅，環比下降0.8%。

　　分析人士指出，國內市場供需缺口逐步朝著收窄方向發展，預計8月物價或觸底逐步改善。而PPI同比或已基本觸底，經濟復蘇進程需多一點耐心。

　　豬肉價格影響 CPI持平

　　8月物價或觸底逐步改善

　　從同比看，CPI由5月上漲0.2%轉為持平。其中，食品價格上漲2.3%，漲幅比上月擴大1.3個百分點。食品中，鮮菜價格漲幅最大，達10.8%；豬肉價格下降7.2%，降幅比上月擴大4.0個百分點。非食品價格由上月持平轉為下降0.6%。

　　最新CPI、PPI數據！國家統計局發佈→

　　中泰證券研究所政策專題組負責人、首席分析師楊暢分析，CPI連續5個月環比負增長，其中食品價格環比出現明顯降幅，豬肉價格環比持續回落。

　　豬肉價格的大幅下跌，成為影響6月CPI的最主要因素。由於生豬價格繼續低位運作，7月4日國家發改委公告稱，將啟動年內第二批中央豬肉儲備收儲工作，並指導各地同步收儲。國家高度關注生豬市場價格變化，將持續加強生豬産能和價格調控，促進生豬市場平穩運作。

　　根據國家發展改革委監測，6月26日至30日當周，全國平均豬糧比價低於5:1，進入《完善政府豬肉儲備調節機制 做好豬肉市場保供穩價工作預案》確定的過度下跌一級預警區間。

　　非食品中，服務價格同比上漲0.7%，漲幅回落0.2個百分點；工業消費品價格下降2.7%，降幅擴大1.0個百分點，其中能源價格下降9.3%，扣除能源的工業消費品價格下降0.5%，降幅均有擴大。

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華指出，近幾個月，國內消費者物價低迷，主要是能源、原材料等商品價格回落輸入影響，國內需求處於復蘇階段，需求偏弱；市場供給充裕，以及短期因素等綜合影響。

　　“從趨勢看，未來幾個月仍可能維持低位運作，但預計中樞將逐步抬升。國內市場供需缺口逐步朝著收窄方向發展，加之去年基數影響減弱，預計8月物價或觸底逐步改善。”周茂華説。

　　但物價低迷並非都是利空。周茂華表示，目前低物價反映國內市場供給充足，低通脹與國內需求復蘇相匹配，低通脹為國內宏觀政策營造有利環境；能源、原材料等商品價格回落，有助於緩解部分中下游製造業企業成本壓力。

　　PPI創七年半來最大降幅

　　趨勢基本觸底 復蘇仍需耐心

　　PPI方面，受石油、煤炭等大宗商品價格繼續回落及上年同期對比基數較高等因素影響，6月PPI環比、同比均下降，創七年半來最大降幅。

　　數據顯示，PPI同比下降5.4%，降幅比5月擴大0.8個百分點。其中，生産資料價格下降6.8%，降幅擴大0.9個百分點；生活資料價格下降0.5%，降幅擴大0.4個百分點。

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　　中泰證券楊暢指出，PPI同比跌幅連續7個月擴大。其中，耐用消費品連續6個月環比下跌，反映了居民偏大額消費的意願仍然偏弱。

　　而分行業看，30個細分行業中，5個行業環比錄得漲幅，3個行業環比持平，22個行業環比下跌，反映了下游需求仍然偏弱。黑色鏈條、有色鏈條的中游環節利潤壓力有所加大，發電鏈條的中游環節利潤壓力小幅波動。

　　導致PPI同比降幅有所擴大的原因，一方面由於6月能源及主要原材料價格繼續回落，去年同期商品價格高基數影響，另一方面在於全球需求表現偏弱。

　　周茂華認為，從趨勢看，6月PPI同比基本觸底。宏觀政策加碼，需求復蘇步伐有所加快，工業企業逐步由被動去庫存轉向主動補庫存，加之基數影響減弱，預計後續PPI同比將逐步改善。

　　“PPI同比持續下降，反映出部分工業企業經營壓力是在增大的。接下來關鍵還是促進需求穩步恢復，繼續為工業製造業紓困幫扶，促進供需良性迴圈。”周茂華説，“我國物價、經濟、産業結構與歐美主要經濟體不同，宏觀政策傳導機制和路徑也存在明顯差異，目前我們需要對國內經濟復蘇進程多一點耐心。”

來源：潮新聞    | 撰稿： 譚曉鋒 甘居鵬    | 責編：俞舒珺    審核：張淵

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