美國聯邦儲備委員會近日宣佈將聯邦基金利率目標區間維持不變。預計今年內美聯儲或實施三次降息。一夜之間，國際金價瞬間“狂飆”，同步傳導至國內黃金市場。

　　金價屢創新高，在“買漲不買跌”的情緒推動下，甬城黃金消費和黃金投資市場熱度高漲。各大商場的黃金櫃檯顧客盈門，銀行的積存金業務也延長了辦理時間，“黃金熱”還能持續多久？現在“上車”還是好時機嗎？

　　買金依舊“熱辣滾燙”

　　“經過去年一年大幅上漲，以為金價基本見頂了，沒想到今年這連續的漲勢來得如此‘兇猛’。”提及近期金市動態，熱衷於黃金投資的市民姜先生有感而發。截至3月21日收盤，上海黃金交易所現貨黃金Au9999報價514.95元/克，漲幅達1.93%，打破了10天前剛創下的509.99元/克高點。

　　“今年和以往春節後步入淡季的情況不同，在金價居高不下的背景下，近期‘買金熱’仍在持續。”天一商圈黃金專櫃的一名銷售人員介紹，顧客中有的購買金飾，消費為主，也有的購買金條用作投資。

　　“黃金市場有個特點，很多人喜歡在金價漲的時候買，價格跌了反而‘愛搭不理’。”這名銷售人員説。

　　無論這種購金心態是否理性，客觀數據確實能印證這一點。《全球黃金需求趨勢報告》顯示，2023年，中國國內金飾消費金額達2820億元，創下新高。而國內現貨金價（以上海黃金交易所現貨黃金Au9999為代表）從去年初到年底，由410元/克漲至480元/克，漲幅達17%。顯而易見，金價高漲和持續的“買金熱”同時在發生。

　　金價緣何一路“狂飆”

　　金價為何一路“狂飆”？在弄清推動本輪金價飆升的原因前，先要明白黃金的三個重要屬性：商品屬性、金融屬性和貨幣屬性。

　　首先，黃金是一種可交易的商品，它的價格會受市場供需和成本等因素的影響。其次，黃金也是一種投資工具，它的價格和實際利率存在負相關關係。當實際利率下降時，其他投資品的回報率降低，黃金作為投資品的吸引力就會上升，從而導致金價上漲，反之亦然。第三，“黃金天然是貨幣”，簡單來説它可以換成錢，貨幣屬性決定它受美元指數和避險需求的影響。

　　因此，黃金價格的高低起伏，和以上這些因素息息相關。

　　對於本輪金價上漲，有業內專家認為，一方面是美聯儲降息預期持續升溫，另一方面實物消費需求強勁，使黃金資産表現優於其他資産。

　　光大期貨在其分析報告中指出，發達經濟體降息預期強化是金價上漲的重要推動因素。也有分析認為，金價上漲與投資者的避險情緒有一定關係，全球地緣政治的不確定性加劇也進一步推升了金價。

　　世界各國央行持續購金的舉措也是助推金價走高的因素之一。世界黃金協會公佈的數據顯示，2023年全球央行黃金需求達1037噸，衝至歷史第二高位。截至2024年2月末，我國央行已經連續16個月增持黃金儲備。

　　黃金投資要量力而行

　　當前，市面上消費者參與黃金投資的渠道，除了金飾、金條等實物黃金外，還有商業銀行積存金、黃金ETF、黃金個股、黃金期貨等。

　　“不同的黃金投資標的，價格差異較大。”寧波市黃金珠寶協會會長俞建雅説。以實物黃金為例，它分為首飾金和投資金條兩種。首飾金價格由原料、設計、加工工藝及稅金費用、品牌溢價等組成，是目前市場上價格最高的一種實物黃金，它具有佩戴裝飾功能和工藝美觀的特性。

　　“投資金條相對來説工藝簡單，附加費用較低，是比較接近原料成本的實物黃金種類。”俞建雅介紹，投資金條的購買手續簡單，在黃金專櫃就可隨時買進賣出。目前，部分商業銀行也可以線上、線下預約購買金條。

　　“投資金條的每日價格根據現貨黃金交易價格變動，貼近國際實時金價。若是投資新手，更適合購買能拿在手裏的實物金條，既可儲存收藏，又可隨時變現，也可作為禮品贈送。”俞建雅説。

　　商業銀行推出的積存金，則是“躺”在賬面上的黃金，可以理解為黃金的“零存整取”賬戶。它需要客戶在銀行實名制開戶後進行買賣。積存金不涉及實物黃金的保管，但可以兌換成實物，也可以按實時積存金價格進行出售、變現，適合有時間研究黃金行情走勢、頻繁進行操作，以及希望通過黃金價格變化獲取差價的投資者。

　　相比于動輒10克、20克起售的投資金條，銀行積存金的投資門檻較低，單次最低買入金額一般為幾百元，可以在手機銀行上直接操作。

　　此外，黃金ETF，即與黃金價格掛鉤的黃金基金，也是許多投資者青睞的投資方式。一般來説，只要金價上漲，就會同步反映到黃金ETF的表現上。它與普通基金投資方式類似，交易門檻低，有的黃金基金1元起購。市場上規模較大的易方達黃金ETF、華安黃金易ETF、博時黃金ETF等近期表現十分優秀。

　　另外還有黃金個股和黃金期貨等，也與金價漲跌掛鉤。但投資風險較大，適合具備豐富金融市場投資經驗、掌握專業投資知識的投資者。

　　對於實物黃金投資，俞建雅建議，選擇正規的購金渠道、正確的黃金品類、最貼近國際金價的黃金産品，同時還要有完善的贖回方式，確保實現黃金投資收益最大化。比如，可以選擇有央企背景的黃金品牌，可雙向交易、手續簡單的實物投資金條産品，盡可能通過線下實物交易。在實際操作中，儘量避免頻繁交易，分批多次買入，實現長線投資收益最大化。

　　那麼，此刻買入黃金是否合適？光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，黃金價格已處於歷史高位區間，不能一味追漲，要量力而行，選擇適合自己財力和風險管理水準的黃金投資産品。

　　多名業內人士認為，國際金價波動加大或將持續一段時間，過度追賭黃金價格上漲有較大風險隱患。對投資者來説，適度配置黃金資産是抗通脹、保值增值的較好選擇，但應充分考慮宏觀形勢和自身資産配置情況，讓黃金持有比例在合適的範圍內。

來源：寧波日報    | 撰稿：徐卓蔚    | 責編：俞舒珺    審核：張淵

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