回顧2013年，發電行業除水電外，電力市場轉暖向好，經營業績大幅提升，火電業績分外耀眼，成功實現了“行業復興”。隨著國家全面深化改革，經濟社會發展加速進入換檔期和轉型期，以及能源電力環境的深刻變化，2014年發電行業又會發生怎樣的變化呢？綜合分析當前國家政策、經濟運作數據，我們預測將呈現以下幾個特徵。

預測一：電力市場總體供需平衡，用電量將平穩增長，增速同比有望持平。

在國內經濟平穩中速增長的宏觀形勢下，全社會電力需求仍將保持適度平穩增長。2013年GDP增長7.7%，全社會用電量增長7.6%。如果2014年GDP增速穩定在7.5%~8%的區間內，用電需求彈性為0.95，則全年全社會用電量將達到5.7~5.8萬億千瓦時，2014年用電量將增長7.2%~7.8%，同比基本持平。

分産業看，第一産業用電增速將維持在較低水準，可能在1%~3%之間；第二産業在限制高耗能行業發展、推動傳統産業技術升級等因素作用下，用電量增長較慢，增速可能在6%~8%之間；第三産業在積極發展服務業的政策推動下，用電量仍將保持較快增長，增速可能在10%~12%之間；由於執行階梯電價以及取消家電下鄉補貼政策的影響明　顯減弱，居民生活用電將保持較快增長，增速可能在10%~12%之間。

分地區看，2014年全國電力供需總體平衡，其中東北、華中區域電力供應能力可能有較多富餘，西北、南方區域電力供需平衡有餘，華北、華東區域電力供需平衡偏緊。

預測二：電源投資將進一步放緩，電源結構繼續優化。

隨著經濟和電力發展進入平穩增長期，電源投資將進一步放緩節奏，基建新增裝機規模可能略有降低，但清潔高效大型火電項目和清潔能源項目佔比會繼續上升。火電投資受上網電價、環保電價調整和節能減排的多重壓力，仍將延續下滑態勢，新增産能將繼續收縮；水電投資將穩步增長，西南水電的陸續投産將帶動水電新增裝機規模持續增長；風電、太陽能投資將在政策利好的刺激下會較快增長；核電投資將有恢復性增長。隨著電源項目在建規模的持續減少，考慮到關停及退役機組，預計2014年將新增發電裝機9000萬千瓦左右，比2013年的9400萬千瓦略有降低；2014年底全國裝機容量將達到13.4億千瓦，比2013年的12.5億千瓦增長7.2%（2013年同比增長9.3%），增速將有所回落。　　預測三：發電設備利用小時數總體持平，但清潔能源、大型火電機組提高較為明顯。

2014年，全社會發電量增長與裝機容量增長將平穩同步，隨著經濟社會發展進入生態文明建設階段，清潔能源發電比重將有所增長，預計全國發電設備累計平均利用小時數將基本穩定，約在4500~4600小時（2013年全國發電設備平均利用小時4511小時，同比減少68小時）。水電利用小時數可能有恢復性增長；火電利用小時數可能同比略有降低，30萬千瓦及以下老小火電機組下降明顯；風電利用小時數可能延續增長態勢；核電利用小時數可能略有回升。

預測四：以電價改革為核心的電力體制改革有望突破。

2014年，電力發展加快進入轉型期，電力行業與用戶、社會互動加深，安全、綠色與經濟性矛盾更加突顯。特別是隨著十八屆三中全會改革攻堅大幕的開啟，能源價格改革將進入實質性操作階段，其中以電價改革為核心的電力體制改革將可能突破，大用戶直購電、發電企業與大用戶集中競爭交易試點將會擴大，也有望核定獨立的輸配電價、繼續放開發電與售電競爭環節、實行多邊交易，上網電價將向競爭性市場定價轉變。預計2014年，國家將進一步理順水電、燃機、太陽能等發電價格，繼續對火電清潔發展、

上大壓小、脫硫脫硝等進行加碼，並通過加大新能源發電上網消納、政策優惠等方式，進一步調整優化發電結構，促進電力節能減排和綠色發展。

預測五：經營業績由“高增長”轉為“平穩增長”，營利能力仍有望保持較好水準。

從發電營利結構看，火電仍將保持主力地位。儘管2013年四季度煤炭價格有所翹尾，但預計2014年煤炭價格難以大幅回升，仍將保持為目前價格震蕩走勢，火電上網電價在2013年9月下調基礎上，短期內進一步調整的可能性較小。基於調整後電價影響，預計2014年行業營利空間將略低於2013年，但在煤價低位震蕩、發電利用小時數保持平穩的預期下，發電行業營利能力仍有望保持基本穩定。不過，不同發電機組、不同區域差異化趨勢日益明顯。同時，受益於營利能力較好，2014年發電企業債務、利息負擔將有所減輕、經營風險穩中有降。另外，水電、風電、太陽能等清潔能源的業績貢獻度將會有所提高。

綜上分析，2014年電力市場總體供需平衡，全社會用電量將平穩增長，發電新增産能繼續收縮，發電利用小時數基本持平，以電價改革為核心的電力體制改革有望突破，發電行業經營業績結束“高增長”、進入一個穩定期。