漢口銀行等首批10家試點銀行著手推進政策落地，創新融資模式提供業務新增長點
金融業的創新速度正在加快。
在銀監會等三部委《關於支援銀行業金融機構加大創新力度開展科創企業投貸聯動試點指導意見》(下稱指導意見)下達的一月後，首批試點銀行已著手準備設立科技金融專營機構和投資功能子公司，探索業務新模式。
“作為試點銀行，現在關於‘投貸聯動’的各項政策落地工作正在積極推行，籌備設立投資子公司工作也在穩步進行。”6月7日，漢口銀行相關人士對長江商報記者表示。
北京銀行5月25日發佈的公告顯示，公司董事會已通過《北京銀行投貸聯動試點方案》，同意設立科技金融專營機構，同意設立投資功能子公司。5月26日，未劃歸為首批試點銀行的建設銀行，在蘇州成立投貸聯動金融中心，定位為總行級機構。
“從商業銀行的角度來看，有助於推動業務發展，創新融資模式提供業務新的增長點。”6月11日，中南財經政法大學副教授冀志斌對長江商報記者分析，“股權投資等模式風險比信貸業務風險大，且需要考慮退出通道等問題，商業銀行‘投貸聯動’關鍵要做好風險隔離。”
近日，多位投資人士和銀行投行人士對長江商報記者表示，在銀行現有體系中，投資人才和體系建設還有待進一步完善，創業板和新三板等市場為退出提供便捷通道，銀行方面可著重關注。
漢口銀行等多家試點銀行籌備子公司
5月底以來，眾多商業銀行紛紛發佈對“投貸聯動”業務的試點進程。
北京銀行5月25日發佈公告，稱公司董事會已通過《北京銀行投貸聯動試點方案》，同意設立科技金融專營機構，同意設立投資功能子公司，授權高級管理層辦理相關具體事宜以及根據監管機構要求組織實施報批手續。
指導意見顯示，投貸聯動是指銀行業金融機構以“信貸投放”與本集團設立的具有投資功能的子公司“股權投資”相結合的方式，通過相關制度安排，由投資收益抵補信貸風險，實現科創企業信貸風險和收益的匹配，為科創企業提供持續資金支援的融資模式。試點機構的組織架構設置為設立投資功能子公司和科技金融專營機構。
指導意見中公佈了首批試點的10家銀行和5個試點示範區域，包括國開行、中國銀行、北京銀行、天津銀行、上海銀行、漢口銀行等銀行，北京中關村、武漢東湖、上海張江、天津濱海、西安高新區五大知名國家自主創新示範區。
6月7日，漢口銀行相關人士對長江商報記者表示，其政策落地的各項工作正在積極推行當中，籌備設立的投資子公司工作也在穩步進行。
長江商報記者梳理髮現，5月底以來，除上述北京銀行、漢口銀行等試點銀行籌備成立子公司以外，包括建設銀行、嘉興銀行等在內的商業銀行紛紛公佈銀行在投貸聯動業務上的工作進程。
建設銀行投貸聯金融中心5月26在蘇州掛牌成立。建行相關負責人介紹，投貸聯金融中心將重點放在蘇州地區，定位於總行級機構，採取投貸業務聯動與母子公司組織聯動的雙聯動經營模式。在組織結構上，將建行傳統信貸業務與建銀國際(投資)有限公司的投行産業鏈相結合;在經營模式上，獨立於傳統信貸業務，試點市場化經營。
“投貸聯動”為科創企業注入金融活水
“對這一業務創新持肯定態度，對商業銀行來説投貸聯動相比借貸模式，投資部分收益會高於固定收益。”6月12日，北京一投行人士對長江商報記者表示，“而且企業這種融資需求確實很大。”
湖北省東湖高新技術發展促進中心金融部一負責人接受長江商報記者採訪時認為，此次銀行方面的業務創新更注重“點石成金”的作用，股權投資較之於債權投資對科技型企業的幫扶更為明顯。
“相比于重資産的傳統企業，‘輕資産、高成長性’的科創企業是中國經濟發展中的新動力，未來幾年，對科創企業的幫扶會成為經濟新的增長點。”冀志斌對長江商報記者分析，“而且科創企業融資難問題一直存在，投貸聯動是金融支援創新創業的具體體現。”
冀志斌表示，從商業銀行角度來看，目前銀行傳統業務發展增長率幾乎見底，亟需新的模式來提供利潤增長點，銀行本身也有強烈的創新動機。
“理論上，銀行私人銀行部的高凈值客戶和中小企業客戶資源為其提供了天然投資優勢，銀行信貸員常年接觸企業也便於進行項目調研。”上海某股份制銀行總部投行人士6月11日對長江商報記者表示，“此前銀行就曾通過直接控股的PE機構、設立香港子公司(如建銀國際)、與PE或者VC合作設立基金等模式‘曲線’參與企業投資管理。”
冀志斌等也表示，在上個世紀銀行就曾出現過投貸聯動政策的論證，而後考慮到PE、VC的風險，金融監管機構明令商業銀行不得向非銀行金融機構和企業投資。
為何會出現政策鬆動?在今年5月11日召開的投貸聯動試點工作啟動會上，銀監會副主席周慕冰表示，投貸聯動作為一項適應國家創新驅動發展戰略需要的金融制度改革和創新，通過探索建立符合我國科創企業特點的金融服務模式，使科創企業的融資需求和銀行業金融機構的金融供給得到更好對接和匹配。既有利於提升銀行業持續服務科創企業的金融供給能力，又有利於促進銀行自身轉型發展。
多位人士稱，目前國內企業面臨著高杠桿以及銀行不良率上升的問題，銀行更多是被動將貸款轉為投資，通過投貸聯動方式能重塑銀行的資産負債表。
漢口銀行對投貸聯動的嘗試顯示，其推出以“投融通”為品牌的20多項系列金融産品，進行多項創新服務，已累計為120多家企業(其中科技中小企業近80家)，引入股權資金20多億元。累計支援已在“新三板”掛牌和擬掛牌的科技企業近60家，提供配套信貸資金超過6億元，協助定增超過8億元。
“商業銀行不適合直接做投資，中間要設立防火牆”
“投資風險性的爭議仍然存在。”上述上海投行人士稱，做“曲線”嘗試的銀行係PE，在實際操作過程中，銀行募資的渠道費用較高，銀行各部門之間的溝通協作成本也較高，且銀行看待項目的角度和投資機構看待項目的角度本質上有一定的衝突。
“債務風險看得見摸得著，投資太考驗眼光了。”6月11日，一位資産公司股權投資副總裁對長江商報記者直言，“做債三年就可以稱為老兵了，做三年投資還只是新手。”
在該負責人看來，銀行做投資首先面臨的就是人才儲備和體系支撐，“現有的銀行體系，門檻跟思維都與投資市場有一定的差異，投資決策流程有可能會為還債權服務。”
“商業銀行不適合直接去做投資，中間要設立防火牆。”冀志斌表示，銀行資金主要來自於儲戶存款，如果以這類資金為投資資金，其風險不小，“私募、信託等是拿個人的資金去做投資，雙方簽訂協議，一旦投資失敗，其法律約束個人和銀行去追責。而若以儲戶資金做投資，法律層面上來説是不允許的。在美國等地，投資企業的銀行為專業的投資銀行，其運作方式和信貸銀行有本質區別。”
冀志斌認為，相比于信貸的穩定收益和抵押、擔保等風控手段，股權投資最終以企業收益的分配權作為回報，10個項目能實現高回報退出的可能只1-2個，高風險高回報的特徵必須與信貸穩定回報穩定收益相區別。
事實上，指導意見明確指出，在開展投貸聯動業務時，試點銀行子公司應以自由資金投資，不得使用負債資金、代理資金、受託資金以及其他任何形式的非自有資金。投資功能子公司投資單一科創企業的比例不超過子公司自有資金的10%。在信貸投放方面，銀行貸款來源於表內資金，不能使用理財資金、委託資金等非表內資金。
“另一個很大的風險來源是退出機制，退出是個大問題，像九鼎投資等這樣機構，主要是通過創業板和新三板等渠道進行退出，銀行係可以進行參考。”上述資産公司股權投資副總裁表示。
“子公司是條思路，而且還需要掌舵者的魄力和銀行領導的強力支援，此外投多少、規模如何銀行也需要反覆論證，資本損耗要考慮在內。”上述股權投資副總裁認為。
從北京銀行的準備工作來看，其在客戶儲備方面，截至2016年3月末，北京銀行小微科技企業貸款餘額753億元、客戶3427戶，其中已上主機板309家、創業板31家、中小板客戶24家、新三板客戶208家。
