最近，在與一些國有銀行甚至民營銀行的接觸中，恒源祥利用自身品牌做擔保的想法，都遭到了拒絕。原因無外乎，銀行認為，品牌是無形資産，看不見，摸不著。

    恒源祥總經理劉瑞旗不明白，中國的銀行為什麼一律將無形資産拒之門外？他認為，作為品牌資産，其融資功能微弱不僅是中國企業的損失，也是中國金融界的損失。當金融改革的呼聲越來越高時，金融創新是不是也可以探求一下無形資産這塊盲區？

    現在，不甘心的他，仍然沒放棄與銀行界的接觸。

    恒源祥的遭遇，引起了一些專業人士的注意。有專家就此講述了一個經典故事：可口可樂公司總裁伍德拉伕曾自豪地對世界宣佈：即使公司在一夜之間化為灰燼，憑著可口可樂的品牌資産，可口可樂仍會在很短的時間內重建帝國。

    他説，這不是一個神話。事實上，憑著可口可樂的品牌價值，爭先恐後給該公司貸款的銀行為數不少。在市場經濟發達的歐美國家，一些公司擁有強大的品牌資産，銀行將其炙手可熱的品牌列為提供貸款的條件。換句話説，銀行把貸款建立在其品牌資産價值基礎上，而不是資本結構上。

    可與國際通行的做法不同，目前，品牌很難憑藉無形資産的魅力打動國內銀行。這説明，我們品牌資産的間接融資功能尚未實現。現有的金融體制的缺陷，加上中國品牌本身的不穩定性，還難以使銀行對其有足夠的信心。

    據悉，在中國現有的金融體制下，以品牌資産做擔保在銀行抵押貸款基本上行不通，雖然《擔保法》明確規定，商標專用權、專利權等權利可以質押。

    現狀是，金融市場和資本市場對整個無形資産態度冷漠，同時，亟需融資的呼聲也越來越高，尤其迫切的當屬中小企業。

    因為，小型科技企業的特色一般是僅有科技成果，但缺乏一定的固定資産。但他們的實踐證明，在談到憑手中專利技術等無形資産去擔保貸款時，“政策是好看的，但不好用”。

    但也有專家認為，一味責怪銀行被不良貸款嚇破了膽、漠視無形資産似乎有點過分。因為目前銀行難以接受無形資産抵押的借貸方式，關鍵是商標存在變現問題。現在，中國無形資産交易市場尚未形成，商標評估方面的權威性也有待認同。

    有消息説，“品牌資産評估有譜沒譜”一直是業內人士爭論不休的問題。比起有形資産，品牌這種無形資産的價值評估更為複雜。十幾頁、幾十頁的無形資産評估報告，支撐著數億元之巨，那薄薄幾頁紙的分量，讓人輕易不敢做出決定。

    據悉，前不久，在一次品牌轉讓過程中驚爆新聞，曾經權威機構評估的某電子品牌原價值為26億元，在那場交易的評估中僅為8億元多。媒體稱，這體現了此次交易的“公允性”，但評估彈性之大也令投資者瞠目。

    儘管無形資産抵押在中國依然是冰雪一片，但業內人士卻已嗅到了春天的氣息。就在無形資産抵押貸款成為深圳各家銀行的“盲區”的時候，專門為企業向銀行貸款提供擔保的深圳市中小企業信用擔保中心卻成功辦理了兩例此類貸款。而且，銀行也漸趨大膽。去年，溫州莊吉集團向溫州建行用其品牌抵押居然獲得4000萬元貸款。

    有分析説，這表明，正在逐步金融化的社會已使公眾越來越承認無形資産的價值。就連最高人民法院最近也表示，對被執行人已無有形財産可供執行，而其尚有較好聲譽的産品品牌或專有技術等無形資産的，可轉讓其無形資産清償債務。（任悟察）

     中國青年報 2002年05月16日