中國人民銀行行長周小川１３日表示，金融創新能力不足，不僅制約中國金融業的發展，也限制了中國實業界的發展和功能拓展。下一步應為金融創新創造有利條件，改進政府與市場參與者的角色定位，逐步形成金融産品理性定價和市場定位能力。

周小川是在中國科技大學上海研究院舉辦的“全球金融家論壇”上説這番話的。他説，中國金融創新能力較弱，金融産品定價能力不足，受到的制約也較多。有些金融産品從提出、設計、到送有關部門審批，前後已有６個年頭，但到現在“還沒有批下來”。主要是因為在上世紀９０年代前期和中期有一些金融産品“摔了跟頭”，出了一些問題，造成了一定的社會經濟影響。決策層由此對金融創新産品的審批採取了謹慎態度。

這位中國央行行長對當時金融創新中存在的問題作了回顧。他認為，主要是理性定價不夠，金融機構內控能力不強，而且有些品種的市場定位也出現了問題。像上世紀９０年代初期發行的一些企業債券，其實應該在機構投資者之間進行交易，但當時卻簡單、輕易地擴大到社會上，賣給了居民。由於居民承受能力較低，市場一有波動，容易形成社會問題。

周小川説，金融創新能力不足，已制約了中國金融業和實業的發展。應積極創造條件，鼓勵金融創新。在國際金融市場的發展中，新興市場的發展都不是一帆風順的，“有過一點挫折沒什麼可怕，摔了跤爬起來再走”，就會出現一個新的發展階段。

周小川認為，中國下一步為金融創新建立有利的政策和市場環境，關鍵在於：一是調整政府和市場參與者的角色定位。政府部門的主要任務是市場建設、市場監管和對參與市場的金融機構內控的監管，而不是監管具體金融産品。大部分金融産品都應該讓市場來考驗；二是大力發展機構投資者，明確金融産品的市場定位。機構應該具備研究分析能力、理性定價能力、內控能力和市場承受能力。有些金融産品應明確定位於機構交易；三是發展多層次資本市場。目前，設在上海的全國銀行間交易市場，已向符合條件的機構投資者開放。這樣的市場為金融産品創新提供了有利條件。（李榮）

新華網 2004年09月13日