--近期將出臺依法暫停及終止上市辦法估計年內即有公司“下課”

    中國上市公司“終身不退休”的神話將在不久的將來破滅。從中國證監會獲悉，中國證監會將在近期發佈連續虧損上市公司依法暫停及終止上市實施辦法，這意味著在中國證券市場上將會出現“下課”的公司。

    據悉，有關辦法出臺後，連續3年虧損的公司，如果不能在限期內實現盈利，將依法終止上市；如果公司扭虧為盈，可以申請恢復上市，但需要履行必要的審核和核準程式。

    目前尚無法知道中國證監會規定的扭虧為盈期限為多長，不過市場人士指出，一些最早一批被PT而且目前重組進展仍然不大的公司將最有可能率先退出證券市場，如PT農商社(600837)、PT雙鹿(600633)等。此外，今年預虧的PT公司也是理想的退市候選公司，如PT紅光(600083)、PT網點(600833)等。

    據中國證監會有關人士介紹，對於連續虧損的上市公司如何依法暫停及終止上市，中國證監會已經做了長時間的準備工作，建立ST、PT制度，就是採用警示作法提醒投資者特別關注虧損上市公司的投資風險。

    1999年7月9日，中國證監會正式推出PT交易制度，為的是給3年連續虧損的公司一個“喘息”的機會。當時就有市場人士指出，該交易制度的推出不利於市場退出機制的建立，對中國證券市場是一個極大的損害。

    現在，PT隊伍不斷壯大，一些老牌公司實行PT已一年有餘，而且還看不出任何扭虧的跡象。有市場人士説：“這樣的公司還賴在市場上，實屬奇怪。”

    據統計，目前已發出預虧公告的公司中，已有10家ST公司將連續3年虧損，它們是：ST深華源(0014)、ST凱地(0411)、ST吉輕工(0546)、ST南洋(0556)、ST粵金曼(0588)、ST東海(0613)、ST百花村(600721)、ST永久(600818)、ST鋼管(600845)、ST鄭百文(600898)，其中6家還進行了二次預虧公告，根據交易所的相關規定，它們將進入PT行列。

    一直以來，關於建立中國證券市場退出機制的呼聲很高，業內人士指出，只有建立市場退出機制，才能有利於市場公平競爭環境的形成，才能有利於上市公司品質的提高。

    《財經時報》 2001年02月21日