摩根士丹利全球首席經濟師史蒂芬 羅奇發表最新研究報告《中國的警醒》。報告認為,“非典”疫症固然會帶來短期損失和困難,但還將會引發其他更深遠的影響。假如中國所作的回應展示出強大的適應能力、注重透明度和作為“世界領袖”的新態度,那麼——
“新中國過去一直飽受考驗,先有1997至1998年的亞洲金融風暴,接著是2001年全球經濟同步衰退,但現在,中國面對的挑戰卻可能是歷來最嚴峻的。與過去6年外界因素的衝擊不同,此次爆發的‘非典’疫症屬於內部問題。‘非典’不僅威脅國內局勢穩定,也令人對中國能否在國際上肩負重任産生重大疑問。儘管危機重重,我對中國處理事件的反應感到樂觀。雖然奪命肺炎帶來嚴重衝擊,但疫症過後,飽受危機磨煉的中國將會變得成熟。這對亞洲乃至全球經濟都有重大的策略性意義。”
5月6日,摩根士丹利全球首席經濟師史蒂芬 羅奇發表了其最新研究報告——《中國的警醒》。羅奇分析了“非典”肆虐對中國經濟的影響,並進一步指出,必須透過疫症的表面,深入研究影響事後勢態發展的基本因素。而基於適應力、透明度和世界地位三個關鍵因素,羅奇認為,“非典”疫症只會對中國經濟造成短暫衝擊,他對中國的前景感到鼓舞。
羅奇説,“‘非典’疫症無疑是一個令人痛苦的呼喚,但中國已經警醒過來了。”
影響立竿見影
主要局限于服務行業
報告指出,“非典”對中國初步造成的衝擊,無論是經濟上的影響或形象上的損害,都明顯相當嚴重。鋻於經濟活動的縮減,摩根士丹利已把中國2003年實際國內生産總值增長的預測由7.0%調低至6.5%。考慮到商業所受影響,還有進一步下調預測的可能。
報告認為,疫症的影響至今似乎主要局限于服務行業,幸而中國經濟並非以服務業為主。服務業僅佔其國內生産總值的34%,雖然此比例不算低,但大約只及最富庶的發達國家的一半。約佔中國國內生産總值2%的國際旅遊收入,目前已陷於枯竭。此外,佔內地經濟3.7%的國內旅遊業亦大幅減少。“五一”期間,國內人民暫停旅遊,造成的打擊尤其嚴重,估計這已導致全年國內生産總值增長下跌0.2%至0.4%。而為保障公眾健康制訂的隔離措施,限制了北京大部分服務業的活動,影響深遠。北京是內地服務行業最密集的都會,估計服務業佔該市經濟活動的61%,高出全國比例近一倍。由於北京佔全國國內生産總值約3.0%,當地與服務相關的經濟所承受的衝擊,絕對不容忽視。
製造業的情況卻截然不同。包括摩根士丹利全球分析師的研究在內的非正式報道指出,內地的生産受到的影響有限,對製造業密集的內地經濟(製造業佔國內生産總值44%,建築業另佔7%)而言,這不啻是一個喜訊,而對生産採購供應鏈和世界其他地方的需求來説,亦屬佳音。但如果“非典”不受控制,將可能會造成大量工人缺勤,導致工廠倒閉,這會對中國以至其他國家地區帶來更嚴重的衝擊。
“我們固然不能漠視這種可能性,但中國現已採取嚴格的公眾衛生措施,因此以疫情最終受控作為預測經濟的假設,或會較為恰當。目前這種假設似乎非常看好,展望未來數月,我認為這是審視有關問題的最好方法”,羅奇説,“根據這種假設,2003年二、三季度的生産損失應視為暫時性的,到2003年底至2004年初,有關數字很可能會大幅回升”。
對中國爆發疫症後的前景
反而比疫症爆發之前更樂觀
報告指出,表面上,疫症爆發似乎存在另一個使人困擾的問題:這是中國新領導層首次面對的重大考驗。“非典”爆發的時間極不合時宜。根據過往歷史,領導班子交接期是國家最脆弱的階段。因此使人懷疑,中國領導層在作出有關內部改革和國際政策的重要決策時,權力將如何交替與平衡。
“人們往往很容易受先入為主的影響而見樹不見林”,羅奇在報告中説,“但我認為,若就‘非典’疫症的爆發而對中國得出負面的印象,將會是一個嚴重的錯誤。面對當前的形勢,我們必須將目光放遠,專注研究疫症過後一些影響大局的基本因素。同時,我們也要評估中國政府對‘非典’疫症所作出的反應,會對這些基本因素産生什麼影響。從這個角度分析,我對中國的前景感到鼓舞”。
報告認為,“非典”疫症只會對中國經濟造成短暫衝擊,同時,相信新一代中國領導人現正奮起應付危機,反映出他們嶄新而獨立的領導能力。這些因素對於中國未來的發展在戰略上極具重要性。
“事實上,我對中國爆發疫症後的前景,反而比疫症爆發之前更樂觀”,羅奇強調説。
“非典”疫症可能成為
新中國發展史上的一個分水嶺
報告指出,得出這一樂觀的結論主要是基於三個考慮因素:
首先,中國新領導層對“非典”初期的處理手法致歉,令人感到非常意外。以最不尋常的方法罷免兩位高官,反映中國政府現在要求其主要官員以新的負責任的精神處理國事,而兩位接替的官員均以強硬和敢言見稱,這一反應顯示,中國體制具有驚人的應變能力,這與西方國家過去對中國的一貫印象呈現鮮明對比。中國政府對“非典”的反應已將中國體制改革的觀念提升至另一層次。
第二,透明度現已成為中國政府處理“非典”疫症的第一信條,這可能開創重要先例,成為日後處理其他事務的依據。
第三,越來越多的跡象顯示,中國正逐步崛起成為世界領袖。以前中國一向專注應付國內改革的挑戰,並不熱衷涉足國際政治舞臺。但這個態度似乎正在轉變。新領導層深明“非典”有可能演變成為全球一體化的首宗新發現疫症,而中國在全球經濟一體化中所涉及的利害關係,比其他國家更密切。因此,中國重新審視自己在世界上扮演的角色,對其處理“非典”疫症的措施發揮了重要作用。
報告強調説,“非典”疫症可能成為新中國發展史上的一個分水嶺。中國可從這場或會演變成大災難的疫症中汲取經驗,崛起成為一個更強大的國家。
“我認為,初步的跡象令人鼓舞”,羅奇表示,“但我希望重申,我並非嘗試淡化‘非典’疫症所帶來的短期損失和困難,我只是相信,除了實時的衝擊外,‘非典’疫症還將會引發其他更深遠的影響。歸根結底,我認為我們必須專注研究中國政府對‘非典’疫症所作的回應,到底會帶來什麼策略性的影響。假如這些響應展示強大的適應能力、注重透明度和作為‘世界領袖’的新態度,那麼中國長遠來説一定會變得更加富強”。 (單羽青)
《中國經濟時報》 2003年5月08日