“如果不出意外的話，國美電器今年下半年將在Ｈ股掛牌上市，確切的時間應在１０月以後。”國美電器總經理張志銘昨天向記者表示，本應在本月１９日舉行的國美１０週年店慶已經不準備再搞了，因為與券商和資産評估機構的接觸已進入空前繁忙階段。張志銘本人目前正頻繁穿梭于京港兩地之間，預計在今年三季度末國美就要提供申報資料、赴香港進行上市路演。

    　　張志銘表示，之所以選在Ｈ股上市，國美看中的是更高的自主把握度。由於Ｈ股上市採取市場準入制，可以大大縮短上市週期。此外，截至去年七八月份，國美操作了一年的在國內重組、借殼上市的計劃已經放棄。“經過與不下四五家上市公司接觸，我們在許多不良資産面前望而卻步了，還是決定自己上市。”張志銘認為，以國美現在的無形資産而言，重組失敗的損失會帶來更大的品牌損失，沒必要去冒那個風險。

    　　目前，為國美運作的券商是法國巴黎百富勤，國美正在其指導下設計股份制改造方案，重組一個新的股份制公司，大股東是北京國美，股份要佔到新公司的８０％左右，而鵬潤投資集團在北京國美中的股份也是８０％左右。目前，國美電器凈資産在４億至５億元之間，國美副總經理何炬表示，在剛剛過去的２００１年，國美全國銷售達５０多億元，今年上半年稅後純利將達１個億。對於未來在股市中的位置，他認為，雖然零售業並非高利潤行業，但市場表現一向穩健。從已經上市的幾家國際知名的家電專業連鎖銷售企業看，資本收益率都在１０％至３０％之間，國美也希望保持這個水準。

    　　至此，國美持續了兩三年的大舉擴張戰略終露端倪：用超大規模獲取大的資金流量，一方面借此塑造品牌，一方面借此接通資本渠道。與此同時，國內另兩家家電連鎖巨頭江蘇蘇寧和山東三聯的上市運作也在緊鑼密鼓地進行中，國內零售業格局正因為新興業態的興起而發生變化。張志銘在回答記者“上市融資後，錢怎麼花”的問題時表示：“由於施行全國擴張戰略，對某個地方的競爭對手將有大的並購合作舉動。”

    《北京晨報》 2002年1月11日