“好人舉手”政策的背景2000年10月，《基金黑幕》一文發表。在輿論的壓力下，基金業內外經過2個月的辯論與反思，逐步理清思路，取得共識。監管部門開始調整監管思路。監管圍繞兩條主線，一是繼續超常規發展機構投資者；二是要讓基金業取信於民，取信于市場，取信于投資者。
受《基金黑幕》一文的衝擊，社會對“超常規發展機構投資者”這一政策仍然提出較大質疑。股市暴跌，機構惡性違規不斷被揭露，今年極個別基金面臨的誠信危機，都使得超常規發展機構投資者不能採取行政手段，應該打破過去既有的思維方式。今年以來，中國證監會陸續出臺了一系列關於基金監管的文件，內容涉及法人治理結構、基金公司交易行為規範以及基金公司的發起設立等。其中以“好人舉手”政策為主要內容的基金業準入制度改革成為今年基金業規範化進程的重要內容。
加入WTO，國內基金業必須對外開放。既然對外開放勢在必行，形勢嚴峻，時間緊迫。在對外開放之前或之初，就應該拓寬視野，以培養民族基金業、發展本土機構投資者的緊迫感，大力對內開放，向一大批規範運作的國內機構打開基金公司設立的大門，但又不能重蹈行政審批、大幹快上的覆轍。合理的選擇是，引入市場監督評價機制，讓市場來挑選機構。在我國證券市場中，已經有人挺身而出，大聲疾呼要做“綠色投資人”。
我們應當提供良好的市場評價機制，改變過去從特定的機構範圍內選定從事證券特許業務的非市場化模式，鼓勵機構投資者自願規範其投資行為，在其獲得特許資格之前，就自願接受證券監管部門、證券交易所的監管和社會輿論的監督。在為數眾多的國有控股機構和有強烈社會責任感的新興民營企業中間，都有潛在的志願者。關鍵是證券監管部門要打破以往形成的部門壁壘，將資格特許制度平等地拓延到各類市場投資主體，同時要強化市場監督，建立一整套符合市場化方向的激勵機制和約束機制，以自律投資人註冊登記制度為基礎，改革基金管理公司的籌建審批制度。
今年以來，監管層高舉市場化大旗，打破基金業特權，讓各類主體公平競爭。現有基金管理公司遠不能滿足超常規發展機構投資者的要求。發展是硬道理，不在基金及基金管理公司數量上有一個較大的突破，就無法形成充分競爭的局面，就容易形成行業壟斷，在基金業內普遍存在著“只有我能做，不許他人做”的思想。在過去一段時間內，證券監管層也主要是在特定範圍內選定特許申請人。所以，應當拓寬視野，為超常規發展機構投資者尋求更大的空間。“好人舉手”政策的主要內容
“好人舉手”政策是指改變行政審批與小範圍內選擇基金管理公司的做法，強調擬設立基金管理公司的金融機構和社會機構要用事實證明自身具備管理能力，要向社會公開承諾自己是行為規範理性的機構投資者。
“好人”自願登記與備案。“好人舉手”政策的推動，其中涉及的一個基本的市場操作問題就是，制定什麼標準、選擇什麼樣的機構來進行市場運作。監管層已經建立了“好人”自願登記備案制度。擬設立基金管理公司的“好人”，要做好以下準備工作：1、規範證券投資行為。在證券交易所開戶並從事權益類證券投資活動的，應當參照中國證監會的有關規定要求，向證券交易所提交自律承諾書，承諾嚴格規範其證券投資活動。2、自覺接受監管。除向證監會提交自律承諾書外，還應當向註冊地的中國證監會派出機構提交申請人自有及關聯資金帳戶與股東帳戶資料、證券投資決策與操作人員的詳細情況、證券投資管理制度等。已提交自律承諾書和相關備案材料的申請人在籌建基金管理公司期間，可參照中國證監會有關基金管理公司規範運作的規定，就完善擬設立的基金管理公司治理結構，加強內部控制和風險防範機制，制定員工行為規範和紀律程式，開展對外交流活動等做好先期準備工作。證監會派出機構應對轄區內申請人遵守自律承諾書的情況進行監督，證券交易所應對申請人證券投資與交易行為進行監控。
激濁揚清推動基金業規範化進程
證券市場迫切需要樹立信譽高、運作規範、自律意識強、可為他人直接參照的基金管理公司樣板。我們不能讓“好人”吃虧。我們的政策不能鼓勵那些違法違規的“壞人”獲得基金管理公司的牌照。基金管理公司牌照要獎勵給那些運作規範的“好人”。以這樣一種政策安排，逼迫那些想違規的機構三思而後行，從而規範經營與運作。中國證監會發佈了《關於申請設立基金管理公司若干問題的通知》，在基金管理公司審核體制中引入市場監督評價機制的新舉措，目的在於通過制度性創新推動基金管理公司等證券投資機構建立自我約束機制，樹立取信于市場、取信于社會的經營理念，提高規範運作水準，凈化市場環境。《通知》擴大了申請設立基金管理公司發起人的範圍，放寬了基金管理公司組織形式。另外，開放式基金的出臺推進了中國基金業“好人舉手”政策的步伐。當基金的規模不再由監管部門單方面制定和給予，而是要由基金管理公司按自己的誠信通過市場募集時，基金管理公司終於對誠信有了切身的感受。讓社會評價您是否是“好人”，如果是，就會獲得社會的信任，就可以管理更多的基金。如果是“壞人”，就自絕於基金業之外。
表面上看，監管部門擴大了申請設立基金管理公司發起人的範圍，放寬了基金管理公司的組織形式。所有符合《證券投資基金管理暫行辦法》規定的證券經營機構及其他社會機構均可以成為基金管理公司的發起人。實際上，由於引入了市場監督評價機制，在短期內，卻大大提高了市場準入的門檻。《通知》對各類證券機構投資者的規範化運作提出前所未有的要求，如：提前一年向交易所提交自律承諾書，嚴格規範證券投資活動；若出現有違承諾的行為，其有關申請將不被受理。在目前我國證券市場尚不規範的背景下，大幅度提高規範化運作要求，有利於鼓勵“好人舉手”，鼓勵一大批具備高信譽度、自願規範自律的“綠色投資人”走上前臺，激濁揚清，讓市場規範的正氣得到張揚。
中證網 2001年12月19日
