“步步高增額終身壽險”過去是太保的主打産品之一，該産品既有人身風險保障，同時也有重大疾病責任。太平洋壽險有關人士表示，“步步高”停售的主要原因是銀行利率調整。“步步高”屬於設計預定利率産品。對於這類産品，中國保監會都會比照銀行定期存款利率，規定統一的預定利率標準。所有壽險公司不能為吸引客戶，而設計高於此利率標準的産品。目前保監會規定的利率上限為2.5％。以往央行降息後，保監會都會相應調低壽險産品的預定利率。不過，由於央行第8次降低銀行存款利率的幅度較小，保監會並未對預定利率標準作出調整。換言之，雖然“步步高”可能因為比銀行利率高的固定回報率而吸納更多的保費，但從長遠看，公司卻會增加利差損的風險。筆者了解到，除太保外，其他一些壽險公司也在降息之後停售了幾種利率敏感性較強的長期壽險産品。如平安的“平安永利兩全保險”，該産品是一種儲蓄型長期壽險，設有“生存返還金”條款，回報率與銀行利率掛鉤，每3年向客戶返還一次。在央行2月宣佈再次降息後不久，平安北京分公司也接到總公司的通知，停止銷售“平安永利”。另外，泰康人壽也相繼停止了“松鶴相伴養老年金保險”和“生命關愛重大疾病終身保險”等險種的銷售。其替代産品已經登場亮相保險公司推出的替代産品也多以分紅産

    品為主。如泰康在3月全面推出的“新天壽”和重大疾病險等均為分紅型保險，並且受到了市場的歡迎。業內人士指出，分紅型保險的預定利率一般設計在較低水準，這樣保險公司在利率下調時所受的影響就相對較小。與此同時，通過分紅的形式，向客戶轉讓一部分經營利潤，從而使客戶也能得到較高的回報。由於分紅、投資連結等新型産品在這方面的優勢，目前國內的壽險公司也都在逐步提高投資類保險産品的比例。不過，根據國外成熟保險市場的經驗，傳統保險産品仍然佔據比較大的市場份額，不會完全被新型壽險所取代。這是因為新型壽險産品與整個市場環境特別是投資環境的好壞息息相關。在投資環境不太景氣的情況下，人們往往傾向於選擇傳統型保險。從國內壽險産品的開發情況看，産品的“同質化”一直是業內人士關注的問題，儘管各家公司的産品琳瑯滿目，但在條款上卻都似曾相識。因此，不管是傳統産品還是新型産品，取得成功的關鍵是形成自身的特色，滿足不同層次客戶的需求。

     中證網 2002年4月22日