已經步入新一輪景氣週期的我國經濟，2004年增長前景如何？雖然宏觀經濟指標具有“難測準”的特性，但是經濟人士還是紛紛就此各抒己見，樂“測”不疲。

研判經濟走勢的最大懸念是，在新的一年裏，投資究竟會以何種速度增長？

一些專家認為，由於積極財政政策事實上正在逐步淡出，長期國債投資力度勢必有所減弱，加之國家綜合治理某些區域和行業的低水準重復建設，適時適度地溫和收縮銀根，等等，必將帶動投資增幅明顯回落。

但也有一些專家並不認同上述觀點。他們認為，2003年工業利潤高速增長，企業自主投資能力增強，其資金可能會投入能源和原材料等“瓶頸”和其他具有盈利前景的産業，從而抵消國債投資力度的減弱；隨著市場準入等環境的改善，民間投資和外商投資可望進一步活躍；我國已進入工業化中期，資本密集型産業群正在崛起，此時投資的高速增長具有一定必然性。這些因素的匯集，將支撐今年投資依然保持較高增速，給經濟增長以強大的推力。

判斷消費增勢，專家們分歧較小，多數持謹慎樂觀態度：城鎮居民消費結構升級已形成突破，轎車、住宅、資訊産品的銷售繼續向好，旅遊業有望復蘇；農副産品價格反彈，農村稅費改革深化，外出打工機會增多等，將緩緩牽引農民消費的增長；再考慮到公務員加薪和社保體制更為完善等因素，許多專家認為，2004年的消費增幅將明顯高於2003年，在經濟增長中發揮更大的“拉動”作用，多年來投資與消費失衡的關係有望有所校正。

再看出口形勢。正在加快復蘇的世界經濟，以及全球市場的進一步開放，對我國出口非常有利。但連續兩年出口的高速增長和已達4000多億美元的龐大基數，使得許多專家對今年我國出口增速難以作出樂觀預測。加上貿易磨擦增多、出口退稅率下調等因素，更為我國出口前景蒙上陰影。由於我國經濟內需增勢趨好，技術密集、資源密集型商品的進口勢必持續高速增長，從而帶動整體進口繼續高速增長，貿易順差必然進一步縮小。不過，有專家鮮明地指出，2004年我國出口增幅的不確定性和進口增幅的確定性，並不會改變我國經濟與全球經濟的雙贏格局。即使出口一時低速增長，甚至負增長，今年外貿在整體上對我國經濟仍然呈現正向拉動。

此間觀察家認為，我國經濟總量越來越龐大，內在結構越來越複雜，支撐力量越來越多元，因而認識和把握它也變得越來越困難。從這個意義上説，專家們對經濟走勢預測的不盡一致是正常的。但如果考慮到去年非典疫情“下拉”GDP0.5個百分點這一因素，即使今年的不利因素全部兌現，即投資和出口增速明顯下滑，在消費這一“大功率”發動機的驅動下，2004年我國經濟仍有望繼續以8.5%左右的速度增長。（記者 上官衛國）

中國證券報2004年1月12日