斯諾預測，今年第四季度美國經濟的增長率可望比目前增加一倍，即回升到3％甚至4％。一旦經濟加快增長，美國的勞動力市場將隨之明顯好轉。美國經濟好轉的主要原因之一是布希的減稅計劃。5月28日布希簽署了一項新的減稅法案。法案規定今後10年內為美國家庭和企業減稅3300億美元。隨著減稅計劃的實施，消費支出將會進一步增加。隨著需求的增加，企業投資也將增加。

    第二，美國對伊戰爭早早獲勝，尤其是伊拉克油田沒有遭到破壞等因素，對改善美國金融和商品市場起到了積極作用。這次戰爭由於短而對美國經濟的不利影響相對較小。石油是美國經濟的命脈，也是美國經濟的“軟肋”。美國從海灣地區進口的原油佔其總進口量的1/4左右。因為世界石油市場沒有受到伊戰的大衝擊，戰前美國經濟很可能因油價猛漲而陷入“二次衰退”的擔心不但沒有應驗，而且戰後形勢更有利於美國經濟發展。對伊戰爭開始前的幾個月內，美國經濟界最為擔心的是，戰爭可能導致世界石油價格猛升，從而使嚴重依賴進口原油的美國經濟遭到嚴重打擊，而戰爭的結局已使世界石油價格大幅回落，這對美國經濟十分有利。戰爭迅速結束使美國內消費和投資信心明顯增強。由於公司財務醜聞等問題加上戰前不確定因素引起的恐慌，在從去年6月到今年3月的10個月中，美國的消費者信心指數有9個月下降，為多年來少見，而在戰爭基本結束的4月份，美國的消費者信心指數立即從上月的61.4猛升為81，一下子達到去年11月份以來的最高點。4月份美國的消費信貸也大幅增長。美國的個人消費開支約佔國內生産總值的2/3，是經濟增長的主要動力。因此，消費信心和信貸大幅增長有利於推動美國經濟復蘇。5月份美國商品零售額比4月微升了0.1％，比去年同期上升了5.1％。5月份的情況進一步表明，伊拉克戰爭結束對刺激美國個人消費開支起到了一定作用。此外，戰後股市也開始走強，這意味著投資者的信心正在恢復。

    第三，生産力過剩正在進一步得到糾正。美聯儲的數據和分析表明，非金融企業的固定資産折舊速度從2001年第四季度開始就一直高於整體投資。經過約一年半的固定資産消耗和投資低速增長，生産力過剩問題已經得到初步解決。近兩年，美國製造業一直不景氣。但眼下美元的疲軟將有助於製造業下半年出現改觀。何況製造業只佔美國經濟的18％，投資只佔美國總投資的22％，而美國經濟的大頭住宅、金融和醫療衛生等都蓄勢待發。

    第四，企業利潤明顯改善。今年第一季度企業利潤比去年第四季度上升4％，其中美國國內公司利潤躍升了10％之多。利潤的增加使企業有更多資金擴大再生産，從而有助於美國經濟走出資本投資疲軟的瓶頸，促進經濟加快增長。

    儘管一些跡象表明美國經濟正在好轉，加快增長有望，但是目前還難斷言，美國經濟將加速增長已是鐵板釘釘。因為美國經濟本身存在的問題並不會隨著戰爭的結束而消失。美聯儲主席格林斯潘從去年下半年開始就曾多次表示，戰爭之前的諸多不確定因素是美國經濟復蘇步伐放慢的重要原因。21世紀美國的第一次經濟衰退是多方面原因造成的，最主要的是上世紀90年代後期的股市泡沫破滅和經濟過熱時期企業過度投資造成的生産力嚴重過剩問題。這是此次美國經濟衰退程度不算很重但復蘇卻相當艱難的重要原因。正因為對伊戰爭不是造成美國經濟復蘇艱難的惟一原因，對伊戰爭獲勝也不可能解決經濟問題的關鍵因素，美國經濟克服自身的諸多困難尚需時日。不過，從目前總的形勢看，美國經濟的樂觀因素正在不斷增加。（新華社供本報專稿）

    市場報2003年6月27日