美聯儲在當天發佈的黃皮書中表示，3月份和4月前兩周的經濟活動仍然低迷不振。美聯儲稱，伊拉克戰爭給銷售和支出都帶來一定影響，但現在判斷戰爭對消費者和商業企業信心的全面影響還為時尚早。

    美聯儲黃皮書是對美國經濟活動狀況的總結性報告，將用於聯邦公開市場委員會5月6日的政策決定會議。這次的報告是由克利夫蘭聯邦儲備銀行負責編制的，蒐集了4月15日之前的數據。這份報告的期限涵蓋了始於3月20日的伊拉克戰爭的全程。美軍4月9日宣佈取得了對伊拉克戰爭的勝利。

    聯儲官員指出，3月份消費者支出通常都比較低，但是今年的調查顯示，3月份支出下降不僅僅由於天氣原因，戰爭也在很大程度上削弱了消費者的支出慾望。克利夫蘭聯邦儲備銀行的經濟學家説，目前有關伊拉克戰爭的消息還在繼續動搖消費者的購買信心。據稱，5月6日，美國聯邦公開市場委員會，美聯儲的貨幣政策小組，將再次聚首，共同商討這份經濟報告，並可能對現行經濟政策作出相應的調整。

    紐約的美洲銀行公司證券分公司首席經濟學家彌科利維在他的研究報告中指出，他們希望聯邦公開市場委員會不要調整對市場的風險評估。

    他們認為，雖然隨著戰爭的進行，聯儲3月18日聚會時所面臨不確定因素已經逐漸消失，但這場戰爭到底將如何影響消費者，在什麼程度上影響消費者仍然值得商榷，畢竟消費者支出佔美國經濟的2/3。

    不過根據聯儲的調查，還有部分人對經濟保持樂觀，他們認為未來6個月內，消費者信心會得到改善。伊拉克戰爭打響之前，經濟學家們普遍認為持久戰會影響美國經濟的發展，閃電戰卻能緩解證券市場和政府所面臨的疑慮，戰後美國經濟將在短期內急速上揚。

    儘管消費者信心可能在未來半年得到改善，但對美國公司而言，他們的發展前景依舊很難預料。聯儲官員稱，他們蒐集到的數據顯示絕大部分州的製造業非常不景氣，而且他們的不景氣也已經維持了相當長的一段時間了。局部增長的資訊並不能改變經營者對投資的謹慎態度，而商用房市場持續低迷。

    所幸，美國各州裁員勢頭開始趨緩，也沒有報告稱美國正在面臨全國性的通脹壓力，而住宅用房市場仍然保持著繁榮，部分地區住宅用房貸款增長還帶動商業貸款需求增長。（葉麗雅）

    《國際金融報》2003年4月25日