如今，隨著美國原油價格上漲至7個月來的最高位，局面也開始了扭轉，如今主要新興市場的石油消費國顯得很脆弱。

    這種情況看來在短期內不會改變。

    目前中東局勢緊張，且人們擔心美國會襲擊日産石油約230萬桶的伊拉克。除此之外，石油輸出國組織已明確表示，它打算把油價維持在高位。預期中的全球經濟復蘇只會使油價愈加堅挺。

    美國基準西得克薩斯中質油價在今年下半年將升至將近每桶30美元，而今年全年的平均價格可能達到每桶26美元，較去年的每桶22美元高18％。這就意味著，委內瑞拉、印尼、俄羅斯和墨西哥必將獲得豐盈的財政收入及經常項目順差的支援。同樣作為原油凈出口國，如果原油漲勢持續，馬來西亞勢將從中受惠。去年原油和液化天然氣出口占其總出口的7％。當時，原油平均價格低於每桶25.53美元。2002年，該國國家銀行的3.5％經濟增長率預測是基於每桶18美元的原油價格之上的。迄今為止，原油在今年首季已揚升至平均每桶約20美元，而原油價格近兩周的持續挺升，對其而言是利好消息。

    不過，儘管馬來西亞國家和政府通過國家石油公司從原油價格上漲中受惠，但這對整體經濟産生的擴散效益卻相當有限。

    印尼政府的凈收人中約有一半來自石油和天然氣銷售，而在該國出口中，石油及天然氣出口占30％左右。但是，這些國家的收益顯然是以新興市場石油消費國的損失為代價的。在新興市場中，因能源價格上漲而受損最大是南韓、土耳其和南非。

    對於石油進口國來説，進口能源價格上漲也許會引發國內的通貨膨脹，從而可能導致利率上升，這種情況轉而也許會抑制股市的上揚。利率走高的苗頭可能未必會破壞經濟增長趨勢，因為全球經濟復蘇才剛剛開始。不過，石油價格上漲會對某些經濟體構成威脅。

     　對於南韓的貿易狀況和經常項目來説，原油價格上漲是個令人擔心的因素。南韓完全依賴進口石油，石油進口在南韓進口總量中佔13％，且相當於國內生産總值的4.7％。這個事實，伴以國內對石油需求的提高，預計會使南韓今年的經常項目順差縮減至相當於國內生産總值的1.1％，且在2003年出現經常項目逆差。

    土耳其和南非也都難以承受油價上漲對經常項目及通貨膨脹所形成的壓力。這種壓力還會對投資者的情緒造成負面影響。

     新華社 2002-4-19