歲末年初,證券市場萎靡不振,交易清淡,陷入連綿陰跌態勢。看似回歸平靜,但實則暗潮涌動:
近十余天內,"深高速引發47家基金鉅額申購"的事件在證券界議論紛紛,同時,中國證監會基金部主任張景華對這起事件感到震怒,連夜寫就一篇言辭激烈、悲情難抑的一封信,隨即電傳全國各基金公司,批評部分基金在深高速增發新股時的做法。目前,這起事件與這封信已開始通過部分媒體逐漸向公眾披露。
近日,本報記者從有關渠道獲取已在業內神秘流傳、引起軒然大波的這封信,特此全文解讀,向讀者講述這起事件的來龍去脈。
鉅額申購
經中國證監會證監發行字〖2001〗57號文批准,原在香港上市的深圳高速公路股份有限公司(滬市代碼:600548;簡稱:深高速)決定增資發行A股,並採用在價格區間內(3.39元至3.66元)網下向證券投資基金累計投標詢價和網上向證券投資基金以外的其他社會公眾投資者累計投標詢價相結合的發行方式。
2001年12月6日,深高速在上海證券交易所正常交易時間上網發行申購繳款。
當時正逢股市低迷,深高速頓時成為各基金爭搶的一塊"肥肉":一時間竟吸引了47只基金前來認購,由此而引發"基金鉅額申購"事件。
根據12月12日深高速公告顯示,深高速最終增發1.65億股,每股發行價3.66元。但令人吃驚的是有47家基金參與了網下申購,總計申報數量達到288.65億股,折合資金逾1056億元。而數據資料顯示,到11月23日這些基金的週末的凈值總計尚不足780億元。
如果嚴格按凈資産值10%申報,這些所有的基金合計的最大申報量限為21.3億股,而這些基金們報出了288億多股,一下擴大了約13.5倍。在47家基金中,僅基金泰和、通寶、通乾按凈資産值的10%申報,其餘皆超過凈資産值10%的限制。而且,有8只基金申購該股的數量超過了10億股,由此計算的這些基金申報認購新股金額超過了基金資産規模。
我國證券市場上的兩隻開放式基金也更有"傑出表現":華安創新基金報出了40.98億股,申報資金規模近150億元,是其自身規模的3倍;而南方穩健成長基金的申報規模也近80億元,是其自身規模的2倍多。
東窗事發
2001年12月12日,深高速公告申購中簽結果。中國證監會基金部主任張景華知情後立即震怒,並於次日晚寫就《給各基金管理公司總經理的一封信》。12月14日上午,各大基金公司相繼收到張景華的這封電傳信。
張景華在信中指責參與"深高速"鉅額申購的基金公司:"再次暴露出有關公司對於'取信于社會、取信于市場'的宗旨根本沒有真正的理解","我對此感到十分震驚和憤懣"。"
在我國加入WTO,即將開始審核設立合資基金管理公司之時,諸多號稱'表現還算可以'的、所謂的'大公司','好公司'捲入其中,我們如何向上級交代,如何向同業交代,如何向社會交代!"
張景華在信中將此起事件性質比擬為2001年年初曾發生過的所謂"青啤事件"。在去年2月份,青島啤酒增發1億A股,基金泰和利用信用申購,一舉申購3300萬股,佔據青啤流通盤的16.5%,基金泰和僅此一項,就將數千萬利潤納入囊中。關注的焦點在於,基金泰和獲得如此數量的配售,帳面需動用78.7億元,但其凈資産僅為26億余元,而基金泰和並沒有繳納現金,只預交100萬元保證金就作出了10億股的申購申報。"青啤事件"曾遭受到媒體廣泛質疑,而泰和的解釋則為:"法無明文禁止視為許可"。
按照《證券投資基金管理暫行辦法》第33條第2款規定,"一個基金持有一家上市公司的股票,不得超過該基金資産凈值的10%"。基金網下預約申購採取繳納定金的方式,但定金制與配售量限制並不能限制基金申報量,法規並沒有限定基金申購增發新股的資金額度,如此客觀上為基金的巨量申報設下了一個障眼法。
但是,這樣可能會導致什麼樣的後果發生呢?張景華嚴厲地指出:"如果發生極端情況,全都按照申購數量中簽,必然導致這些公司沒有足夠的資金認購全部股票而被迫放棄無力認購的部分,那麼將導致證券市場前所未有的重大事故!"。
關注收場
這起"深高速"事件共涉及了6家基金公司的總經理和21個基金的基金經理,對於事件的進一步發展,尚有待觀察。
張景華在信中質問涉及此事的這"27位尊貴的先生",在這起事件中"到底有沒有錯?錯在哪?下一步自己如何採取行動?"
按照《證券投資基金管理暫行辦法》的規定,基金管理人如果違反了上述所説的第33條規定的,將由中國證監會責令改正,有違法所得的,沒收違法所得,並處違法所得1倍以上3倍以下的罰款;沒有違法所得的,處30萬元以下的罰款。
張景華的這封信在傳給各大基金公司的同時,也傳至了北京、上海、深圳和廣州四地的證監會派駐監管機構。
張景華表示,將要求基金部工作人員將此事涉及的公司和有關人員記入基金部不良記錄檔案,同時密切關注事態的發展,並根據證監會領導的要求隨時採取下一步監管行動,"其中移交稽查局立案,也並非絕無可能"。
據知情人介紹,這起事件本在初露端倪的時候,某些方面就想把這事安撫下來。但最終還是"紙裏包不住火",事情還是被外界所知曉。
但麻煩就在這裡:事情既有開始,就必定有結果。這起基金暴露出的事件説大不大,説小不小,也可以説是"鑽了政策的空子",不過是已引起了人們的注意,而且涉及面甚廣,有所謂的"大公司"、"好公司"、還有剛剛出籠的"開放式基金"。
對這些基金公司,張景華是"恨鐵不成鋼":"中外資本市場都證明,證券市場的基本功能之一就是評價篩選功能,唯有誠信,方有企業生存與發展的空間。"
基金業最近兩年向來是非多,這起事件的爆發,便顯得格外敏感,也將重新考驗監管機構。所以,事情雖已告白于天下,但該如何收場,倒值得進一步去關注。
張景華給各基金管理公司總經理的信(全文)
寫給各基金管理公司總經理的話:
根據深圳高速公路股份有限公司日前公佈的其A股增發申購情況及《上海證券報》2001年12月12日的報道,在深高速增發A股的申購的過程中,有8只證券投資基金申購該股的數量超過了10億股,由此計算的這些基金申報認購新股金額超過了基金資産規模。該事件再次暴露出有關公司對於"取信于社會、取信于市場"的宗旨根本沒有真正的理解,我對此感到十分震驚和憤懣,作為還算有良心的職業工作者,現將我個人的看法告訴你們:
一、此事件性質與在今年年初曾經發生過所謂"青啤事件"性質完全相同。當事公司的新基金申請審批工作因此受到影響,至今尚未了結;我部曾經將該事件作為案例在多次基金管理公司聯繫會議上提醒,洪磊同志(編者注:中國證監會基金部副主任)在8月27日聯席會議再次代表我部忠告各基金管理公司,以青啤案例為教訓要求各公司嚴格自律、規範運作。11月29日聯席會議,我本人再次懇請各公司注意規範運作問題,避免引起社會廣泛關注,並且還專門回答了與會某公司代表提出的、與此事性質相近的、基金運作超比例如何處理的問題,以提請公司自重。餘音未消。華夏、南方、華安、長盛等公司置我們的忠告于不顧,忘乎所以,一意孤行,再次引發事端,引起媒體關注,是可忍,孰不可忍!
二、有人認為上述事件的發生與深高速增發方案存在缺陷有關,但是我看到的是這些基金管理公司的頭頭腦腦們心存僥倖、自作聰明、掩耳盜鈴,削尖了腦袋鑽制度的空子,置"取信于市場、取信于社會"的宗旨于腦後,關注公司利益和個人利益於眼前!專業人士告訴我,這些公司的做法明顯失信于市場:一是,虛報可用於申購的資金規模,有可能被指控製造對市場秩序有實質影響的虛假資訊,至少涉嫌被《證券法》所禁止的信用交易;二是,如果發生極端情況,全都按照申購數量中簽,必然導致這些公司沒有足夠的資金認購全部股票而被迫放棄無力認購的部分,那麼將導致證券市場前所未有的重大事故!你們可能暗笑這是危言聳聽:沒見過呀,不可能啊。你們是否知道,今年8月底某基金擴募,社會認購嚴重不足,如果不是我部及時提醒可能發生的後果,發行協調人被迫臨時籌集8億資金堵窟隆,該基金將被迫停牌!前車險覆,後車不鑒,每每依賴監管機關的提醒,這難道就是所謂的"專家理財"嗎?
三、我認為涉及此事的6家公司的總經理和事件所涉及的21個基金的基金經理們,應當捫心自問:自己到底有沒有錯?錯在哪?下一步自己如何採取行動?我請這27位尊貴的先生們于本月17日前,將你們的思考結果書面傳真我部。我還建議這27位尊貴的先生們,主動到公司所在地的派出機構,彙報你們的做法和想法,不要非等媒體輪番轟炸,直到迫不得已而後行動之。
四、我將要求我部工作人員將此事涉及的公司和有關人員記入我部不良記錄檔案;我和我的同事將密切關注事態的發展,根據會領導的要求隨時採取下一步監管行動,其中移交稽查局立案,也並非絕無可能;我們將在即將提請會領導審定的、有關2002年基金髮行工作安排和其他事項的核準工作安排時,把此事作為重要的背景材料彙報之。
五、我現在的心情難以言表。在我國加入WTO,即將開始審核設立合資基金管理公司之時,諸多號稱"表現還算可以"的、所謂的"大公司","好公司"捲入其中,我們如何向上級交代,如何向同業交代,如何向社會交代!
六、令人略感欣慰的是,畢竟還有鵬華、易方達、國泰、銀華、融通、富國、寶盈、嘉實8個公司、30多個基金沒有捲入其中,我向這8個公司的總經理、那些負責沒有捲入此事的基金之基金經理們表示衷心的敬意。你們在巨大的利益誘惑面前,嚴格自律,經受住了考驗。證券投資基金運作必須是乾淨的!你們應當相信:利欲熏心,必導致利令智昏!昧良心賺錢,必遭報應,露多大臉,現多大眼!想一想深圳的王石,他的公司做地産從來拿不到第一手地,但是他的公司終於成為全國知名的企業;而當年到處炫耀關係鐵、門路廣的地産大亨們,如今的下場如何!中外資本市場都證明,證券市場的基本功能之一就是評價篩選功能。唯有誠信,方有企業生存與發展的空間。我不能妄稱我可以對你們有何許諾。作為機關幹部,我的權力是有限的。但是我可以這樣説,只要我還沒有被"兩規"、只要我還在現在的崗位上,我會盡我之所能,去成全誠實的人、善良的人、樂於為社會的發展而奉獻的人。
烏呼!快車兮受阻!
烏呼!伐木人痛哭!
烏呼!"賢人"兮不賢!
烏呼!"梟雄"者滿目!
烏呼!夷人兮將至!
烏呼!劣根惡難除!
烏呼!誠信兮安在!
烏呼!忠良士何圖!
烏呼!人傑兮自重!
烏呼!妖孽者當誅!
張景華手寫簽名,並時間地點(略)
《經濟參考報》 2002年1月9日