針對中國經濟前三季度的運作狀況，有專家指出，我國經濟並未完全擺脫通貨緊縮的影響，應進一步採取積極措施迅速扭轉這種局面，因此不排除國家貨幣政策和財政政策將會有適度的鬆動。如採取降息、減稅、增發國債等措施。

    將前三季度經濟增長水準分解來看，一季度為8.1％，二季度為7.8％，三季度僅為7％，呈現出逐季下降的態勢，這表明我國經濟發展水準已顯現出一種回落的趨勢。回落的主要原因在於，受國際經濟發展減緩的影響，我國的出口增長十分乏力，前三季度出口同比僅增長7％。而且有專家指出，國際經濟貿易環境將是我國第四季度乃至明年經濟運作的重要影響因素，經預測，全年我國出口增長大致維持在5％的水準，這無疑會對中國經濟的增長起負拉動作用。

    進一步分析可看出，前三個季度我國經濟之所以保持較快的增長，主要歸功於內需的增長。這當中，國有及其他經濟類型（不包括個體與集體）固定資産投資15919.4億元，增長18.2％，增幅比去年同期提高5.3個百分點，成為拉動經濟增長最活躍的因素。

    從目前我國以及國際經濟運作狀況來看，為了保持今後我國經濟一定水準的增長，一段時期內內需主導我國經濟增長的格局將進一步增強，這是我國經濟完成全年7％增長目標以及今後一段時期保持經濟增長的動力之所在。

    就證券市場而言，有專家指出，目前的經濟形勢對上市公司的業績將産生一定的影響，三季度中國工業增長速度有所回落，産品出口增速減緩等都會對市場造成一定的壓力。

    有一點值得關注，今年前三個季度物價走勢低而平穩，特別是1—9月份生産資料價格呈逐月走低的態勢。今年以來生産資料價格環比一直是負增長，5月份後的幾個月，生産資料價格又出現了同比下降的局面，且降幅逐月擴大，9月份居民消費價格指數同比也出現0.1％的負增長，這與投資高速增長的態勢很不協調。

    基於此，有專家指出，這表明我國經濟並未完全擺脫通貨緊縮的影響，在這種情況下，考慮到國際經濟衰退對中國經濟帶來的較為長期的影響，應進一步採取積極措施迅速扭轉這種局面，因此不排除國家貨幣政策和財政政策將會有適度的鬆動。如採取降息、減稅、增發國債等措施。

    近幾年來，我國一直堅持實行積極的財政政策和穩健的貨幣政策，收效頗佳，保證了中國經濟較快的增長水準，同時也為證券市場發展提供了巨大的支援。今後內需主導經濟發展的格局，進一步表明政府實行積極的財政政策和穩健的貨幣政策在相當一段時期內不會發生改變，而且還將會在一定程度上進一步得到加強，這對中國證券市場的發展將是十分有利的。

    改善預期、建立信心是目前宏觀調控的重要內容。對證券市場而言，保持投資者的信心也是十分重要的。消費者是否有信心，投資者是否有信心，企業是否有信心，將在一定程度上決定著中國經濟的成敗，決定著證券市場的發展。

    《證券時報》 2001年10月31日