日前，南京證券發佈公告稱，上交所和深交所已分別向公司下發正式的紀律處分決定文件，因在開展股票質押式回購交易中，存在對融入方準入盡職調查不充分、融出資金管理不完善的問題，公司受到兩大交易所暫停公司股票質押回購交易許可權3個月的處分。

此前，江蘇證監局已在其官網上，公佈了對南京證券的相應處罰。江蘇證監局認為，南京證券在開展股票質押式回購交易中，存在對融入方準入盡職調查不充分、融出資金管理不完善的問題，違反了《證券公司和證券投資基金管理公司合規管理辦法》第六條第（一）項的規定，因此，江蘇證監局對南京證券採取出具警示函的行政監管措施。

對於相關的處罰，南京證券在公告中表示，公司高度重視股票質押回購業務的合規經營和風險管理，對於存在的問題，公司嚴格按照監管要求積極整改。未來，公司將引以為戒，切實加強風險管控，促進業務平穩健康發展。

實際上，南京證券並非今年以來第一家因股權質押業務而被處罰的券商，據記者不完全統計，截至目前，包括中郵證券、財富證券、英大證券等在內的20余家券商，都在股權質押業務上“栽了跟頭”。

“券商的股權質押業務是當前監管部門關注的重點，在紓困基金等一系列措施的作用下，加上今年以來股市有所回暖，前期的一些質押風險得到緩解。”江蘇一位券商分析人士告訴記者，不過，由於存量風險業務仍然較多，相關的隱患不能輕視。

事實也確實如此，目前，已有不少券商被迫成為“討債人”。安信證券日前就請求法院依法判令跡象資訊技術償還融資本金、未還利息、違約金等，合計約8500萬元。幾乎同時，光大證券也向上海金融法院提起訴訟，請求法院依法判令瑞晨投資償還融資本金、支付融資利息、違約金等，合計約1.17億元。

“需要追債的風險，並未讓所有券商對股權質押業務望而卻步，對於有些券商而言，股權質押業務依然有利可圖。”上述分析人士認為，在固有業務不能取得更大突破的情況下，部分券商還在冒險拓展股權質押業務。

記者查閱中證協統計數據發現，2019年上半年，92家券商累計股權質押利息收入為189.59億元，同比下降21.52%。不過，包括南京證券等在內的14家券商股權質押利息收入同比增幅超30%。

南京證券2019年半年報也顯示，截至6月30日，公司股票質押回購業務餘額26億元，較年初增長5.15%；實現利息收入0.88億元，同比增長36.42%。

“監管層顯然看到這一現象，今年8月，證監會機構部就曾現場核查9家股票質押規模增幅較大券商。”上海一位資本市場專業人士告訴記者，當時的核查中，監管層發現個別券商存在“盲目追逐利益，風控措施不足，質押率設置不嚴謹，盡職調查不完備，貸後風險管理流於形式”等風險點。

當時，證監會通報強調，下一步證監系統將繼續加強對證券公司場內股票質押業務的監管與現場檢查，發現存在展業不合規、風險管理不到位、內部管控缺失等問題的，將依法從嚴處理。而南京證券則在此後一個月內，就收到了江蘇證監局的警示函。