3月31日，中國恒大（03333.HK）發佈2020年度業績報告。

從2020年恒大的亮眼的業績數據、持續大降的負債水準來看，充分顯示恒大“高增長、控規模、降負債”發展戰略的顯著成效。而完成“多元産業+數字科技”的轉型，則表明瞭“新恒大”已經到來。

圖：從左至右依次為中國恒大執行董事、首席財務官潘大榮、中國恒大集團董事局主席許家印、中國恒大集團董事局副主席、總裁夏海鈞

高增長：合約銷售增長20% 2021年銷售目標7500億元

業績會上，中國恒大集團董事局副主席、總裁夏海鈞宣佈，將2021年銷售目標定在7500億元。

業績報告顯示，中國恒大合約銷售額從2019年的6011億元增長到2020年的7232億元，增長20%。銷售回款率從2019年的78%增長到2020年的90%，增長12個百分點。2021年一季度實現未經審核的合約銷售額1510億元，較2020年一季度的1474億元增長2%;2021年一季度銷售回款 1330億元，較2020年一季度的1133億元增長17%。

2020年，中國恒大集團新開盤項目149個，分佈于深圳、廣州、天津、南京、重慶、成都、鄭州、合肥、 武漢、昆明、貴陽、石家莊、瀋陽、珠海、佛山等數十個城市;處於完全竣工及在建不同階段的在售項目累計達到1171個。

業績報告顯示，2020年全年，中國恒大新開工面積8237萬平方米，同比增長29.7%。于2020年12月31日，集團在建項目787個，在建工程面積1.32億平方米，同比增長6.9%;竣工面積7,392萬平方米。全年集團有948個項目實現交樓，交樓金額4945.5億元。

值得注意的是，在疫情影響、行業銷售普遍下滑的背景下，中國恒大通過打造高品質、高性價比産品滿足市場需求，尤其是去年2月以來開創性實施網上銷售，推動銷售額強勁增長，展現出強大執行力和抗風險能力。

其他財務數據方面，2020年中國恒大實現年內收入為人民幣5072.5億元相比2019年的4775.6億元，同比上升6.2%。毛利為人民幣1226.1億元，毛利率為24.2%，核心業務利潤為人民幣301.3億元。

控規模：總土儲將至2.31億平方米 佈局中國234個城市

控規模方面，2020年下半年，中國恒大土儲面積從2.4億平方米下降到2.31億平方米，下降近 1000萬平方米。

業績公告顯示，2020年恒大繼續保持龐大優質可售住宅土地儲備，夯實高品質發展基礎。2020年，房地産業于集團架構內的基礎地位更加鞏固，可售住宅土地儲備規模保持穩定，結構更趨優化，為集團進一步高增長奠定了堅實基礎。

中國恒大抓住疫情期間的機遇期，共計購得土地儲備140幅，並就現有42個項目進一步購買周邊土地，新購土地儲備建築面積6892萬平方米，平均成本人民幣1992元╱平方米。新項目主要分佈于北京、廣州、深圳、武漢、成都、太原、合肥、哈爾濱、重慶、鄭州、呼和浩 特、石家莊、蘭州、烏魯木齊、中山、無錫等一二線及三線城市。

截至2020年12月31日，中國恒大總土地儲備項目798個，分佈于中國234個城市，覆蓋了幾乎全部一線城市、直轄市、省會城市及絕大多數經濟發達且有潛力的地級城市，總規劃建築面積2.31億平方米，土地儲備原值為人民幣4901億元。其中一二線城市土地儲備原值達人民幣3287億元，佔比67%，平均樓面地價人民幣2638元╱平方米，三線城市土儲原值人民幣 1614億元，佔比33%，平均樓面地價人民幣1515元╱平方米。

值得注意的是，中國恒大集團還擁有舊改項目100個，其中大灣區78個(深圳55個)，太原8個，石家莊2個，鄭州2 個，其他城市10個。

夏海鈞表示，未來兩年集團計劃年均每年下降1500萬平米，使恒大總的土儲在未來三年控制在2億平方米，保持在合理的水準。

降負債：有息負債大降2000億元 2022年底達到“三條綠線”

自2020年3月底提出新的發展戰略以來，中國恒大有息負債大幅下降2000億元。

業績公告數據顯示，降負債方面，自恒大2020年3月底提出大戰略以來，到今年3月底有息負債從8743億元降至6740 億元，大幅下降2000億元。自2020年3月以來，在未發行境外債的情況下，用自有資金償還境外債本息591億元，並計劃用自有資金償還今年到期的所有境外債務。

此外，恒大通過引入戰略投資、分拆優質資産上市等方式，全面優化了集團負債結構，實現穩健發展。業績公告顯示，自2020年3月以來，集團權益融資合計888億港元，主要包括:恒大物業引戰235億港元、上市募資140.8億港元，恒大汽車兩次配股300億港元，中國恒大配股43億港元，恒騰網路出售股份6億港元，房車寶引戰163.5億港元。

關於集團未來的將負債目標，夏海鈞表示，未來集團有息負債下降目標是:2021年6月30日下降到5900億元以下;2022年6月30日下降到4500億元以下;2023年6月30日下降到3500億元以下。

值得注意的是，關於“三條紅線“降檔目標:2021年6月30日，凈負債率降到100%以下;2021年12月31日，現金短債比達到1以上;2022年12月31日，資産負債率降至70%以下，達到“三條綠線”。

新恒大：多元産業+數字科技 逐步分拆優質資産上市

在業績會上，中國恒大董事局主席許家印宣佈“新恒大”的到來。

經過25年的發展，恒大已完成從地産向“多元産業+數字科技”的轉型。全新的産業生態，全面覆蓋衣食住行、文旅康養等領域，構建科技數字閉環，為數億客戶提供全方位服務，呈現出強勁的發展勢頭。

恒大汽車方面，目前同步研發14款車，已發佈9款，全球佈局十大生産基地，天津、上海、廣州基地已啟動試生産調試。截至目前，恒大汽車已累計投入474億元，目標成為世界規模最大、實力最強的新能源汽車集團。

業績會上，許家印也公佈了恒大汽車的目標，即到2025年要實現年産100萬輛，到2035年要實現年産500萬輛。

恒騰網路完成向網際網路流媒體平臺的轉型，以高品質的原創內容，為用戶提供個性化的極致觀影體驗。南瓜電影會員今年以來呈現幾何式增長，截至2月底，累計註冊會員達3861萬，累計付費會員達841萬。

恒大物業通過標準化運營和智慧化管理，打造固定空間科技服務平臺，並於去年12月成功上市。截至今年2月底，恒大物業合約面積達6.79億平方米，在管面積達4.13億平方米，預計今年底將分別突破8億平方米和6億平方米。

房車寶創新應用數字科技，構建房車、汽車線上線下全渠道交易及綜合服務平臺，目前擁有全民經紀人會員2129萬，門店4.3萬家，預計今年交易規模將超過2萬億元。日前，房車寶成功引入弘毅投資、中信、中融、周大福等戰略投資者，投資額合計163.5億港元，計劃今年底或明年初上市。

童世界打造全球唯一的“全室內、全天候、全季節”大型主題樂園，開啟“線下游樂+線上娛樂”的創新模式，打造全球最具影響力和競爭力的互動文娛平臺。

恒大冰泉致力於為客戶精準提供滿足需求的健康食品，打造消費服務新平臺，目前正在籌劃上市。

隨著“高增長、控規模、降負債”戰略的繼續深入推進，以及數字科技賦能下的多元産業生態圈不斷升級擴容， “新恒大”將加速朝世界一流科技企業邁進。