8月20日晚間，建業地産發佈2019年中期業績公告。公告顯示，建業在上半年實現合同銷售額395.91億人民幣，同比增長為24.1%。其中，重資産的銷售金額為人民幣276.6億元，同比增長9.2%；輕資産的銷售金額為人民幣119.3億元，同比增長為81.3%。

輕資走高 重資遇瓶頸

“建業地産上半年的發展總體上還是穩中有升，銷售突破了300億大關，對我們來講，300億算是一個關口。”董事會主席胡葆森在業績會上如是説，對於建業上半年的成績，他頗為滿意。

建業能在中期突破300億的關口，輕資産的銷售功不可沒，雖然與輕重資産比例達到5:5這一傳説中建業的願景相比，輕資産規模與其開發規模差距依然較大，但已逐漸成為其銷售額的另一支柱。

2015年就已走上輕資産之路的建業，如今擁有131個輕資産項目，計容建築面積1991萬平方米，期內新增22個輕資産項目合約，預計總建築面積319萬平方米，較去年同期新增18個項目、200萬平方米的建築面積略增。

值得一提的是，建業新增的22個輕資産項目中，有1個位於省外；旗下負責輕資産運作的中原建業，在期內共接觸意向項目6個，其中中原文化小形態的意向項目3個，住宅類項目3個——接觸6個項目，敲定1個項目，也應了一個月前胡葆森説過的“謹慎地走出河南”。

不過，在重資産方面建業似乎進入了一個瓶頸期，期內銷售額增速不過10%，與2017年和2018年同期47.5%和82.4%的增速相去甚遠。在經歷去年規模增速攀升之後，建業將2019年的重資産銷售目標定在了635億元，較2018年銷售額增長18.3%，在中期銷售增速大跌的情況下，建業在下半年加快推盤節奏是必然的。

按照合同金額計算，公司的重資産于期末在河南省市場佔有率為7.7%，較去年微跌0.6個百分點。一方面，建業本期在鄭州、鶴壁、焦作、許昌、漯河、三門峽六個城市的銷售額出現下滑，在鶴壁和三門峽的銷售額跌幅超過70%，在鄭州則下跌了35%；另一方面，建業在週口、駐馬店、南陽的銷售額增幅不過10%，在駐馬店和南陽分別僅為1%和2%，而在去年同期，它們可以説是建業銷售額大幅增長背後的“三個功臣”，增速分別達到了297%、137%及79%，合計貢獻了62.1億元的銷售額。

建業方面亦直言，正商地産在鄭州的銷售會更好一些，建業的目標是在河南用20年時間實現120個城市全覆蓋，在鄭州的銷售額比例本期不過才17.9%。但是，建業在鄭州的銷售規模確實在逐步增加，也是各城市中規模最大的一個，增速大幅收窄對整體銷售的影響頗大。同時，建業在週口、駐馬店、南陽達到新規模層級後的疲軟增速也拖後了整體銷售的增速。

2019年7月1日，凱德從建業退出，胡葆森此次回應表示凱德有自己的戰略考量，交易雙方自願且愉快。儘管戰略投資者已然離場，但“建業對深耕中原的戰略非常有自信，也覺得非常正確，後面也會一直這樣去走”。

出售收益6.9億元 新開工面積增速大降

期內，建業實現營收90.7億元，同比增長90.1%，毛利增長43.9%至24.7%億元，毛利率卻下跌8.7個百分點至27.3%。建業表示，毛利率下跌是因為高毛利的車位結轉較少，拉低毛利率3.8個百分點，結轉項目毛利率不及去年同期，導致毛利率下降4.5個百分點。

同時，建業已售未結轉金額約505.9億元，對應毛利126億元，結轉物業面積為137.6萬平方米，佔交付面積246.8萬平米的55.8%。截至期末，建業的新開工面積722.2萬平方米，同比增長28%，增速較去年大幅下滑184個百分點；在建面積2654.6萬平方米，約兩倍于去年的數值。下半年，建業計劃交付41個項目，建築面積約373.4萬平米。

在土儲方面，建業也放慢了自己的擴張步伐，期內新獲取土儲452萬平方米，較去年816萬平方米降幅較大。截至期末，公司擁有土地儲備建築面積約 4769萬平方米，其中權益建築面積約3719萬平方米。

本期，建業的其他收入項約為5.7億元，較去年同期的-0.46億元有較大增長，主要因為出售合營企業收益4.4億元，視為出售企業收益2.5億元，推高了凈利潤。不過，銷售費用增幅達到73.6%，7.5億元的金額甚至超過了2018年下半年的6.9億元。期末，建業實現歸母凈利潤6.6億元，同比增長19.6%。