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半年報點評|綠景中國地産:依賴地産業務 財務杠桿略高

發佈時間:2019/8/22 9:18:57 | 來源 :中國網地産

中國網地産 陶婷 喊出“只要利潤,不要規模”的綠景中國地産,在連續兩年未完成既定銷售目標之後,2019年上半年整體業績額大幅提升,盈利能力凸顯。

不過,據8月21日出爐的半年報顯示,標榜走不一樣房地産開發路線、誓做綜合性房地産開發及商業物業運營商的綠景中國地産,終究還是過於依賴地産開發業務:除了通過出售住宅業務業績攀升之外,酒店經營、物業管理服務以及其他服務的收益,今年顯然不盡如人意。

誓做綜合性運營商 卻仍過度依賴地産

2019年半年報顯示,綠景中國地産實現收益34.22億元,同比增長346%;公司股東應佔期內盈利為9.92億元,同比增長416.8%;毛利率為70%,較去年同期增長13個百分點。每股基本盈利為20分,同比增長407.6%。 

半年報點評|綠景中國地産:依賴地産業務  財務杠桿略高-中國網地産

綠景中國地産2019年半年報

這一大堆華麗麗的數據,彰顯著綠景中國地産在2019上半年實現了逆襲。然而,2019年之前的2018年和2017年,綠景中國地産的數據可並不好看。

綠景中國地産2017年簽約銷售額36.19億元,2018年簽約銷售額為45.16億元,而這兩年的全年業績目標分別為45億元、100億元。

在多個公開場合,綠景中國地産將未完成既定業績目標的原因,歸結為主動放緩了綠景虹樹灣一號項目的銷售。

2019年上半年,綠景中國地産實現總合同銷售金額約為人民幣40.87億元,較之於去年同期的9.96億元,同比增長約310.3%。

綠景紅樹灣一號住宅樓宇的推盤,使得綠景中國地産業績攀升,但這也讓其過於依賴房地産的弊端浮出水面:標榜走不一樣房地産開發路線、誓做綜合性房地産開發及商業物業運營商,卻終究還是過於依賴地産開發業務

半年報指出,綠景中國地産出售物業的收益約為29.88億元,同比增長865%,主要包括銷售綠景紅樹灣一號高層住宅樓宇。

而綠景中國地産來自酒店經營、物業管理服務以及其他服務的收益僅為1.31億元,並且,與去年同期1.84億元相比,今年數據還減少了0.53億元。

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綠景中國地産2019年半年報

除此之外,綠景中國地産綜合服務産生的收益為人民幣1.31億元,較去年同期1.84億元,較少了0.53億元。

財務杠桿略高

綠景中國地産總借貸約為人民幣239.92億元,與去年同期233.24億元相比,有所上升。其中,流動負債借貸為69.64億元,與去年同期的58.24億元相比,上升了16個百分點。資本負債率為121.3%,與去年同期的137.6%,高了15.5個百分點。

截止報告期末,綠景中國負債總額為346.69億元,較2018年上半年279.47億元總負債同比增加24.05%。其中,流動負債與非流動負債分別為146.48億元與200.21億元。綠景中國資産負債率為73.83%,較2018年71.81%的資産負債率同期上升了2.02個百分點。

融資成本攀升

根據2019年上半年報顯示,由於有息貸款總額的增加,綠景中國地産的融資成本約為人民幣4.9億元,與去年同期的2.85億元相比,增長約71.8%。

根據半年報顯示,綠景中國地産融資成本介於5.08%至9.00%之年息率資本化,去年同期融資成本介於3.56%至8.50%之年息率資本化。綠景中國地産的有息貸款平均融資成本為6.2%,去年同期有息貸款平均融資成本為6.4%,有息貸款平均融資成本上升0.2個百分點。

透過半年報來看,綠景中國地産的主陣地依舊是在大灣區內。綠景中國地産已售待售物業總樓面面積約64349平方米,擁有土地儲備約440萬平方米,其中大部份位於大灣區內,重點佈局在深圳、廣州、珠海及東莞等地。

此外,控股股東有控制力的土儲規模有1210萬平方米,包括深圳、珠海及東莞等項目,全部位於粵港澳大灣區核心位置。

點評:儘管在連續兩年業績不盡如人意之後,綠景中國地産在2019年上半年實現了收益大幅增長,盈利能力凸顯,並且完成全年業績目標的八成。不過,即便如此,綠景中國的影子依然在房企100名開外,且還是沒能落入過度依賴房地産的窠臼。

在住宅樓盤助推業績攀升的現實狀況下,綠景中國地産其他業務可謂“慘澹經營”。並且,在融資環境收緊、融資看重規模的大背景下,“不要規模,要利潤”的綠景中國地産融資成本和資産負債率、以及總借貸均有所上升。

未來,如何穩住上升的財務杠桿、應對變幻不定的地産政策,以及尋找其他利潤增長點,顯然是困擾著綠景中國地産的大事情。

(責任編輯:陶婷)
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