中國網地産  陶婷  樓市即將迎來冬天，房企日子不好過，作為房地産中下游的企業，它的日子也宛如寒冬。PPP耗錢早已不容置疑，深耕PPP的東方園林缺錢之下，又不放慢擴張的步伐，缺錢同時花樣融資，而內生增長所帶來的經濟效益有限。如此情況下，業內將東方園林這種行為稱之為“飲鴆止渴”。這個寒冬，對東方園林來説，或許有點慌張。

中國網地産此前報道《東方園林：凈利潤略超預期 “最涼發債”引發蝴蝶效應》中已提及：東方園林因第二季度營收增速下滑，其中報營收增長率同比下降了41.12個百分點。市政園林的收入佔比繼2017年中報後再次下滑，由32.60%降至26.26%，危廢處置業務收入佔比有不小的下滑，由19.67%降至7.46%，實現營收4.82億元，同比下降50.82%。東方園林一年內負債約為34.61億元，期內現金減少約12.19億元，期末現金餘額僅為9.25億元。

然而，下半年償債壓力較大的東方園林，嘴上説不缺錢，但行動卻很誠實，最為直觀的表現是：東方園林滿世界找錢，一路股權質押和股權出讓。18日早間，東方園林發佈公告稱，實際控制人何巧女女士及唐凱先生擬出讓佔東方園林總股本不低於10%的股權，轉讓股權所籌集資金將用於歸還股票質押融資，以大幅降低控股股東股權質押率。

這個公告通俗來講，就是東方園林打算出讓10%的股權換取資金。事實上，花式找錢法被何巧女用的熟練至極。據中國網地産梳理髮現，即便在融資渠道收窄的今天，東方園林亦用它標榜的“強大”的融資能力，先後接受了多家銀行的援助。而質押股權，出讓股權，對東方園林來講，已經是常態。截至2018年10月17日，控股股東及其一致行動人共質押股份11.13億股，佔其持股比例82.88%，

東方園林一方面缺錢，一方面找錢，一方面加快廢危行業的擴張。2018年以來，東方園林佈局有所變化，以水環境綜合治理為主業務。年中報顯示，截至公告日，公司累計取得工業危險廢棄物環評批復為176萬噸，其中資源化114萬噸、無害化62萬噸。同時，公司有8個項目仍在建設中，建成後將增加49萬噸的持證處置規模。此外，公司還以7.76億元的代價收購了3家危廢處置公司。

同時，東方園林在全域旅遊方面持續加大投入。2018年上半年，公司共中標11個全域旅遊項目，涉及總投資約127億，業務範圍覆蓋8省，項目總投資額接近2017年全年數據。同時，東方園林還在騰衝、臨安、重慶、六安等地選取了部分景區資源進行投資運營。

東方園林一邊稱融資成功、風險可控，另一邊，公司卻迎來人事震蕩了。坊間流傳出消息：前東方園林員工求職，目標産業地産，職位總監、副總以上。旋即，10月16日，東方園林發佈公告稱，公司財務負責人周舒因個人原因，於今日提交書面辭職報告，其辭職後不再擔任公司其他任何職務。某業內人士分析認為，財務總監之地位，對一個公司來説，舉足輕重。找錢壓力之大，也無人可比。

在這關鍵時間節點，10月17日晚間和10月18日早間接連兩天，東方園林發佈公告澄清，稱周舒是由於個人原因離職，公司目前整體質押風險可控。東方園林有引入國資戰略投資者計劃，已與相關央企、地方國資進行了多輪談判。而相關進展情況將根據《深圳證券交易所股票上市規則》、《深圳證券交易所中小板上市公司規範運作指引》等有關規定進行公告。

另據媒體報道，北京證監局據稱召開東方園林債權人會議，建議暫不強制平倉質押股份。這些資訊的釋放又是玩味十足，華夏幸福有華潤為之接盤，誰為東方園林接盤呢？我們靜觀其變。只不過，飲鴆止渴，不過爾爾。無論何時，修煉內功，才是最重要的。