中國網地産訊 4月2日，穆迪投資者服務公司已將雅居樂集團控股有限公司的評級展望從穩定調整為負面。與此同時，穆迪維持雅居樂Ba2的公司家族評級及其債券的Ba3高級無抵押債務評級。
穆迪高級副總裁曾啟賢稱：“展望調整為負面反映了雅居樂為業務擴張而增加債務，導致其信用指標趨弱。雖然我們預計未來12-18個月該公司的信用指標將逐漸改善，但仍會處於Ba2公司家族評級的較弱水準。”
“負面展望也反映了該公司在具有挑戰性的運營環境下執行去杠桿計劃的能力存在不確定性。”曾啟賢補充稱。
具體來看，穆迪預計未來12-18個月雅居樂以收入/調整後債務比率衡量的債務杠桿率將從2019年的51.2%升至60%左右，同期 EBIT/利息比率將從2.3倍升至3.0倍。上述信用指標仍將處於當前評級的較弱水準。
財務指標好轉的原因是過去2-3年預售情況良好，預計會使其房地産開發業務實現收入增長。房地産管理業務的增長與環保業務提升産能將支援公司的收入增長。
由於新冠肺炎疫情的衝擊，2020年前兩個月雅居樂的預售同比下降了40%，但該公司在經濟基本面和住宅需求強勁的華南和華東地區有大量可售資源，因此可降低其全年預售受到的影響。穆迪預計2020年雅居樂的預售額將基本持平為人民幣1,150-1,200億元。
此外，穆迪預計未來12-18個月雅居樂將通過縮減收購規模來控制債務增長。穆迪預計2020年和2021年該公司將投入大約人民幣350-400億元(約佔預售額的30%)收購新地塊和其他非房地産開發業務。
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