（原標題：央行外匯佔款連續6個月下滑）

新京報記者5月16日獲悉，央行日前更新的貨幣當局資産負債表顯示，4月末，央行外匯佔款為23.78萬億元，較3月減少543.95億元，連續6個月下滑，不過降幅較之前繼續收窄。分析認為，近期資本外流程度緩解。

“5月外匯佔款仍面臨一定下行壓力”

央行貨幣當局資産負債表顯示，4月末，央行外匯佔款降幅持續收窄，前3個月央行外匯佔款分別減少6445.38億元、2279億元和1447.61億元。

另外，4月我國外匯儲備餘額為3.22萬億美元，較3月增加70.89億美元，這是今年我國外匯儲備連續第二個月增長。

中國銀行國際金融研究所王有鑫表示，外匯佔款結合外匯儲備餘額走勢，可以判斷近期我國資本外流程度有所緩解。這主要受美聯儲加息進程放緩、中國政府遏制資本外流的資本管制措施，以及中國經濟企穩向好等多重因素影響。

王有鑫認為，從長期看中國資本外流持續好轉，但短期內不可掉以輕心，5月上旬美元指數走出一波反彈行情，人民幣兌美元匯率小幅收貶，考慮到匯率仍是主導跨境資本流動的主要因素，5月外匯佔款和外匯儲備仍面臨一定下行壓力。

招商證券宏觀研究組認為，從目前的數據來看，跨境資本流動改善的幅度略低於預期，未來可能進入震蕩期，五六月份不確定性增加，但大幅惡化的可能性較低。中國的國際資本流動形式可能有小的波動但改善的大趨勢沒有變化。

央行貨幣政策自主性提高

外匯佔款是指央行收購外匯資産而相應投放的本國貨幣，目前已成為中國基礎貨幣投放的主渠道和市場流動性的重要來源。因此有觀點認為，外匯佔款持續下降會造成國內流動性緊張，導致“錢荒”現象發生。

對此，王有鑫表示，這種擔憂大可不必，當前國內流動性釋放方式改變，央行貨幣政策自主性提高。基礎貨幣變動主要來自四個方面，第一是購買外國資産，比如國外黃金和央行外匯佔款；第二是對其他存款性公司債券，包括商業銀行再貸款、中期借貸便利MLF、抵押補充貸款PSL等；第三是發行債券（央票）；第四政府存款。

王有鑫稱，過去主要依賴第一種渠道，隨著外匯儲備餘額下降和央行意願結售匯政策開展，外匯佔款的“放水”渠道減弱，而第二種渠道作用提升。央行可視情況、視時機自主選擇流動性釋放規模、時點和方向。這顯示了央行貨幣政策自主性提高，原先是被動結匯，被動釋放流動性，而現在是主動出擊，主動釋放流動性。